償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)優(yōu)化 中小保險公司業(yè)務(wù)發(fā)展迎來利好

每經(jīng)記者 袁園    每經(jīng)編輯 張益銘

9月10日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《關(guān)于優(yōu)化保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》（以下簡稱《通知》），在保持綜合償付能力充足率100%和核心償付能力充足率50%監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)不變的基礎(chǔ)上，根據(jù)保險業(yè)發(fā)展實際，優(yōu)化了保險公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)?！锻ㄖ饭彩畻l，主要內(nèi)容包括四個方面。

具體而言：一是差異化調(diào)節(jié)最低資本要求，根據(jù)總資產(chǎn)規(guī)模的不同，最低資本按照95%或90%計算償付能力充足率；二是調(diào)整了剩余期限10年期以上保單未來盈余計入核心資本的比例，從不超過35%提高至不超過40%；三是下調(diào)風(fēng)險因子，引導(dǎo)保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展；四是引導(dǎo)保險公司支持科技創(chuàng)新等。

有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，實施償付能力差異化監(jiān)管可以給予中小保險公司更多發(fā)展空間，同時也是鼓勵險企做長期保險業(yè)務(wù)。

差異化監(jiān)管：最低資本要求打折

償付能力對保險公司健康運(yùn)作來說是至關(guān)重要的，一旦發(fā)生償付能力危機(jī)，不僅保險公司無法維持正常經(jīng)營，被保險人或投保人的利益遭到威脅或損害，而且可能會對國民經(jīng)濟(jì)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)和社會穩(wěn)定產(chǎn)生巨大的破壞作用。保險公司的償付能力監(jiān)管已成為國家對保險業(yè)監(jiān)管的重要目標(biāo)，也是其監(jiān)管的核心內(nèi)容。

與發(fā)達(dá)國家相比，我國保險業(yè)起步相對較晚，保險市場具有結(jié)構(gòu)化差異，不同公司發(fā)展水平差別較大，而償付能力差異化監(jiān)管將會對中小財險公司帶來重大的發(fā)展利好。

《通知》要求，總資產(chǎn)100億元以上、2000億元以下的財產(chǎn)險公司和再保險公司，以及總資產(chǎn)500億元以上、5000億元以下的人身險公司，最低資本按照95%計算償付能力充足率；總資產(chǎn)100億元以下的財產(chǎn)險公司和再保險公司，以及總資產(chǎn)500億元以下的人身險公司，最低資本按照90%計算償付能力充足率。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定，償付能力充足率=保險公司的實際資本/最低資本。保險公司的最低資本，是指根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的要求，保險公司為吸收資產(chǎn)風(fēng)險、承保風(fēng)險等有關(guān)風(fēng)險對償付能力的不利影響而應(yīng)當(dāng)具有的資本數(shù)額。

在業(yè)內(nèi)人士看來，償付能力計算的調(diào)整，能使保險公司的償付能力充足率進(jìn)一步提升。北京聯(lián)合大學(xué)商務(wù)學(xué)院金融系教師楊澤云表示，總體來看是償付能力有所松綁。根據(jù)不同規(guī)模享有不同折扣，準(zhǔn)備金回溯充足的還另打折。規(guī)模不同，風(fēng)險敞口也不同，因此享受的折扣也不同。

調(diào)整后，最利于哪些機(jī)構(gòu)呢？“實施差異化監(jiān)管政策，給予了中小公司更多的發(fā)展空間。”某業(yè)內(nèi)人士對記者表示，同時也是鼓勵做長期保險業(yè)務(wù)，讓中小保險公司也有空間做創(chuàng)新。

下調(diào)風(fēng)險因子：險資入市進(jìn)一步打開空間

除在償付能力方面給予差異化監(jiān)管外，《通知》在引導(dǎo)保險公司支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展方面也給出優(yōu)惠。

《通知》對于保險公司投資滬深300指數(shù)成份股，風(fēng)險因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險因子從0.45調(diào)整為0.4。對于投資公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITs）中未穿透的，風(fēng)險因子從0.6調(diào)整為0.5。要求保險公司加強(qiáng)投資收益長期考核，在償付能力季度報告摘要中公開披露近三年平均的投資收益率和綜合投資收益率。

一般而言，風(fēng)險因子就是保險公司投資和經(jīng)營業(yè)務(wù)的資本占用，下調(diào)風(fēng)險因子，將提高保險公司的資本使用效率。

在市場分析看來，風(fēng)險因子的降低，意味著保險公司可以將更多資金投入資本市場，為險資入市進(jìn)一步打開空間，對活躍資本市場有一定意義。

此外，《通知》引導(dǎo)保險公司支持科技創(chuàng)新。保險公司投資的國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)，風(fēng)險因子賦值為0.4。保險公司經(jīng)營的科技保險適用財產(chǎn)險風(fēng)險因子計量最低資本，按照90%計算償付能力充足率。

據(jù)悉，《通知》自發(fā)布之日起實施。國家金融監(jiān)督管理總局將按照黨中央關(guān)于機(jī)構(gòu)改革的要求，加強(qiáng)機(jī)構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管，指導(dǎo)保險公司認(rèn)真貫徹落實《通知》，加強(qiáng)償付能力管理，進(jìn)一步提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)和人民群眾質(zhì)效。

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