中信證券：9月商業(yè)銀行主動(dòng)調(diào)降LPR的意愿不強(qiáng)

每經(jīng)AI快訊，中信證券研報(bào)認(rèn)為，8月MLF降息后5年期LPR“按兵不動(dòng)”，而9月降準(zhǔn)以及國(guó)有行下調(diào)存款利率為長(zhǎng)端LPR的補(bǔ)降提供了一定的空間。但是，目前銀行面臨較大的凈息差壓力，尤其是考慮到后續(xù)存量按揭利率調(diào)整和地方化債會(huì)增加其經(jīng)營(yíng)難度，9月商業(yè)銀行主動(dòng)調(diào)降LPR的意愿不強(qiáng)?？紤]到金融讓利實(shí)體的背景，未來(lái)LPR仍有下調(diào)的可能，需要注意的是，LPR的調(diào)整不必然是債市的利空或利多信號(hào)，還需結(jié)合當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)環(huán)境和政策態(tài)度進(jìn)行綜合判斷。