每日經(jīng)濟新聞 2023-07-28 08:49:03
1、小鵬汽車與大眾汽車合作,中國汽車工業(yè)或正從過去的“以市場換技術(shù)”走向“以技術(shù)換市場”。隨著汽車智能化加速滲透,自主車企的市占率有望進一步提升,市場空間仍較為廣闊?;久嫔希谡呃玫谋尘跋?,汽車消費近期有所回暖。而從投資角度看,23年2季度公募基金加倉汽車行業(yè)多數(shù)板塊,市場情緒出現(xiàn)回暖。
2、海外方面,美聯(lián)儲7月FOMC會議加息25BP至5.25-5.50%,符合市場預(yù)期;目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,美國核心通脹順暢下行、美聯(lián)儲措辭表態(tài)有所轉(zhuǎn)鴿,或有望支持美聯(lián)儲Q3暫停加息?;久鎭砜矗瑖鴥?nèi)總體復(fù)蘇的趨勢向好,政策端呵護下國內(nèi)流動性也有望寬裕;疊加海外美聯(lián)儲加息見頂趨勢,分子、分母端均有所改善,港股盈利有望逐步向好。
每經(jīng)編輯 趙云
7月27日A股沖高回落,上證指數(shù)收跌0.2%報3216.67點,深證成指跌0.41%報10923.77點,創(chuàng)業(yè)板指跌0.32%報2184.1點。量能方面,兩市成交縮量,市場成交額7811.6億元;北向資金實際凈買入37.47億元。盤面上,受消息面提振,智能駕駛概念活躍。半導(dǎo)體、AI應(yīng)用題材持續(xù)承壓,證券、房地產(chǎn)午后調(diào)整。
數(shù)據(jù)來源:WIND
海外方面,美聯(lián)儲7月FOMC會議加息25BP至5.25-5.50%,符合市場預(yù)期,市場“反應(yīng)平平”。納指和標(biāo)普500分別小幅收跌0.1%和0.02%,美元指數(shù)收跌于100.9下方,黃金小幅上漲。會議聲明與6月變化不大,鮑威爾發(fā)布會上表示后續(xù)維持?jǐn)?shù)據(jù)依賴的加息路徑,未排除9月加息選項。目前經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,美國核心通脹順暢下行、美聯(lián)儲措辭表態(tài)有所轉(zhuǎn)鴿,或有望支持美聯(lián)儲Q3暫停加息。
受小鵬汽車與大眾汽車合作的消息驅(qū)動,小鵬汽車7月27日漲超30%,拉動港股科技及汽車板塊上漲;港股科技ETF(513020)漲2%,汽車ETF(516110)漲0.74%。港股科技ETF的標(biāo)的指數(shù)包含的新能源汽車股票權(quán)重超過20%,在香港科技指數(shù)中領(lǐng)先。
數(shù)據(jù)來源:WIND
消息面上,7月26日晚間,大眾集團宣布將向小鵬汽車投資約7億美元,收購后者約4.99%的股權(quán);雙方將合作開發(fā)基于大眾MEB平臺的兩款車型,新車型搭載小鵬XPILOT軟件,將在2026年上市。此外,奧迪與上汽簽署戰(zhàn)略備忘錄,將通過共同研發(fā)拓展高端市場智能網(wǎng)聯(lián)電動車產(chǎn)品組合,未來奧迪將通過推出全新的電動車型,進入此前在中國尚未覆蓋的細分市場。
受以上消息驅(qū)動,汽車及零部件相關(guān)板塊的市場情緒得以有效提振。這或是我國自主品牌憑借新能源技術(shù)“彎道超車”的里程碑事件,中國汽車工業(yè)或正從過去的“以市場換技術(shù)”走向“以技術(shù)換市場”。這背后則反映出我國新能源和智能駕駛技術(shù)的全球領(lǐng)先,如小鵬的SEPA2.0扶搖全域智能進化架構(gòu)、XNGP智能輔助駕駛;理想的自研800V高壓純電平臺,蔚來的NT2.0高效電驅(qū)平臺、NAD自動駕駛系統(tǒng);比亞迪的e平臺3.0等等。隨著汽車智能化的加速滲透,自主車企的市占率有望進一步提升,市場空間仍較為廣闊。
政策端對汽車消費較為重視。此前發(fā)改委同工信部、財政部、國家能源局等共計十三個部門和單位聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進汽車消費的若干措施》的通知,提出了優(yōu)化汽車限購政策、加快培育二手車市場、降低新能源車購置成本等十項措施;7月政治局會議又提出“要積極擴大國內(nèi)需求,要提振汽車大宗消費,發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎(chǔ)性作用”,后續(xù)或有進一步刺激消費的政策出臺,汽車消費端情緒有望提振。
