明天，補漲還是補跌？

每經(jīng)記者 趙云    每經(jīng)編輯 彭水萍

放假的8天有多短，上班的7天就有多長。

對股民來說，好消息是A股明天終于要開市了。即將到來的10月行情，你準備好大干一場了嗎？

假期期間，國際國內(nèi)都發(fā)生不少大事，海外市場以調(diào)整為主但已有反彈跡象；中國資產(chǎn)也有所表現(xiàn)。

那么明天的A股，究竟該補漲還是補跌？

如果補漲，哪些板塊最有希望帶頭？是節(jié)前就走得比較好的，還是假期有利好消息的？

本文態(tài)度以樂觀為主，將盡量簡短地為大家梳理。

首先，還是回顧節(jié)前一周的A股。

主要指數(shù)似乎跌多漲少，但跌得也不多；中證2000、科創(chuàng)50與中證1000的表現(xiàn)比較亮眼。

體現(xiàn)到板塊上，則是新型工業(yè)化與減肥藥為首的醫(yī)藥股兩大板塊在領(lǐng)漲；部分地產(chǎn)細分板塊、多種金屬和ST板塊領(lǐng)跌。

漲跌個股和市場量能方面，也能看出趨勢在繼續(xù)轉(zhuǎn)好。

甚至連北向資金節(jié)前的繼續(xù)流出，也沒有太影響這個趨勢。

另據(jù)報道，數(shù)據(jù)顯示節(jié)前一周，北向資金累計凈流出175.27億元，其中滬股通資金凈流出80.90億元，深股通資金凈流出94.37億元。北向資金對1407只股票的持股數(shù)增加，對1367只股票進行了減倉，其中對藥明康德加倉金額最大，對貴州茅臺減倉金額最大。

持股增加數(shù)、持倉市值增加額TOP10的個股如下↓

圖片來源：中國證券報

因此，節(jié)前一周的A股是基本符合預(yù)期的——大家都在等假期各種發(fā)酵，再決定節(jié)后如何操作。

那么，這短短8天，主要發(fā)酵了些什么？

梳理不是單純羅列，我們挑重要的說。

市場表現(xiàn)上，美股三大股指本周（10.2-10.6）漲跌不一。標普累漲0.48%，止住四周連跌；納指累漲1.6%；而道指累跌0.3%，連跌三周。

歐股方面，英國富時100指數(shù)累跌1.49%，法國CAC40指數(shù)累跌1.05%，德國DAX指數(shù)累跌1.02%。

亞太股市方面，日經(jīng)225、韓國綜合指數(shù)本周跌幅均超2%。恒生指數(shù)本周累跌1.8%。

從日線來看，美股也是靠周五大漲才扳回一城。

納指日K圖

原來，當(dāng)天公布的美國9月新增非農(nóng)就業(yè)人口為33.6萬，幾乎是華爾街預(yù)期的兩倍——這也是這幾天海外最熱鬧的事（可能沒有之一）了。

有分析稱，本次就業(yè)報告顯然將美聯(lián)儲再度加息的可能性重新擺上臺面。報告公布后，市場對今年內(nèi)聯(lián)儲加息的預(yù)期升溫，互換合約定價顯示，投資者目前預(yù)計，到12月，聯(lián)儲有50%的概率會再加息一次。

有趣的是，報告剛公布時，美債價格跳水、收益率拉升，有“全球資產(chǎn)定價之錨”稱號的基準十年期美債收益率升幅迅速超過10個基點，抹平前兩日回落的降幅。美元指數(shù)跳漲、刷新日高，美股低開。

但戲劇性反轉(zhuǎn)很快就來了：美債收益率逐步回吐半數(shù)以上的升幅，美元指數(shù)轉(zhuǎn)跌，一周來首次盤中跌破106.00，美股反彈，主要股指全線轉(zhuǎn)漲。

納指周五分時圖

美元指數(shù)周五分時圖

有評論稱，市場消化了就業(yè)增長強勁的數(shù)據(jù)影響，而且除了就業(yè)，本次報告還顯示9月失業(yè)率并未如預(yù)期回落、企穩(wěn)。8月、9月薪資增長意外放緩，這是可能阻止美聯(lián)儲加息的好消息。

需注意的是，美元指數(shù)自7月下旬以來單周累漲的勢頭，似乎還談不上扭轉(zhuǎn)。

周五的美股還有個看點，那就是中概股基本高開高走，追隨周五大漲的港股，全天強勁上沖。

港股市場周五（10月6日）整體表現(xiàn)

中國資產(chǎn)的表現(xiàn)，也是假期市場一大看點。

比如，富時中國A50指數(shù)期貨完成“探底回升”，周五盤后（即下圖最新的日K線）又漲近1%。

人民幣匯率（離岸）則從7.32漲回了7.30附近。

消息面上，據(jù)新華社報道，香港金管局總裁余偉文6日表示，近年金融業(yè)信貸風(fēng)險逐步浮現(xiàn)，不過金管局過去已經(jīng)向銀行提出警告，因此香港銀行的相關(guān)風(fēng)險敞口十分小，沒有高度集中的風(fēng)險。

此外，10月5日晚間，融創(chuàng)中國公告稱，香港法院當(dāng)日召開聆訊，批準了公司提出的境外債務(wù)重組計劃。該消息讓公司股價漲超10%，也間接帶動了港股房地產(chǎn)（如富力地產(chǎn)、遠洋集團）和銀行股的上漲。

