每日經(jīng)濟新聞 2023-05-04 17:37:54
上周各類型公募FOF業(yè)績保持穩(wěn)中向上的格局,混合型FOF收益率較為突出,其中尤以偏股型FOF明顯,部分產(chǎn)品周內(nèi)業(yè)績超過0.5%,如富國智鑫行業(yè)精選A錄得0.7807%。
每經(jīng)記者 任飛 每經(jīng)編輯 葉峰
上周,各類型公募FOF凈值較前一周提升明顯,一方面來自固收類資產(chǎn)的周內(nèi)表現(xiàn)出彩,另一方面,盡管權益市場節(jié)前震蕩回調(diào),但一季報末統(tǒng)計重倉的熱點主題基金表現(xiàn)相對優(yōu)異,故而對頭部FOF的業(yè)績拉動明顯,尤以偏股型FOF突出。但是,由于FOF投資收益率較低,已知的一季報統(tǒng)計來看,總規(guī)模實則已經(jīng)出現(xiàn)較為明顯的下降。
偏股型FOF繼續(xù)領跑業(yè)績榜單
上周(4.24-4.30),各類型公募FOF業(yè)績保持穩(wěn)中向上的格局,混合型FOF收益率較為突出,其中尤以偏股型FOF明顯,部分產(chǎn)品周內(nèi)業(yè)績超過0.5%,如富國智鑫行業(yè)精選A錄得0.7807%。
相比之下,債券型、養(yǎng)老目標型FOF表現(xiàn)依舊不盡如人意,尤其是養(yǎng)老目標型FOF頭部產(chǎn)品當中,頭部前十序列多見周內(nèi)負收益呈現(xiàn),類似情況實則已出現(xiàn)較長一段時間,而對比收益較好的含權FOF,權益?zhèn)}位比重的提高或是其制勝的關鍵。
說明:各類型FOF頭部產(chǎn)品周收益情況(4.24-4.30) 來源:Wind
事實上,從今年一季度開始,不同類型的FOF權益?zhèn)}位一直在增加,根據(jù)方正證券的研究報告,今年一季度,偏股FOF的倉位最高,權益?zhèn)}位為86.01%;目標日期FOF、平衡FOF、偏債FOF的權益?zhèn)}位分別為54.19%、46.30%、14.27%。
從一季度不同F(xiàn)OF的權益?zhèn)}位變動來看,偏股FOF、目標日期FOF、平衡FOF、偏債FOF的權益?zhèn)}位分別上升3.84%、6.03%、4.96%、3.68%,不同類型FOF的權益?zhèn)}位上升明顯,其中目標日期FOF權益?zhèn)}位上升最多。
由于FOF直接配置的資產(chǎn)主要是基金,少部分可以參與股票交易,盡管FOF基金在季報中會披露前十大重倉基金的情況,但其重倉基金的類型非常廣泛。
記者查閱多只FOF一季度重倉基金后發(fā)現(xiàn),出現(xiàn)包括股票型、混合型(偏股、偏債、平衡、靈活配置)、債券型等不同類型的基金,從不同類型基金的權益占比來看,穿透后FOF內(nèi)部股票倉位可能差異較大,但總體來看,依然會傾向于科技類ETF。
公募FOF總規(guī)模已較去年底下降25億
上周,公募FOF新發(fā)產(chǎn)品增多,從4月24日到28日共有8只新品啟募(統(tǒng)計初始份額),不過從計劃認購天數(shù)來看,多只產(chǎn)品計劃認購天數(shù)均超過90天,相較此前數(shù)月來看,認購天數(shù)明顯趨多。
從細分類型來看,依然是養(yǎng)老目標型FOF居多,但如前所述收益不盡如人意,股票FOF、平衡FOF、偏股FOF、目標日期FOF、偏債FOF、債券FOF一季度的平均收益分別為4.02%、2.59%、2.42%、2.39%、1.65%、0.92%。
在此背景下,公募FOF整體規(guī)模其實已經(jīng)在一季度出現(xiàn)了較為明顯的下降。方正證券統(tǒng)計顯示,截至2023年一季度末,全市場公募FOF數(shù)量408只,公募FOF規(guī)模1894億,總規(guī)模相較于四季度末下降25億,其中偏債FOF規(guī)模下降是拖累FOF整體規(guī)模下降的主要分項。
此外,進入二季度,多家機構對于目前FOF投資策略中的股票策略顯現(xiàn)出較為明顯的擔憂,體現(xiàn)在寬基指數(shù)震蕩,窄基分化,尤其中小盤相較于大盤跌幅顯著,疊加美元和美債利率走弱,股債配置的難度會隨估值的修復進一步加大。
5月3日,美聯(lián)儲宣布將聯(lián)邦基金利率目標區(qū)間上調(diào)25個基點到5%至5.25%之間。對于此次加息,長城基金宏觀策略研究員汪立認為,5月是最后一次的加息概率較大,隨著聯(lián)儲加息步入尾聲,美債收益率和美元指數(shù)下行趨勢有望得以強化,北上資金凈流入將會更為順暢,有利于A股大盤表現(xiàn),成長板塊有望獲得北上資金支持。
債市方面,雖然上周走出較好行情,但也與基本面、政策面與資金面共振有關。往后看,長城基金分析指出,如果后續(xù)債券市場要持續(xù)走牛,需要資金利率打開下行空間,否則如果資金面維持目前的中性,債券收益率水平很可能窄幅波動,難有大幅波段操作機會。
封面圖片來源:視覺中國-VCG41N1162556855
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