業(yè)績分化！三季度股票型FOF全部告“負”，這只目標養(yǎng)老FOF漲超5%！年內(nèi)僅16%公募FOF取得正收益

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

三季度收官，公募FOF各類型產(chǎn)品業(yè)績差別較大，尤其是股票型FOF全部負收益，而養(yǎng)老目標型FOF也受累于權(quán)益資產(chǎn)的不佳僅有兩只季內(nèi)收獲正收益，而其中一只漲幅超5%，也是所有FOF品類中收益最高的基金?？v觀前三季度FOF產(chǎn)品的年內(nèi)業(yè)績，能夠到三季度末收獲年內(nèi)正收益的僅占16%。

三季度股票型FOF業(yè)績慘淡，個別養(yǎng)老FOF業(yè)績突出

雖然在9月啟動的醫(yī)藥行情讓不少FOF產(chǎn)品收益不錯，但總體來看，配置權(quán)益資產(chǎn)的FOF依然業(yè)績慘淡，特別是股票型FOF，在整個三季度的收益統(tǒng)計中，無一出現(xiàn)正收益。

Wind統(tǒng)計顯示，截至三季度末，過去三個月內(nèi)的股票型FOF中，同泰積極配置3個月A凈值增長率-2.9609%，已是所有此類產(chǎn)品中業(yè)績最佳的一個，而季內(nèi)跌幅最大的產(chǎn)品更是跌超8%。

當然，在混合型FOF當中，頭部產(chǎn)品業(yè)績均取得正收益，業(yè)績居前十的基金當中，浦銀安盛旗下多只產(chǎn)品入列，同樣還有債券型FOF表現(xiàn)不俗，當然，最亮眼的還是目標養(yǎng)老FOF，浦銀安盛養(yǎng)老2040三年一枝獨秀，實現(xiàn)5.3893%的季內(nèi)收益。

今年以來，股市和債市的表現(xiàn)都不太好，FOF產(chǎn)品獲得正收益也變得異常困難，導致業(yè)績不佳成為規(guī)模縮小的最大原因。不過，三季度商品市場震蕩上行，供給端驅(qū)動帶動價格上漲，疊加降息以及利好政策的提振，市場多頭情緒較濃。

只不過站在目前時點，公募FOF所面臨的凈值提升空間還有很大，展望四季度，宏觀方面國內(nèi)經(jīng)濟景氣度有所回暖，疊加新一輪庫存周期，供需方面的驅(qū)動有望助推商品市場繼續(xù)向上。市場活躍度持續(xù)改善，板塊品種的相關(guān)性也有所提升。

東證期貨FOF研報指出，展望四季度的行情，其實是比較有利于CTA策略表現(xiàn)的，對策略持中性偏多態(tài)度。量化CTA有望繼續(xù)表現(xiàn)，主觀CTA預計有所修復但是仍需警惕短期內(nèi)市場的高位回落造成策略波動。

凈值提升空間大，年內(nèi)僅16%產(chǎn)品取得正收益

三季度過后，公募基金即將在四季度展開業(yè)績排名爭奪，但在開賽之前，整體的行業(yè)格局不容樂觀，至少從業(yè)績來說，年內(nèi)收益很多都是負值，年底的排名戰(zhàn)是否會成為頭部產(chǎn)品的寡頭游戲有待觀察。

Wind統(tǒng)計顯示，截至9月30日，全市場465只FOF產(chǎn)品當中（統(tǒng)計初始份額且有數(shù)據(jù)統(tǒng)計），僅有75只在今年取得正收益，很多產(chǎn)品年內(nèi)回撤嚴重，凈值跌幅超10%的已達19只，有些產(chǎn)品的單位凈值已經(jīng)低至0.7元以下。

像恒越匯優(yōu)精選三個月最新凈值統(tǒng)計錄得0.6484元/份，為所有FOF基金中凈值最低的一只，而今年以來凈值跌幅最大的中金金選財富6個月A跌幅達到14.332%，最新凈值錄得0.8990元/份。Wind統(tǒng)計顯示，截至三季度末，“破凈”的FOF基金數(shù)量有319只，占到總數(shù)的68.6%。

然而，針對目前市場上各個季度業(yè)績突出的基金鮮見FOF經(jīng)理配置的情況，記者也有向業(yè)內(nèi)人士進行了解，普遍認為各家在配置上既要滿足業(yè)績穩(wěn)定的考量，還需要兼顧投資成本。以養(yǎng)老FOF為例，或多或少都會持有自家旗下的基金，這其中主要的因素還是持有內(nèi)部產(chǎn)品費率優(yōu)惠甚至免收管理費，從而也能繞開了此前廣受爭議的FOF雙重收費的問題。

不過，隨著行業(yè)費率的改革及不斷優(yōu)化，目前不僅是權(quán)益類基金費率調(diào)降，債券型基金也開始主動調(diào)低相關(guān)費率，從基金經(jīng)理配置成本考量，這樣的行業(yè)變化，或?qū)?/span>FOF配置更多優(yōu)質(zhì)基金提供良好的條件。

來源：Wind

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