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立訊精密上半年實現營收979.7億元 消費性電子毛利率降至9.51%

每日經濟新聞 2023-08-29 00:29:45

◎分產品來看,立訊精密可分為電腦互聯(lián)產品及精密組件、汽車互聯(lián)產品及精密組件、通訊互聯(lián)產品及精密組件、消費性電子和其他連接器及其他業(yè)務。其中,消費性電子無疑是營收擔當,今年上半年,該業(yè)務實現828.56億元,同比增加18.46%,占整體營收的比例高達84.57%。

◎汽車領域是立訊精密探尋的新增長曲線。今年上半年,立訊精密汽車互聯(lián)產品及精密組件營收為32.07億元,同比增長51.89%,占比為3.27%。

每經記者 王晶    每經編輯 魏官紅    

8月28日晚間,“果鏈”龍頭股立訊精密(SZ002475,股價32.06元,市值2287億元)發(fā)布了2023年半年度報告,報告期內公司實現營業(yè)收入979.71億元,同比增長19.53%;歸屬于母公司所有者的凈利潤43.56億元,同比增長15.11%。

對營收增長的原因,立訊精密在財報中解釋稱,主要系業(yè)績增長所致。

當前,全球智能手機市場連續(xù)8個季度出貨量下滑,市場研究機構Canalys發(fā)布的2023年第二季度全球智能手機市場出貨數據顯示,2023年第二季度,全球智能手機市場同比下降10%,達2.58億部。受需求影響,包括京東方(SZ000725,股價3.82元,市值1459億元)、舜宇光學科技(HK02382,股價62.55港元,市值686.1億港元)、韋爾股份(SH603501,股價88.2元,市值1043億元)等在內的部分手機供應鏈巨頭業(yè)績欠佳,但立訊精密的業(yè)績經受住了市場下滑的考驗,或許與其大客戶有關。

不過,毛利率方面,《每日經濟新聞》記者注意到,立訊精密消費性電子上半年的毛利率為9.51%,比上年同期減少2個百分點。這意味著,來自大客戶的毛利潤或許并不高。

“精密代工業(yè)務不斷降價搶份額”

分產品來看,立訊精密可分為電腦互聯(lián)產品及精密組件、汽車互聯(lián)產品及精密組件、通訊互聯(lián)產品及精密組件、消費性電子和其他連接器及其他業(yè)務。其中,消費性電子無疑是營收擔當,今年上半年,該業(yè)務實現828.56億元,同比增加18.46%,占整體營收的比例高達84.57%。

從2011年收購昆山聯(lián)滔電子開始,立訊獲得了蘋果的MacBook內部連接線業(yè)務,順利切入蘋果供應鏈。自此開始,立訊精密在蘋果的業(yè)務不斷擴張,內部連接線覆蓋的產品從MacBook到iPad,再到iPhone,隨后產品品類從連接線擴張到電源線、lightning線、無線充電、天線、聲學器件甚至TWS耳機,消費電子業(yè)務相應快速增長。

記者注意到,在今年6月立訊精密發(fā)布的公開發(fā)行可轉換公司債券2023年跟蹤評級報告中,公司披露稱,2022年,公司向前五大供應商采購金額占采購總額的62.96%,其中第一大供應商占58.11%;公司向前五大客戶銷售金額占銷售總額的83.09%,其中第一大客戶占73.28%。公司第一大客戶也是公司主要供應商之一。

而南京證券在本月初發(fā)布的研報中指出,立訊精密的消費電子業(yè)務與蘋果的硬件收入密切相關,在拿到一定份額iPhone 13 Pro訂單后,立訊奠定蘋果手機組裝廠地位,未來2023年公司基本確定蘋果手機組裝份額繼續(xù)提升至20%-25%。

該機構還表示,“立訊精密消費電子業(yè)務自2017年增速達到頂點后,不斷下滑。即使在這期間,蘋果硬件收入出現明顯增長的2021年,公司該部分業(yè)務增速僅維持小幅增長(57.4%至64.6%)。結合公司財務情況,基本可以確認立訊精密代工業(yè)務在不斷降價搶份額(消費電子行業(yè)毛利率2018年至2022年分別為21.19%、19.99%、17.85%、11.36%、11.47%)。”

此外,按照慣例,蘋果將于9月發(fā)布旗艦新機,海通國際科技研究分析師JeffPu預估,iPhone15系列,將于8月開始批量生產,今年下半年產量有望達到8400萬部,相比去年的iPhone14系列增長了12%。但也有業(yè)內預計,今年iPhone15系列需求或低于14系列。而下半年蘋果新品銷量的好壞將直接體現在包括立訊精密等“果鏈”企業(yè)的財報中。

未來2-3年汽車復合增長率將達到50%

在消費電子業(yè)務之外,汽車領域是立訊精密探尋的新增長曲線。今年上半年,立訊精密汽車互聯(lián)產品及精密組件營收為32.07億元,同比增長51.89%,占比為3.27%。

在汽車領域,立訊精密“不造車”,而是將自身定位為解決方案提供商。從發(fā)展歷程上看,公司于2008年開始布局汽車線束(USB數據線),2012年收購源光電裝,切入汽車電子領域;2013年收購德國Suk,進入汽車配件領域;2018年大股東收購采埃孚車身控制事業(yè)部,協(xié)同公司進入智能汽車領域;2021年合作速騰聚創(chuàng),共研汽車激光雷達;2022年與奇瑞成立合資子公司,加速公司Tier 1(車廠一級供應商)業(yè)務擴張。

今年5月,立訊精密董事長王來春曾在2022年度股東大會上談及公司在汽車板塊的中長期目標。“汽車線束、連接器與消費電子的線束連接器不同,是唯一一個既是高科技又是勞動密集型的行業(yè),以目前我們交付的Smart EV(智能電動汽車)的復雜線束為例,低壓、高壓、高速等線束,有的規(guī)格達到1400多個回路,單車價值就超過一萬元,連接器,充電槍以及域控制器、一機多屏、無線充電模塊等智能座艙及其周邊的產品領域,我們能進入的所有產品大概在單車價值三萬到四萬人民幣左右,但是目前我們還不能把我們能做的產品覆蓋到所有的客戶和車款,因此接下來的兩三年時間每年都是會以50%的速度增長。按照三、四萬(元)一臺,全球做到1500萬臺由我們來配套的目標計算,我們布局的這些產品能達到2000億上下的規(guī)模。”

此外,在通訊互聯(lián)產品及精密組件方面,今年上半年立訊的營收為61.37億元,同比增長68.42%%,占比為6.27%;電腦互聯(lián)產品及精密組件營收為41.88億元,同比減少4.83%,占比為4.27%。

不過,立訊精密在財報中稱,在消費電子板塊,由于過去“宅經濟”的被動加速發(fā)展,PC(個人計算機)等電子產品在需求端經歷提前消費,但截至2023年上半年,該供需狀態(tài)已得到有效改善,公司電腦互聯(lián)產品及精密組件業(yè)務在第二季度呈同比增長態(tài)勢。

展望下半年,立訊精密預計2023年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤約70.4億元~76.8億元,同比增長10%~20%。

封面圖片來源:每日經濟新聞 劉國梅 攝

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