每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-09-06 10:00:16
每經(jīng)編輯 畢陸名
軟銀集團(tuán)旗下芯片巨頭ARM于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月5日正式提交了IPO申請(qǐng)文件顯示,公司每股ADS定價(jià)在47-51美元之間,預(yù)計(jì)總計(jì)發(fā)行9550萬(wàn)股ADS。據(jù)媒體報(bào)道,ARM整體估值達(dá)640億美元(約合人民幣4684億元),遠(yuǎn)超英偉達(dá),是今年全球最大的IPO項(xiàng)目。
文件顯示,ARM的客戶——包括蘋果、英偉達(dá)、AMD、谷歌、英特爾、聯(lián)發(fā)科、臺(tái)積電、新思科技和Cadence Design已經(jīng)同意成為此次發(fā)行的基石投資者,并表示有興趣購(gòu)買高達(dá)7.35億美元的ADS。
ARM此前披露業(yè)績(jī)顯示,其2023財(cái)年的收入為26.8億美元,凈利潤(rùn)為5.24億美元,營(yíng)收和利潤(rùn)均略低于2022財(cái)年27億美元營(yíng)收和5.49億美元數(shù)字,反映了2023財(cái)年度的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)處于下行期、行業(yè)需求較低現(xiàn)狀。
這是ARM公司歷史上第二次上市。ARM成立于1990年,主要業(yè)務(wù)為出售面向芯片設(shè)計(jì)企業(yè)的“設(shè)計(jì)藍(lán)圖”,即IP(知識(shí)產(chǎn)權(quán))。1998年到2016年,ARM在倫敦證券交易所和納斯達(dá)克股票市場(chǎng)公開(kāi)上市。2016年9月,日本軟銀集團(tuán)以320億美元將ARM收購(gòu)并私有化。2020年,軟銀曾嘗試以400億美元將ARM出售給英偉達(dá),但該交易面臨來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)和半導(dǎo)體同業(yè)的阻力,2022年2月該收購(gòu)案失敗,軟銀隨后尋求推動(dòng)ARM上市。
據(jù)外媒報(bào)道,芯片設(shè)計(jì)公司ARM在周二的一份文件中表示,蘋果、谷歌母公司Alphabet、英偉達(dá)等其他科技公司有興趣購(gòu)買其在納斯達(dá)克上市時(shí)的股份,總額高達(dá)7.35億美元。
這些投資可能不會(huì)發(fā)生,但這些公司的考慮突顯了ARM的重要性,其設(shè)計(jì)被用于數(shù)據(jù)中心服務(wù)器、消費(fèi)設(shè)備和工業(yè)產(chǎn)品的處理器。
芯片代工廠商英特爾、三星和臺(tái)積電也有興趣與這三家萬(wàn)億美元的科技公司一起投資,此外,基于ARM架構(gòu)制造芯片設(shè)計(jì)的AMD和聯(lián)發(fā)科也表示了興趣,根據(jù)ARM股票發(fā)售的修訂版招股書。作為交易的一部分,ARM可能會(huì)獲得520億美元的市值和近50億美元的現(xiàn)金。
過(guò)去兩年,科技領(lǐng)域的首次公開(kāi)募股很少見(jiàn),因?yàn)楦叩睦适雇顿Y者不愿對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的高增長(zhǎng)公司下注。成立于1990年的ARM則不同。它在2016年被軟銀以320億美元收購(gòu)之前,在倫敦和紐約上市。它在第二季度實(shí)現(xiàn)了6.75億美元的收入和1.05億美元的利潤(rùn)。
2020年,英偉達(dá)宣布計(jì)劃以400億美元從軟銀收購(gòu)ARM,但遭到了美國(guó)和英國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的反對(duì)。兩家公司在2022年放棄了這筆交易,為ARM目前在美國(guó)的IPO鋪平了道路。英偉達(dá)推出了自己的基于ARM的芯片,可以與自己的圖形處理單元協(xié)同工作。
英偉達(dá)未能收購(gòu)ARM并沒(méi)有阻止英偉達(dá)聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官黃仁勛對(duì)ARM大加贊揚(yáng)。
