中信證券：市場將迎接“金九”行情 配置上建議布局三主線

每經(jīng)AI快訊，中信證券最新研報指出，政策近期密集出臺，后續(xù)料還會不斷加力，直至經(jīng)濟走弱和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的趨勢徹底扭轉(zhuǎn)，同時市場基本消化了政策底及市場底后最后一輪賣盤壓力，當(dāng)前市場底部區(qū)域特征更加清晰，風(fēng)險收益比更佳，是積極入場的時點，市場將迎接“金九”行情，配置上建議布局三主線。一方面，此前四種資金行為共振形成賣壓，當(dāng)下已經(jīng)被市場基本消化：一是博弈政策的資金行為在政策長時間醞釀和集中出臺后已集中兌現(xiàn)；二是“贖主觀，買被動”的資金行為存在時間差并造成一定短期波動，但反映的是對市場的樂觀預(yù)期；三是北上資金階段性流出規(guī)模已達歷史極值，政策迅速密集落地見效后趨勢或逆轉(zhuǎn)；四是活躍交易型資金對量化存在誤解和忌憚，加強量化交易監(jiān)控會緩解其焦慮。另一方面，當(dāng)前市場風(fēng)險收益比更佳，是積極入場的時點：一是預(yù)計政策還會不斷發(fā)力，直至經(jīng)濟走弱和預(yù)期轉(zhuǎn)弱的趨勢徹底扭轉(zhuǎn)；二是政策的效果會很快顯現(xiàn)，人民幣匯率趨勢有望逆轉(zhuǎn)；三是當(dāng)下市場風(fēng)險收益比更佳，底部區(qū)域特征更加清晰。