陜西的隱形資本捕手

每經(jīng)記者 張文瑜    實(shí)習(xí)生 徐夏華    每經(jīng)編輯 賀娟娟

?日前，專精特新小巨人企業(yè)超晶科技的上市輔導(dǎo)，讓陜西本土一家低調(diào)的投資獵手得以浮現(xiàn)。

讓《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者驚訝的是，這家企業(yè)目前已投資20多個(gè)標(biāo)的，其中許多標(biāo)的更是令記者“眼熟”。

投資標(biāo)的中的凱立新材（688269）、拾比佰（831768）、西部超導(dǎo)（688122）等已登陸資本市場(chǎng)，亦有諸多專精特新小巨人企業(yè)、制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)、隱形冠軍企業(yè)囊括其中。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，其在陜西本土參投的19家企業(yè)，就有13家入選2023年陜西省上市后備企業(yè)名單，多家企業(yè)擬沖擊IPO，回報(bào)預(yù)期可觀。

但其雄心絕不止于此，資本版圖正在陸續(xù)擴(kuò)張中。

興正偉“何許人也？” 

近期，記者關(guān)注到超晶科技正在進(jìn)行上市輔導(dǎo)，穿透股權(quán)，記者發(fā)現(xiàn)這家企業(yè)的股東為興正偉科技控股集團(tuán)有限公司（以下簡稱“興正偉”），除超晶科技外，興正偉已發(fā)展出強(qiáng)大的資本版圖。

那么，這家企業(yè)究竟有何來頭？

公開資料顯示，興正偉成立于2014年。由喬偉與張曉艷共同出資成立，其中喬偉持股55%，張曉燕持股45%。其間歷經(jīng)2次增資，注冊(cè)資本由最初的1000萬元增加到目前的10999萬元，但其股東與持股比例并未發(fā)生變化。

從成立至今，興正偉多次變更經(jīng)營范圍，由最初的投資、房地產(chǎn)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、裝飾材料、信息技術(shù)、商業(yè)等業(yè)務(wù)，之后陸續(xù)增加新能源投資、新能源、能源化工等，到今年2月份將上述經(jīng)營范圍變更為創(chuàng)業(yè)投資、企業(yè)管理咨詢。8月，新增企業(yè)總部管理業(yè)務(wù)。

興正偉投資板塊負(fù)責(zé)人告訴記者，喬偉早年以服裝起家，后逐漸涉及建筑工程。記者注意到，喬偉在社會(huì)有頗多任職，擔(dān)任政協(xié)第十四屆全國委員，民建中央委員會(huì)委員、民建陜西省委會(huì)副主委，陜西秦商總會(huì)副會(huì)長。

興正偉企業(yè)從2017年逐漸開始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，目前業(yè)務(wù)已涵蓋科創(chuàng)金融、新材料、新能源、能源化工、綜合地產(chǎn)五大板塊。

其中新材料板塊主要研發(fā)生產(chǎn)有色稀有金屬材料及制品；新能源板塊主要從事光伏、太陽能、地?zé)崮艿刃履茉醇夹g(shù)的開發(fā)利用與推廣業(yè)務(wù)；能源化工板塊主要從事燃?xì)鈽I(yè)務(wù)與石油化工深加工業(yè)務(wù)。在綜合地產(chǎn)業(yè)務(wù)方面，已打造萬科高新華府、紅星美凱龍至尊MALL、銀石軍民融合產(chǎn)業(yè)園等項(xiàng)目。

圖片來源：興正偉官微

在科創(chuàng)金融板塊，設(shè)立子公司西安敦成投資管理有限公司（以下簡稱“敦成投資”）負(fù)責(zé)投資業(yè)務(wù)，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，興正偉集團(tuán)及其投資子公司已參與設(shè)立5家私募基金，參投27個(gè)標(biāo)的。

隱形資本玩家

首先來看私募基金。

其參與設(shè)立的5家私募基金分別為西安陜核未來能源投資合伙企業(yè)（以下簡稱“陜核未來能源”）、陜西興航成投資基金合伙企業(yè)（以下簡稱“興航成”）、西安興和成投資基金合伙企業(yè)（以下簡稱“興和成”）、陜西財(cái)金特精新材股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（以下簡稱“特精新財(cái)”）、西安興正偉股權(quán)投資合伙企業(yè)。

其中興航成、興和成、特精新材、陜核未來能源四家基金規(guī)模分別為2.51億元、1.2億元、12億元與1億元，采取“民營資金+政府資金”的合作模式，與陜西省政府投資引導(dǎo)基金（合伙企業(yè)）、西安市創(chuàng)新投資基金（合伙企業(yè)）、陜西科技控股集團(tuán)有限責(zé)任公司等諸多政府企業(yè)展開合作。

敦成投資為上述基金的運(yùn)營管理方，在投資標(biāo)的上聚焦新材料、新能源兩大領(lǐng)域。這兩大領(lǐng)域也與陜西省24條重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)鏈息息相關(guān)，其所投拓爾微電子、歐中材料、西部超導(dǎo)為產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)。

除興正偉企業(yè)參投項(xiàng)目外，喬偉個(gè)人與其他自然人合作參與設(shè)立3家資產(chǎn)管理公司，參與超晶科技、泰金新能項(xiàng)目的投資。