黃仁勛在預(yù)先錄制的路演視頻中穿著他標(biāo)志性的皮夾克說(shuō):“ARM是一家非凡的公司,全世界都知道我對(duì)這家公司、這個(gè)平臺(tái)、這個(gè)品牌和這個(gè)世界級(jí)管理團(tuán)隊(duì)有多么喜愛(ài)。”
英偉達(dá)正在與ARM合作開(kāi)發(fā)一個(gè)新的云數(shù)據(jù)中心生態(tài)系統(tǒng),黃仁勛說(shuō)。歷史上,英特爾芯片在數(shù)據(jù)中心服務(wù)器中占據(jù)主導(dǎo)地位。
黃仁勛并不是ARM唯一的外部推廣者。聯(lián)發(fā)科副董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官蔡力行也出現(xiàn)在ARM的虛擬路演中,表示未來(lái)會(huì)有更多結(jié)合兩家公司產(chǎn)品的產(chǎn)品出現(xiàn)。
ARM究竟靠什么撐起這么高估值?在招股書中,ARM將自身定位為CPU行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者,主要業(yè)務(wù)為設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)和授權(quán)高性能、低成本、高能效的CPU產(chǎn)品和相關(guān)技術(shù),這也是其立身之本。據(jù)悉,有超過(guò)260家公司報(bào)告稱,它們?cè)谏弦回?cái)年中發(fā)貨了基于ARM的芯片,其中不乏亞馬遜、谷歌母公司Alphabet、AMD、英特爾、英偉達(dá)、高通、三星電子等全球巨頭。
盡管ARM的員工還不到6000人,但江湖地位不容置疑。招股書透露,ARM自成立以來(lái)芯片出貨量累計(jì)超過(guò)2500億顆,運(yùn)行著世界上絕大多數(shù)的軟件,小到智能手表、智能手機(jī)、平板電腦和個(gè)人電腦,大到無(wú)人機(jī)、工業(yè)機(jī)器人、數(shù)據(jù)中心和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、車輛操作系統(tǒng)和應(yīng)用程序等等。
據(jù)ARM估計(jì),全世界有大約70%的人都在使用基于ARM的產(chǎn)品。僅是在截至2023年3月31日的2023財(cái)年,ARM芯片出貨量就超過(guò)了305.83億顆,較2016財(cái)年的出貨量增長(zhǎng)約70%。
值得一提的是,中國(guó)是ARM的最大市場(chǎng),文件顯示,2021、2022和2023財(cái)年中,ARM來(lái)自中國(guó)大陸的收入分別占其總收入的約21%、18%、25%。中國(guó)公司安謀科技(ARM China)是ARM最大客戶。2022財(cái)年和2023財(cái)年,安謀科技分別占其總收入的18%和24%。相當(dāng)于ARM在中國(guó)的收入幾乎全部來(lái)自于安謀科技。
安謀科技成立于2018年,最早是ARM在中國(guó)的合資公司,也是ARM授權(quán)其IP給中國(guó)授權(quán)客戶的主要商業(yè)分銷渠道,客戶囊括紫光展銳等眾多國(guó)內(nèi)芯片企業(yè)。ARM與安謀科技實(shí)際控制人吳雄昂存在矛盾,一度相持不下,經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期博弈后,吳雄昂最終出局。
放眼當(dāng)下,狂熱的AI市場(chǎng)成為ARM加速IPO的助推劑。GPU霸主英偉達(dá)便是最典型的案例,今年股價(jià)已飆升超200%,市值增加約8000億美元,最新市值高達(dá)1.16萬(wàn)億美元,穩(wěn)坐全球市值最高半導(dǎo)體公司寶座,這一切都源自于AI大模型的爆火。
今年4月初,特斯拉CEO馬斯克創(chuàng)建了一家AI大模型公司X.AI,并果斷買下1萬(wàn)張GPU,他當(dāng)時(shí)更是語(yǔ)出驚人,感嘆“就連狗都在搶GPU”。盡管這一比喻可能并不恰當(dāng),卻是當(dāng)下AI市場(chǎng)的生動(dòng)寫照。
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