操盤必讀早間版：工信部：加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模化應(yīng)用；歷史上A股是如何走出縮量盤整的？

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場(chǎng)新聞

1、據(jù)中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)整理的海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年8月，汽車商品進(jìn)出口總額環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，同比增長(zhǎng)7.9%。2023年1-8月，全國(guó)汽車商品累計(jì)進(jìn)出口總額同比增長(zhǎng)14.5%。其中進(jìn)口金額同比下降19.5%；出口金額同比增長(zhǎng)35.1%。

2、9月25日，工信部黨組書記、部長(zhǎng)金壯龍主持召開會(huì)議。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要大力推動(dòng)數(shù)字技術(shù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，深入實(shí)施智能制造工程和中小企業(yè)數(shù)字化賦能專項(xiàng)行動(dòng)，推動(dòng)人工智能創(chuàng)新應(yīng)用，繼續(xù)適度超前推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)、算力等新型信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)規(guī)模化應(yīng)用，提升網(wǎng)絡(luò)安全保障能力。

3、據(jù)新華社報(bào)道，近日中共中央辦公廳、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化集體林權(quán)制度改革方案》。支持福建、江西、重慶建設(shè)深化集體林權(quán)制度改革先行區(qū)。對(duì)林業(yè)經(jīng)營(yíng)者實(shí)行林木采伐限額5年總額控制政策，取消人工商品林主伐年齡限制。適度發(fā)展林下經(jīng)濟(jì)、生態(tài)旅游、森林康養(yǎng)、自然教育等綠色富民產(chǎn)業(yè)，嚴(yán)禁變相搞別墅、高爾夫球場(chǎng)等違法違規(guī)行為，并加強(qiáng)林區(qū)的歷史文化遺產(chǎn)保護(hù)。

（二）宏觀新聞

1、在岸人民幣兌美元（CNY）北京時(shí)間03:00收?qǐng)?bào)7.3115元，較上周五夜盤收盤跌135點(diǎn)。成交量97.34億美元。離岸人民幣（CNH）兌美元北京時(shí)間04:59報(bào)7.3157元，較上周五紐約尾盤跌167點(diǎn)，盤中整體交投于7.2946-7.3180元區(qū)間。

2、在美國(guó)國(guó)債供應(yīng)增加，而市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將維持利率在高位之際，美國(guó)10年期和30年期國(guó)債收益率升至多年新高。10年期國(guó)債收益率一度上漲7.5個(gè)基點(diǎn)至4.509%，為2007年10月以來最高。30年期國(guó)債收益率一度上漲8.7個(gè)基點(diǎn)至4.612%，為2011年4月以來最高。美元指數(shù)日內(nèi)一度觸及105.76，為今年3月以來的最高水平。

（三）機(jī)構(gòu)、大V觀點(diǎn)

東吳證券：歷史上A股是如何走出縮量盤整的？

當(dāng)前，A股能否維持周五的上行勢(shì)頭走出縮量盤整，中美關(guān)系緩和的重大利好是否意味著拐點(diǎn)已現(xiàn)，后市又會(huì)怎么走，成為市場(chǎng)最關(guān)心的問題。2000年以來A股共經(jīng)歷過5輪底部區(qū)間的縮量下跌，A股是如何走出縮量盤整的？

1、2005年7月：制度改革與創(chuàng)新是2005年A股形成拐點(diǎn)的關(guān)鍵變量。制度改革的前期不確定性使得2005上半年市場(chǎng)加速縮量探底，而金融創(chuàng)新、制度改革又推動(dòng)了后期市場(chǎng)企穩(wěn)回升。
2、2008年11月：市場(chǎng)由金融危機(jī)轉(zhuǎn)向快速復(fù)蘇可以分為三個(gè)階段，第一階段政府貨幣政策轉(zhuǎn)向帶來股市短暫回彈，A股仍處于大幅下跌狀態(tài)；第二階段政府加大貨幣政策力度的同時(shí)推出“四萬億”財(cái)政刺激，股市止跌企穩(wěn)；第三階段在當(dāng)時(shí)“天量信貸”與國(guó)家各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)刺激政策的雙重驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)行情一路高歌。
3、2012年12月：市場(chǎng)走出縮量下跌分為兩階段，第一階段證監(jiān)會(huì)協(xié)同金融機(jī)構(gòu)多舉措護(hù)盤救市，期間經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但市場(chǎng)仍對(duì)基本面的“將信將疑”；第二階段12月政治局會(huì)議積極表態(tài)催化下，市場(chǎng)過度悲觀預(yù)期被基本面證偽，疊加海外流動(dòng)性持續(xù)寬松，市場(chǎng)觸底反彈。
4、2014年6月：市場(chǎng)走出縮量下跌可以分為三個(gè)階段，第一階段，貨幣政策轉(zhuǎn)向伴隨資本市場(chǎng)政策周期再啟，市場(chǎng)進(jìn)入經(jīng)濟(jì)修復(fù)觀察期開始縮量盤整。第二階段，央行投放流動(dòng)性呵護(hù)市場(chǎng)，多地相繼放松房產(chǎn)限購政策刺激地產(chǎn)，A股走入回升通道。第三階段，央行意外降息，股市反應(yīng)強(qiáng)烈，大盤股合力上漲，杠桿資金開始入場(chǎng)，A股量?jī)r(jià)齊升。
5、2018年10月：本輪走出縮量下跌行情短期依賴于流動(dòng)性再度轉(zhuǎn)為寬松，中期企穩(wěn)回升則源于中美貿(mào)易摩擦緩和后風(fēng)險(xiǎn)偏好的改善。
6、我們認(rèn)為當(dāng)前拐點(diǎn)出現(xiàn)所需具備的要素有兩點(diǎn)。第一是政策發(fā)力帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)基本面改善，第二是美債利率下行?；跉v史經(jīng)驗(yàn)，中美經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域工作組的成立可能形成轉(zhuǎn)機(jī)。至于這是否是本輪A股縮量下跌的拐點(diǎn)，我們?nèi)越ㄗh保持耐心，留意后續(xù)成交金額能否遞增，北向資金的流入是否持續(xù)，若兩者均是，則A股或有望走出一波反彈行情。
　

