股票型FOF上周平均賺2.85%！上半年FOF基金總利潤(rùn)扭虧為盈，個(gè)人投資者是持基主力

每經(jīng)記者 任飛    每經(jīng)編輯 彭水萍

上周，股票型FOF受益于權(quán)益市場(chǎng)的再度活躍，凈值回升明顯。同時(shí)，公募FOF基金2023年中報(bào)也在上周全部披露完畢，統(tǒng)計(jì)來(lái)看，上半年FOF基金合計(jì)利潤(rùn)5.67億元，較上期扭虧為盈。在持倉(cāng)方面，FOF基金持有純債債券基金的規(guī)模最大，個(gè)人投資者持有FOF基金1534.73億份，占比超過90%。 

A股市場(chǎng)反彈，股票型FOF凈值大漲

上周（8.28-9.3），A股市場(chǎng)反彈，市場(chǎng)情緒較前一周明顯改善。板塊方面，多數(shù)行業(yè)維持上漲態(tài)勢(shì)，僅公用事業(yè)和金融等少數(shù)板塊下跌。良好的賺錢效應(yīng)下，股票型FOF也獲得不錯(cuò)的凈值回升，業(yè)績(jī)平均水平在所有類型FOF中居首。

上周各類型公募FOF頭部業(yè)績(jī)（部分）（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind）

具體來(lái)看，Wind統(tǒng)計(jì)顯示，上周統(tǒng)計(jì)的債券型、股票型、偏股混合型、目標(biāo)日期型FOF中，股票型FOF基金的平均周內(nèi)凈值收益率達(dá)到2.85%，在所有類型中排名第一；從頭部業(yè)績(jī)來(lái)看，偏股混合型FOF當(dāng)中，東財(cái)均衡配置三個(gè)月持有A以5.82%的收益排名第一。

有分析指出，往后看，在多項(xiàng)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的帶動(dòng)下，經(jīng)濟(jì)基本面復(fù)蘇速度有望加速，外資也會(huì)為市場(chǎng)注入增量資金，這能進(jìn)一步支撐權(quán)益市場(chǎng)震蕩上行。特別是在FOF日漸重視ETF配置的當(dāng)下，各類型ETF的走勢(shì)也在近期吸引關(guān)注。

其中，無(wú)論是寬基指數(shù)，還是電子、煤炭、家電等行業(yè)指數(shù)，在上周均有不錯(cuò)的表現(xiàn)，進(jìn)一步增厚FOF組合收益。當(dāng)然，上周的新發(fā)態(tài)勢(shì)一般，期內(nèi)僅有華夏聚源優(yōu)選三個(gè)月在8月28日啟募，從新發(fā)數(shù)量來(lái)看，僅有該基金一只。

不過，從歷史的角度來(lái)看，2017年9月，首批6只基金中基金（FOF）獲批，我國(guó)基金行業(yè)開啟資產(chǎn)配置新時(shí)代。截至2013年8月末，全行業(yè)公募FOF數(shù)量增長(zhǎng)至463只，總規(guī)模超過1800億元，增長(zhǎng)近10倍。

公募FOF產(chǎn)品類型也日益豐富。從投資策略看，有目標(biāo)日期基金、目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金；從運(yùn)作形式看，近年來(lái)不斷涌現(xiàn)出的FOF-LOF、ETF-FOF、QDII-FOF-LOF，還包括今年納入投資范圍的公募REITs等。

有分析指出，未來(lái)隨著ETF、QDII、商品、滬港深、REITs等基金進(jìn)一步擴(kuò)容，可以期待FOF在底層資產(chǎn)上將進(jìn)行更多創(chuàng)新。平安基金養(yǎng)老投資總監(jiān)高鶯公開指出，未來(lái)FOF有三大創(chuàng)新方向值得關(guān)注：一是更多類型資產(chǎn)會(huì)被納入FOF投資，如公募REITs；二是跨境資產(chǎn)，不同國(guó)家所處的經(jīng)濟(jì)周期不同，跨境資產(chǎn)的表現(xiàn)也處在不同的階段，FOF基金組合后更能平滑波動(dòng)；三是指數(shù)FOF產(chǎn)品。

中報(bào)披露完畢，基金總利潤(rùn)扭虧為盈

上周，所有公募FOF的2023年中報(bào)業(yè)績(jī)披露完畢，在震蕩的市場(chǎng)環(huán)境中，上半年FOF基金通過大量布局價(jià)值風(fēng)格的基金以追求凈值穩(wěn)健，業(yè)績(jī)總體實(shí)現(xiàn)了扭虧為盈。

根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在總利潤(rùn)方面，上半年公募FOF基金合計(jì)利潤(rùn)5.67億元，較上期扭虧為盈。從天相FOF基金三級(jí)分類來(lái)看，偏債養(yǎng)老目標(biāo)FOF基金整體利潤(rùn)為6.85億元，單只產(chǎn)品平均利潤(rùn)0.04億元，表現(xiàn)較優(yōu)；混合FOF基金整體虧損超過1億元，表現(xiàn)相對(duì)較差。

在產(chǎn)品利潤(rùn)方面，有2家基金管理人旗下FOF基金總利潤(rùn)邁上億元臺(tái)階，興證全球基金以3.84億元位居榜首；在產(chǎn)品管理費(fèi)方面，2023上半年排名前十位基金管理人賺取的FOF基金管理費(fèi)共計(jì)為 3.22 億元，較2022年同期的3.84億元略有下降。

具體的基金公司如興證全球基金賺取的FOF基金管理費(fèi)為0.76億元，連續(xù)兩期排名第一；在產(chǎn)品銷售服務(wù)費(fèi)方面，2023上半年排名前十位基金管理人的FOF基金銷售服務(wù)費(fèi)共計(jì)為0.33億元，較2022年同期的0.4億元有所下降。其中，交銀施羅德基金的FOF基金銷售服務(wù)費(fèi)為0.06億元，排名第一。

在持有人結(jié)構(gòu)方面，個(gè)人投資者持有FOF基金1534.73億份，占比90.88%，較去年同期減少372.75億份。機(jī)構(gòu)投資者持有FOF基金154.03億份，占比9.12%，較去年同期增長(zhǎng)53.24億份。

另外，在持倉(cāng)方面，FOF基金持有純債基金的規(guī)模最大，合計(jì)持有規(guī)模達(dá)358.52億元，占比為23.32%；FOF基金持有靈活配置混合基金的規(guī)模位列第二，合計(jì)持有規(guī)模達(dá)272.59億元，占比為17.73%。

總的來(lái)看，今年上半年A股市場(chǎng)震蕩加劇，而債券市場(chǎng)顯著回暖。作為基金市場(chǎng)上的“專業(yè)買手”，公募FOF在上半年的投資布局或許可以給投資者帶來(lái)些許參考。

多只公募FOF在中報(bào)中提到，上半年或二季度保持黃金ETF、QDII基金的穩(wěn)定配置比例，降低偏價(jià)值風(fēng)格基金的配置比例，同時(shí)增加成長(zhǎng)型基金的配置比例，隨著AI相關(guān)主題的快速上漲，適度降低了配置比例，在組合配置上依然“適度均衡”、保持“多資產(chǎn)、多策略”的配置方向。

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