頭豹發(fā)布研報：醬酒仍是黃金賽道，看好上海貴酒未來發(fā)展空間

近日，頭豹研究院發(fā)布了《2023年中國白酒行業(yè)研究報告》及《2023年上海貴酒企業(yè)研究報告》，分析了白酒行業(yè)的發(fā)展現狀與趨勢，同時對上海貴酒找準賽道，聚焦主業(yè)，跑出“加速度”給予了肯定。

醬香型白酒市場增長動力充足，有望持續(xù)打開增長空間

《2023年中國白酒行業(yè)研究報告》指出，中國白酒行業(yè)市場規(guī)模從2018年起穩(wěn)定上漲，從5,364億元增長到2022年6,211億元，年復合增長率為3.7%。中國白酒行業(yè)預計至2027年市場規(guī)模將會增長至8,236億元，未來五年的年復合增長率預計為5.8%。

從年復合增長率（CAGR)來看，2018年至2022年之間醬香型白酒的CAGR為24.7%，而白酒行業(yè)整體市場僅為3.7%。

醬酒市場近年的增長速度非?？?，其中原因主要在于：一，醬香型白酒釀造工藝復雜，其酒質更綠色純天然、無添加，消費者的認可度偏高；二，醬酒的產原地資源稀缺，全國僅有三個醬酒生產基地，但是光是茅臺鎮(zhèn)產出就占比87%，整個茅臺鎮(zhèn)所能夠承載的醬酒產能僅有60萬噸，意味著醬酒資源并不是無限的；三，醬香型白酒的口感相比較濃香和清香等白酒而言更為優(yōu)質，隨著消費水平不斷攀升，消費者也就更愿意消費口感更好的醬香型白酒。在這些原因主導下，近五年內醬香型白酒的市場份額從2018年的15%上升至2022年的32%，其中，有約5%的濃香型白酒的市場份額被醬香型白酒所占據。隨著未來消費升級和醬酒產能的不斷擴張，醬酒市場規(guī)模有望得到進一步上升。

報告顯示，中國白酒行業(yè)未來發(fā)展趨勢主要集中在五點：濃轉醬趨勢、高端化趨勢、年輕化趨勢、多樣化趨勢和品牌化趨勢。

1）濃轉醬趨勢：仁懷市茅臺鎮(zhèn)的醬香型白酒的產出規(guī)模不斷上漲，且其數值的年復合增長率為20%。從中國白酒市場未來的市場規(guī)模和醬酒產地產量來看，白酒市場的增長點在于醬酒。

2）高端化趨勢：從被調查消費者數據來看，其中78%的追求高端白酒產品消費者表示更愿意消費價格更高的高端白酒產品，白酒產品也隨之偏高端化。

3）年輕化趨勢：中國白酒的主要消費人群年齡出現更替變化。當85年至94年生人開始成為社會的中流砥柱之后，隨著該年齡段消費者不斷成熟，白酒的主要消費群體也開始變成85年至94年生人。

4）多樣化趨勢：中國醬香型白酒市場整體呈現頭部化和眾多中小企業(yè)并存的局面，保障品類多樣性繁榮。

5）品牌化趨勢：中國白酒行業(yè)進入品牌化發(fā)展已經成為趨勢。中國白酒行業(yè)市場集中度不斷提高，也是頭部白酒品牌力釋放與增強的結果。

在醬酒逐漸成為中國白酒行業(yè)的未來主流趨勢背景之下，伴隨著消費變化及產能的釋放，醬酒行業(yè)的市場競爭還是要回歸于消費端市場，誰更能抓取核心消費者，誰就更有機會贏得未來。

而在眾多優(yōu)秀白酒企業(yè)中，不難發(fā)現有一些正在通過差異化的競爭策略進入醬酒賽道，以消費者為導向進行戰(zhàn)略布局、品牌定位、產品品質打造和渠道運營。

上海貴酒如何筑造自身“護城河”？

作為白酒行業(yè)新秀，上海貴酒近兩年全面聚焦酒類業(yè)務，公司處在高速增長階段，其主要財務指標呈現穩(wěn)健的發(fā)展態(tài)勢，主業(yè)營收利潤“雙增長”：公司從2019年戰(zhàn)略轉型以來，聚焦白酒主業(yè)，通過差異化競爭打開市場渠道，其營業(yè)收入及利潤得到穩(wěn)健增長。

