直擊業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì) | 沙特延續(xù)石油減產(chǎn) 中遠(yuǎn)海能：油輪供需基本面仍然強(qiáng)勁

每經(jīng)記者 張韻    每經(jīng)編輯 張海妮    

9月6日，港口航運(yùn)板塊震蕩走低，中遠(yuǎn)海能（SH600026，股價(jià)12.60元，市值601.1億元）盤(pán)中逼近跌停，最終收跌7.08%。

有投資者在當(dāng)日公司舉行的2023年半年度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上詢(xún)問(wèn)股價(jià)大幅下挫原因，中遠(yuǎn)海能董事會(huì)秘書(shū)倪藝丹表示，“我們認(rèn)為今日的股價(jià)波動(dòng)主要反映了沙特延續(xù)減產(chǎn)背景下投資者的擔(dān)憂(yōu)情緒”。

“中東-遠(yuǎn)東”航線(xiàn)運(yùn)價(jià)低迷

消息面上，據(jù)新華社報(bào)道，沙特日均減產(chǎn)石油100萬(wàn)桶的措施將延長(zhǎng)至12月底，10-12月沙特石油日產(chǎn)量將在900萬(wàn)桶左右。報(bào)道稱(chēng)，此舉是為了支持“歐佩克+”國(guó)家為維護(hù)國(guó)際石油市場(chǎng)的穩(wěn)定與平衡所做的“預(yù)防性努力”。

中東是全球原油的重要出口區(qū)域，也是全球VLCC（超大型油輪）船隊(duì)的主流裝貨區(qū)域。沙特的再次減產(chǎn)延期超出了市場(chǎng)預(yù)期，引發(fā)擔(dān)憂(yōu)情緒。

不過(guò)，在中遠(yuǎn)海能執(zhí)行董事、總經(jīng)理朱邁進(jìn)看來(lái)，客觀上，中東地區(qū)的減產(chǎn)會(huì)削弱該區(qū)域的出口量，但對(duì)于全球石油貿(mào)易的影響需要站在全球視角評(píng)估，例如，若大西洋區(qū)域的石油供給可以填補(bǔ)中東的供給減少，則平均運(yùn)距會(huì)拉長(zhǎng)，增加運(yùn)輸需求。此外，市場(chǎng)的景氣與否并非由單一因素決定，目前油輪行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入交付尾聲，明年VLCC幾乎沒(méi)有交付，供需基本面仍然強(qiáng)勁。

“中東-遠(yuǎn)東”航線(xiàn)是中遠(yuǎn)海能VLCC占比最大的航線(xiàn)，朱邁進(jìn)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，油輪的租船需求主要跟隨石油的海運(yùn)貿(mào)易需求而產(chǎn)生，因此當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)長(zhǎng)運(yùn)距的石油貿(mào)易（例如：“巴西-遠(yuǎn)東”“美灣-中國(guó)”等）時(shí)，確實(shí)會(huì)有相應(yīng)的長(zhǎng)運(yùn)距租船合同成交。當(dāng)前“中東-遠(yuǎn)東”航線(xiàn)運(yùn)價(jià)低迷主要是因?yàn)槟壳疤幱趥鹘y(tǒng)油運(yùn)淡季。

朱邁進(jìn)告訴記者，從油輪供給來(lái)看，VLCC目前的訂單/船隊(duì)比例處于歷史低位，加之船臺(tái)擠占推遲了新船交付時(shí)間，預(yù)計(jì)未來(lái)3-5年內(nèi)新增運(yùn)力十分有限。朱邁進(jìn)表示，船價(jià)高、船臺(tái)擠占導(dǎo)致交付緩慢、船舶燃料技術(shù)路線(xiàn)不確定等因素，導(dǎo)致了船東下單意愿低迷。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)-VCG41N1134019334

LNG運(yùn)輸業(yè)務(wù)處于高速發(fā)展階段

2023上半年，中遠(yuǎn)海能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入115.75億元，同比增長(zhǎng)54.08%，歸母凈利潤(rùn)為28.06億元，同比增長(zhǎng)1667.48%。其中，LNG運(yùn)輸板塊貢獻(xiàn)營(yíng)收8.71億元，毛利率達(dá)52.4%。

報(bào)告期內(nèi)，公司搶抓貿(mào)易商簽署長(zhǎng)約，參與國(guó)內(nèi)外船東招標(biāo)，推動(dòng)LNG（液化天然氣）運(yùn)輸項(xiàng)目落地，參與投資的LNG船舶艘數(shù)已達(dá)到68艘。朱邁進(jìn)向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前的LNG運(yùn)輸項(xiàng)目均為長(zhǎng)期期租租出，租金不隨即期運(yùn)價(jià)波動(dòng)而改變，業(yè)務(wù)處于高速發(fā)展階段。

根據(jù)Refinitiv（路孚特）數(shù)據(jù)，2023年上半年，全球主要國(guó)家LNG出口量約2.207億噸，較2022年同期增長(zhǎng)約0.9%。因地緣政治沖突激化，歐洲地區(qū)對(duì)LNG需求激增，亞洲地區(qū)對(duì)LNG需求相對(duì)減弱。

2023年上半年全球簽署了18份LNG供應(yīng)和采購(gòu)協(xié)議（SPA），整體利好LNG出口項(xiàng)目及LNG運(yùn)輸市場(chǎng)。中遠(yuǎn)海能表示，LNG出口項(xiàng)目及長(zhǎng)期SPA的增加為L(zhǎng)NG運(yùn)輸提供了良好的發(fā)展機(jī)遇，公司正強(qiáng)化LNG新項(xiàng)目開(kāi)拓，潛心打磨LNG自主船管核心能力。

新購(gòu)船方面，今年以來(lái)，4月，中遠(yuǎn)海能全資子公司參與投資中國(guó)石化的3艘LNG船建造，出資約9920萬(wàn)美元；6月，下屬公司與中石油國(guó)事合資建造2艘LNG船，出資約6.88億元；7月，下屬兩家單船公司訂立2艘LNG船建造合同，涉資33.3億元；8月，下屬三家單船公司簽署3艘LNG船建造合同，涉資7億元。

關(guān)于前景，公司方面表示，2023年下半年，中國(guó)對(duì)LNG日益增長(zhǎng)的需求、歐洲在第三季度的補(bǔ)貨需求，加之厄爾尼諾效應(yīng)將帶來(lái)反常的天氣，預(yù)計(jì)會(huì)促進(jìn)LNG貿(mào)易增加。上半年全球達(dá)成約18項(xiàng)的LNG供銷(xiāo)協(xié)議，諸多處于規(guī)劃階段的項(xiàng)目，有望在下半年達(dá)成最終投資決定。同時(shí)，長(zhǎng)距離LNG貿(mào)易項(xiàng)目增加也將利好LNG運(yùn)輸市場(chǎng)，推動(dòng)貿(mào)易方提前鎖定運(yùn)力。