在投資標(biāo)的上，興正偉可謂是“資本玩家”。參投企業(yè)不僅“頭戴光環(huán)”，且半數(shù)多企業(yè)已登陸或擬登陸資本市場(chǎng)。

具體來看，其參投的27家企業(yè)中，其中8家榮獲“小巨人”稱號(hào)，如拓爾微電子、超晶科技、西部寶德等，占比達(dá)29.63%，亦有制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)、隱形冠軍企業(yè)位列其中。13家投資標(biāo)的入選2023年陜西省上市后備企業(yè)名單，其中A檔8家，B檔3家，C檔2家。

凱立新材、拾比佰成功在北交所上市。泰金新能、超晶科技、西部寶德、煙臺(tái)萬隆進(jìn)行上市輔導(dǎo)。托爾微電子、大醫(yī)集團(tuán)、索拉特IPO終止。此外，亦有多家企業(yè)處于新三板中，目前其參投的華羿微電正在進(jìn)行IPO申報(bào)。

值得注意的是，在投資的諸多企業(yè)中，其股權(quán)占比少有超過5%，但興正偉旗下多家私募基金均參投了超晶科技，興正偉為大股東，喬偉為實(shí)際控制人。

超晶科技原為西工大成果孵化企業(yè)，從事鈦合金為主的稀有金屬材料業(yè)務(wù)。2020年敦成投資管理的興航成和興和成基金從西工大資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司手中接過16%的股份，21年又追加投資。

對(duì)此，上述人員表示，“最初投資非?？粗爻У募夹g(shù)能力，投資后，逐步發(fā)現(xiàn)我們能給這個(gè)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)上的賦能。所以后續(xù)逐步增加資金和資源方面的支持和對(duì)接。一是從基金層面，加大了后續(xù)輪次的投資，另外一個(gè)是從市場(chǎng)與資源層面，進(jìn)行了很多方面的對(duì)接和強(qiáng)化”。

對(duì)超晶科技的持續(xù)加注，從單純的財(cái)務(wù)投資逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)投資，也透露出興正偉意在打造自己的科創(chuàng)板上市企業(yè)。

目前，超晶科技也正在上市輔導(dǎo)中，“我們也是按照既定計(jì)劃，在推進(jìn)整個(gè)上市申報(bào)進(jìn)程”，上述負(fù)責(zé)人告訴記者。

除陜西區(qū)域外，興正偉亦在浙江、山東、廣州等地投資8家企業(yè)。上述負(fù)責(zé)人表示，未來將立足陜西，面向全國，重點(diǎn)在陜西，但也會(huì)關(guān)注外地企業(yè)，不排除在長三角、珠三角等地設(shè)點(diǎn)常駐的可能。

跟投西北院

此外，記者關(guān)注到，在新材料投資板塊，長期以來興正偉堅(jiān)定跟投地方材料“霸主”——西北有色金屬研究院（以下簡稱“西北院”）。

上述人員告訴記者，“與西北院進(jìn)行合作，一是西北院的科技實(shí)力，二是西北院下面有大量的科研人員和科研成果，需要把這些科研成果轉(zhuǎn)化成實(shí)實(shí)在在的產(chǎn)業(yè)。借著復(fù)制’一院（西北院）一所（中國科學(xué)院西安光學(xué)精密機(jī)械研究所）模式的提出，我們開始關(guān)注西北院，在開始布局投資的時(shí)候，我們也是從西北院去切入到我們整個(gè)投資的板塊的”。

圖片來源：西北有色金屬研究院官微

近些年來，西北院資本版圖日漸擴(kuò)張，擁有西部超導(dǎo)、西部材料（002149）、凱立新材、天力復(fù)合（873576）4家上市公司，菲爾特（873577）、西部寶德（835680）處于新三板創(chuàng)新層，西諾稀貴IPO已獲北交所受理。

跟隨西北院投資，大幅提升了興正偉的押寶概率。據(jù)統(tǒng)計(jì)，其參投的西部超導(dǎo)、凱立新材、西部寶德、泰金新能、西部新鋯、歐中材料、聚能超導(dǎo)7家企業(yè)均為西北院系。

據(jù)了解，西部超導(dǎo)項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率IRR達(dá)150%，凱立新材實(shí)現(xiàn)部分退出，項(xiàng)目收益達(dá)16倍。

可以預(yù)見的是，未來隨著西北院系企業(yè)的陸續(xù)上市，興正偉的投資收益或?qū)⒊掷m(xù)增加。

對(duì)于企業(yè)未來投資意向，上述負(fù)責(zé)人向記者表示，興正偉希望在聚焦新材料、新能源兩大產(chǎn)業(yè)底色情況下，繼續(xù)往細(xì)分領(lǐng)域的專業(yè)化投資方向發(fā)展。

“內(nèi)里邏輯在于，公司希望實(shí)現(xiàn)從財(cái)務(wù)投資人到產(chǎn)業(yè)投資人的轉(zhuǎn)變，以財(cái)務(wù)投資為契機(jī)，利用興正偉的資源優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)投資標(biāo)的之間的產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。”

而從現(xiàn)有“戰(zhàn)績”看，這家陜西隱形資本捕手，已然潛伏在眾多上市后備企業(yè)中，靜待IPO這場(chǎng)投資高會(huì)。