戰(zhàn)略定位清晰，醬香型白酒引領企業(yè)增長。在中國白酒行業(yè)醬酒大趨勢下，公司聚焦醬酒戰(zhàn)略定位，把握市場機遇，踩準消費賽道，以行業(yè)新秀之勢在醬酒市場表現出了強勁的增長勢頭。由于公司目前仍處在主業(yè)初創(chuàng)階段，而通過約三年時間營收突破十億，表明公司已經具備了一定的市場競爭力和增長潛力，不容被市場所忽視。

動態(tài)打造多元化產品矩陣，滿足多元化消費需求。在這一點上，公司秉持消費品品牌運營理念，不斷敦實自身產品能力，以消費者為導向，持續(xù)跟蹤市場動態(tài)，抓取核心消費者需求，匹配并創(chuàng)新產品。從低價格帶的低度果酒到高價格帶的高奢醬酒，不斷填補價格帶空缺，滿足了更多不同類型消費者飲酒需求，特別是新一代年輕消費群體。

中高端產品線打開盈利空間，差異化銷售模式驅動增長。中高端白酒作為公司的核心產品，帶來的高毛利不僅為公司創(chuàng)造出更理想的利潤空間，同時賦予品牌高端化的定位和品牌形象，這對于公司產品的市場拓展和市場地位確定有重要意義。

黃金產地+上海貴酒仁懷美麗工廠，締造優(yōu)秀品質。白酒的品質主要和環(huán)境微生態(tài)、水體礦物質、土壤、糧食、制造工藝、曲藥、供應鏈技術、傳統(tǒng)釀造經驗等因素息息相關。好的環(huán)境保證了釀造過程的生態(tài)環(huán)境和微生物環(huán)境，因此醬香型白酒的產原地選擇非常關鍵。目前中國醬香白酒釀酒黃金產地位于貴州仁懷市的茅臺鎮(zhèn)周邊地帶，頭部醬酒企業(yè)紛紛駐扎于此，上海貴酒仁懷美麗工廠也處在該地帶。

渠道多元化發(fā)展，提升品牌知名度。目前經銷商模式是公司主要的銷售模式，分為傳統(tǒng)經銷商模式和貴酒匠經銷商模式，近年公司各事業(yè)部基于自己的業(yè)務模式，繼續(xù)大力拓展中小型經銷商、核心終端門店，堅持采用先進管理的方式來招募、激勵、淘汰和管理經銷商，提升公司在終端市場的影響力。

以消費需求為導向，營銷模式積極創(chuàng)新，提升品牌營銷效率。中國傳統(tǒng)白酒企業(yè)的營銷活動更多是圍繞白酒產品本身，而上海貴酒則圍繞酒類產品的消費場景，通過不斷創(chuàng)新的營銷活動，塑造品牌形象，產生品牌效應。

上海貴酒酒體研究院保障產品品質，擴大品牌行業(yè)影響力。在白酒行業(yè)高端化趨勢下，產品品質是贏得市場的關鍵。為保障產品品質，上海貴酒成立了酒體研究院，企業(yè)自此開始了酒體標準化與酒體運用的結合。

通過產業(yè)整合，凝聚產業(yè)鏈資源。上海貴酒企業(yè)在目前競爭環(huán)境下，充分發(fā)揮產業(yè)資本價值“再創(chuàng)造”和“再發(fā)現”功能，積極尋找相關產業(yè)鏈優(yōu)質資源，加速產業(yè)整合。通過對被投企業(yè)賦能投資，強化被投企業(yè)內部運行，提升品質，加快供應鏈和銷售網絡整合，降低生產成本，重塑品牌價值。

通過公司治理優(yōu)化，贏得錦繡未來。上海貴酒將價值觀聚焦在“責任、正念、創(chuàng)新、經營”上，堅持“四位一體”布局，在完善公司治理，信息化提速，穩(wěn)固人才梯隊和篤行企業(yè)文化上持續(xù)發(fā)力，實現未來高速發(fā)展。上海貴酒通過公司治理優(yōu)化，在降低企業(yè)營業(yè)風險的同時，也為企業(yè)在市場中塑造出低碳經營、以人為本、嚴格治理的深刻印象，不斷提升企業(yè)的社會影響力。

注：頭豹信息科技南京有限公司（中文簡稱“頭豹”，英文簡稱“LeadLeo”）正式成立于2018年，是國內領先的行企研究原創(chuàng)內容平臺和創(chuàng)新的數字化研究服務提供商。頭豹目前在中國已布局3大研究院，擁有近百名資深分析師。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）