不過大家也知道，A股地產(chǎn)板塊9月并沒有什么起色，走勢也不太跟隨港股內(nèi)房股。另據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者多地走訪了解，多個城市國慶期間到訪量較節(jié)前有所增加，但從機構(gòu)數(shù)據(jù)看，轉(zhuǎn)化效果并不理想。（詳情可參閱：《假期賣房數(shù)據(jù)出爐！萬萬沒想到，賣得最好的城市是......》）

因此，地產(chǎn)板塊下周能否有所表現(xiàn)，需要臨盤觀察。

同樣節(jié)前走勢不佳，但假期有利好刺激的還有旅游消費板塊。

報道很多，這里只摘錄一條最權(quán)威的↓

據(jù)新華社，國家稅務(wù)總局利用增值稅發(fā)票數(shù)據(jù)，結(jié)合企業(yè)調(diào)研情況，對中秋國慶假期全國相關(guān)行業(yè)銷售收入情況進行分析。結(jié)果顯示，假期消費市場活力足、人氣旺，消費相關(guān)行業(yè)銷售收入同比增長21.3%。（詳情看圖）

從同花順“景點及旅游”指數(shù)節(jié)前的走勢來看，不少提前埋伏的資金估計挺無語的。但換個角度想，若市場認為利好超預(yù)期，板塊節(jié)后的風(fēng)險反而小了。

景點及旅游指數(shù)日K圖

有讀者要發(fā)話了，難道不能換個思路，找找有沒有節(jié)前走勢相對不錯，假期也有利好的板塊呢？

別說，還真有——最典型的是華為汽車。

從20日漲幅來看，該板塊表現(xiàn)不如減肥藥和新型工業(yè)化，8月底以來隨華為概念小幅上漲后，一直在箱體震蕩；但節(jié)前最后一個交易日的大漲，顯然是有先手資金做好了假期消息發(fā)酵的準備。

什么消息？自然是余承東的朋友圈了。

10月7日，華為和賽力斯聯(lián)合開發(fā)的AITO問界品牌宣布，全新M7車型的大定（一般指預(yù)定且不退定金）數(shù)量突破了5萬臺。自9月12日到10月6日的短短25天內(nèi)，問界的日均新增大定數(shù)接近2000臺。

華為常務(wù)董事、終端BG CEO、智能汽車解決方案BU董事長余承東在微信朋友圈感慨M7的大定數(shù)量“創(chuàng)造奇跡”，并補充說這是“起死回生，真不容易”。

從賽力斯的股價走勢也不難看出，資金目前對該板塊不缺炒作熱情，賽力斯本身也是“龍頭基因”濃厚，因此節(jié)后表現(xiàn)值得期待。

當(dāng)然，對個別板塊的樂觀，離不開對大盤整體的樂觀。在A股趨勢轉(zhuǎn)好的前提下，“假期效應(yīng)”既然有了節(jié)前的平淡，節(jié)后的熱鬧也不該缺席。

從A股歷史來看，近12年，國慶長假后A股首個交易日的表現(xiàn)整體呈現(xiàn)為漲多跌少。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，自2011年至2022年最近12年的國慶節(jié)后首個交易日中，滬深指數(shù)僅在2011年、2012年、2018年、2022年出現(xiàn)下跌，其余8次均以上漲報收，占比達67%。

所以最后分享一些機構(gòu)觀點。

富國基金研報顯示，A股國慶節(jié)前后的“日歷效應(yīng)”向來為市場廣泛重視。統(tǒng)計國慶長假前后兩周、前后一周的市場漲跌情況可以發(fā)現(xiàn)，長假前市場交投比較清淡，這也與部分資金為避免假期時間海外不確定因素有關(guān)。萬得全A指數(shù)節(jié)前一周平均下跌1.02%，節(jié)前兩周平均下跌0.54%，而節(jié)后一周萬得全A指數(shù)平均上漲2.10%，節(jié)后兩周平均上漲1.47%。由此可見，持股過節(jié)等待節(jié)后上漲從歷史來看是有可觀勝率的。

德邦證券指出，A股市場國慶節(jié)后或醞釀反擊。9月以來，人民幣匯率與美元指數(shù)均出現(xiàn)走強。這可能表明，市場對于國內(nèi)政策出臺穩(wěn)定經(jīng)濟的信心，以及在央行“堅決防范匯率超調(diào)風(fēng)險”的表態(tài)下，資金的羊群效應(yīng)減弱。前期下跌較多的板塊和個股積蓄更多動能，這類行業(yè)分布主要在科技與核心資產(chǎn)。

民生證券認為，A股的反彈行情正在開啟，“高低切換”這一共識過于容易，反而需要警惕和辨別。配置上，民生證券認為，第一，上游資源消化超額收益的壓力可能并不大，仍應(yīng)堅守，推薦油、銅、煤炭、鋁、油運鋼鐵、貴金屬；第二，隨著北上資金的回流，建議關(guān)注新能源車、建筑材料、食品飲料，消費者服務(wù)；金融板塊可以積極配置(券商，銀行、保險)；第三，紅利資產(chǎn)依然是可以積極配置的方向。

看到這里，相信你對明天補漲還是補跌，已有一定預(yù)期了吧？我們周一見。

封面圖片來源：視覺中國-VCG211298090733