“史上最強”醫(yī)藥反腐風(fēng)暴持續(xù)沖擊，相關(guān)主題基金何日回春？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實在。

今天，在“史上最強”醫(yī)藥反腐風(fēng)暴的消息繼續(xù)壓制下，醫(yī)藥板塊，生物制藥、醫(yī)療器械等相關(guān)領(lǐng)域全線大跌。

整個醫(yī)療板塊，機構(gòu)長期較重倉位布局，不少散戶也愿意參與其中，所以板塊的大跌，對整個A股市場情緒也帶來較大沖擊。受此影響，今天滬指下跌19.25點，以3268.83點報收，跌幅0.59%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅達(dá)1%。

同時，滬深兩市成交額較上周五縮量，僅成交不到9000億元，顯示投資者交易意愿有所降低。

本輪醫(yī)藥反腐風(fēng)暴，最早應(yīng)該說爆發(fā)于7月初，當(dāng)時衛(wèi)寧健康連續(xù)大跌，引發(fā)了市場對醫(yī)藥板塊的高度關(guān)注。

7月底、8月初以來，醫(yī)藥反腐風(fēng)暴已對相關(guān)板塊產(chǎn)生影響。7月31日，恒瑞醫(yī)藥大跌超9%，進入8月之后，又累計下跌了12%。此后，賽倫生物大跌，公司爆出實際控制人之一、董事長被留置并立案調(diào)查。

最近幾個交易日，整個醫(yī)藥板塊可謂“風(fēng)聲鶴唳”。從今天跌幅榜來看，跌幅超過10%的多為醫(yī)藥板塊個股。

Z哥認(rèn)為，醫(yī)藥反腐可能會對那些銷售費用較高、產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重、缺乏創(chuàng)新力的藥企造成較大沖擊。這些藥企可能過度依賴于商業(yè)賄賂和利益輸送來維持市場份額和銷售增長，一旦被查處或曝光，可能會面臨法律風(fēng)險、經(jīng)營困境和市場淘汰。

也有基金經(jīng)理認(rèn)為，醫(yī)藥反腐對醫(yī)藥主題基金的影響是短期利空，長期利好。短期來看，醫(yī)藥反腐可能會導(dǎo)致一些涉及違規(guī)行為的藥企受到處罰或調(diào)查，影響其經(jīng)營穩(wěn)定性和市場信心，從而導(dǎo)致股價下跌。這會對醫(yī)藥主題基金的凈值和收益造成一定的壓力。但長期來看，醫(yī)藥反腐有利于凈化醫(yī)藥市場環(huán)境，降低藥企的銷售費用，提高產(chǎn)品質(zhì)量和創(chuàng)新能力，促進行業(yè)健康發(fā)展和競爭優(yōu)勢的形成。

不過，Z哥要提醒大家一句，至少短期來看，醫(yī)藥相關(guān)主題的基金還是要謹(jǐn)慎參與。因為從今年以來的表現(xiàn)來看，醫(yī)藥主題基金已經(jīng)是業(yè)績表現(xiàn)墊底的行業(yè)之一了。

就產(chǎn)品來看，民生加銀、同泰、東吳、廣發(fā)、中融等公司都有產(chǎn)品年內(nèi)虧損超過20%，或者接近20%的產(chǎn)品。

當(dāng)然，并不是所有的醫(yī)藥基金都是如此慘淡。部分醫(yī)藥基金今年不但沒有大幅虧損，反而逆勢飄紅。其中比較典型的就是紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健股票，該產(chǎn)品今年以來盈利超過11.52%，在股票型基金中位居前10%的位置。

此外，主動型產(chǎn)品中，還有前海開源中藥研究精選，今年以來盈利近3%。

上述兩只產(chǎn)品，都是布局中藥板塊個股的主動型產(chǎn)品，如達(dá)仁堂、同仁堂、康恩貝、華潤三九等中藥股龍頭今年上半年確實有不錯表現(xiàn)。因此，中藥ETF今年算是醫(yī)藥相關(guān)主題基金的一個避風(fēng)港，年內(nèi)收益目前為正。

不過，近期中藥股其實也一定程度上受到影響。最近三個月，紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健凈值回撤了超過20%，前海開源中藥研究精選回撤了16.89%，還是很說明問題。

醫(yī)藥股今天大概就聊這些，醫(yī)藥行業(yè)短期遭遇了反腐風(fēng)暴的沖擊，但愿在“肅清”之后，整個行業(yè)能夠?qū)⒏嘈乃加迷卺t(yī)藥的創(chuàng)新研發(fā)上，讓更多患者能用到更廉價、更有效、更安全的藥品，這才是醫(yī)藥行業(yè)的核心價值。

最后簡單聊一下今天市場有關(guān)T+0的傳聞。Z哥認(rèn)為，相關(guān)傳聞傳得有鼻子有眼，但在內(nèi)行人眼中，更大概率還是“小作文”。

對于這樣的傳聞，實際上媒體記者稍微找券商相關(guān)人士求證一下，就能夠證實是造謠。個別編造、傳播這類“小作文”的人，或許是想讓券商股的炒作再維持一段時間罷了。

封面圖片來源：視覺中國-VCG41N1387200919