（四）行業(yè)掘金

1、據(jù)報(bào)道，9月25日，特斯拉發(fā)布了其首款人形機(jī)器人“擎天柱”的最新進(jìn)展。在最近的更新中，該公司指出，該機(jī)器人現(xiàn)已具備視覺自標(biāo)定、顏色分揀任務(wù)、單腳保持平衡等能力，并且能夠完成瑜伽動(dòng)作。特斯拉擎天柱機(jī)器人的官方賬號(hào)表示：“擎天柱現(xiàn)在可以自主排序?qū)ο?。其神?jīng)網(wǎng)絡(luò)是完全端到端訓(xùn)練的：視頻輸入，控制輸出。”當(dāng)前以人形機(jī)器人和通用人工智能為代表的新技術(shù)、新業(yè)態(tài)蓬勃發(fā)展，正成為全球科技創(chuàng)新的制高點(diǎn)，未來產(chǎn)業(yè)的新賽道和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。概念股包括東土科技，神思電子，聯(lián)合光電等。

2、近日國(guó)產(chǎn)劇《異人之下》正在熱播，而劇中角色“二壯”由虛擬數(shù)字人扮演一事引發(fā)熱議。據(jù)悉，該數(shù)字演員名為“厘里”，是阿里大文娛技術(shù)團(tuán)隊(duì)自研AI技術(shù)生成的超寫實(shí)虛擬數(shù)字人，具備細(xì)微表情變化、面部肌肉運(yùn)動(dòng)、眼神情緒交流等真人特質(zhì)。生成式人工智能、大模型等相關(guān)技術(shù)的不斷成熟，讓虛擬數(shù)字人擁有更深刻的理解能力與語言交互能力，正加速為多場(chǎng)景、各行業(yè)賦能。虛擬數(shù)字人在國(guó)內(nèi)娛樂領(lǐng)域的落地，不僅于技術(shù)進(jìn)步有利，也有助于其自身商業(yè)化。概念股包括恒信東方，佳創(chuàng)視訊等。

3、華為9月25日舉辦秋季全場(chǎng)景新品發(fā)布會(huì)，余承東在演講中透露，HarmonyOS 4.0(鴻蒙4.0) 發(fā)布后，短短一個(gè)多月升級(jí)用戶已經(jīng)超過6000萬，每日新增120萬用戶。華為還表示，全新鴻蒙HarmonyOSNEXT蓄勢(shì)待發(fā)，鴻蒙原生應(yīng)用全面啟動(dòng)，這是移動(dòng)應(yīng)用生態(tài)的新篇章。目前鴻蒙生態(tài)的智能設(shè)備已超過7億臺(tái)，生態(tài)持續(xù)走向繁榮，PC有望成為鴻蒙生態(tài)下個(gè)重要的“主戰(zhàn)場(chǎng)”，進(jìn)一步打開華為鴻蒙長(zhǎng)期的成長(zhǎng)空間。概念股包括潤(rùn)和軟件，拓維信息等。

4、國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《深化集體林權(quán)制度改革方案》，提出建立健全林業(yè)碳匯計(jì)量監(jiān)測(cè)體系，形成林業(yè)碳匯核算基準(zhǔn)線和方法學(xué);支持符合條件的林業(yè)碳匯項(xiàng)目開發(fā)為溫室氣體自愿減排項(xiàng)目并參與市場(chǎng)交易，建立健全能夠體現(xiàn)碳匯價(jià)值的生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償機(jī)制。林業(yè)碳匯是指通過植樹造林等措施，利用植物光合作用吸收固定大氣中的二氧化碳，從而減少溫室氣體濃度的過程、活動(dòng)或機(jī)制。2025年全國(guó)碳市場(chǎng)配額總量或從目前的45億噸擴(kuò)容到70億噸。概念股包括岳陽林紙，永安林業(yè)等