在政策利好的背景下,汽車消費近期有所回暖。根據(jù)乘聯(lián)會最新數(shù)據(jù),7月1日-23日,新能源車市場零售44.2萬輛,同比去年同期增長23%,較上月同期下降2%。上半年狹義乘用車零售量達到952.4萬輛,同比增長2.7%,新能源零售308.6萬輛,同比增長37.3%。
而從投資角度看,汽車板塊當(dāng)前估值不高,環(huán)比23年1季度,23年2季度公募基金加倉汽車行業(yè)多數(shù)板塊,板塊市場情緒出現(xiàn)回暖??梢猿掷m(xù)關(guān)注汽車ETF(516110)、智能汽車ETF(159889),但需警惕出口下降、銷售不及預(yù)期帶來的波動風(fēng)險。
數(shù)據(jù)來源:WIND
7月27日,鋼鐵板塊繼續(xù)延續(xù)了前期強勢的市場表現(xiàn),鋼鐵ETF(515210)大漲1.82%,近3日的累計漲幅超7%。商品期貨市場上,主要的黑色系產(chǎn)品,例如螺紋鋼、鐵礦、焦煤焦炭等品種的期貨價格自7月中旬以來也是穩(wěn)步向上。
鋼鐵板塊近期的走強主要是受穩(wěn)增長政策的驅(qū)動。7月19日,工信部表示將加快落實促進汽車和家居消費等政策,加緊制定實施汽車、電子、鋼鐵等十個重點行業(yè)穩(wěn)增長的工作方案。21日,國務(wù)院常務(wù)會議審議通過《關(guān)于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導(dǎo)意見》。此后24日召開的中央政治局會議則強調(diào)指出,要積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
展望后市,無論是城中村改造、基建項目的開展,以及其他制造業(yè)端的回暖,用鋼需求都有望提升,鋼鐵企業(yè)的盈利狀況有望得到邊際改善,可適當(dāng)關(guān)注鋼鐵ETF(515210)。
港股方面,除受消息面驅(qū)動外,海外流動性的轉(zhuǎn)松對港股也構(gòu)成一定利好。2023年以來,受海外流動性、中美關(guān)系、國內(nèi)經(jīng)濟弱復(fù)蘇等多重影響下,港股持續(xù)承壓,估值處于較低位置。但當(dāng)前來看,利空因素得到邊際改善。
海外方面,從美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看,美國核心通脹順暢下行、美聯(lián)儲措辭表態(tài)有所轉(zhuǎn)鴿,或有望支持美聯(lián)儲Q3暫停加息,海外流動性趨松的趨勢不變。國內(nèi)宏觀經(jīng)濟方面,7月政治局整體定調(diào)較為積極,并且以解決問題為導(dǎo)向,后續(xù)配套政策或可期。
此外,此前總理在平臺企業(yè)座談會上聽取對更好促進平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的意見建議,表態(tài)平臺經(jīng)濟大有可為。過去兩年,平臺經(jīng)濟專項整改取得積極進展,未來有望進入常態(tài)化監(jiān)管階段;AI大模型爆火可能進一步利好港股科技龍頭。
基本面來看,國內(nèi)總體復(fù)蘇的趨勢向好,政策端呵護下國內(nèi)流動性也有望寬裕;疊加海外美聯(lián)儲加息見頂趨勢,分子、分母端均有所改善,港股盈利有望逐步向好。當(dāng)前港股估值整體位于低位,可適當(dāng)關(guān)注港股科技ETF(513020)、港股通50ETF(159712)。但需警惕美聯(lián)儲加息反復(fù)、國內(nèi)經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期等風(fēng)險,或可考慮逢低分批布局。
風(fēng)險提示:
投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險,不能保證投資人獲得收益,也不是替代儲蓄的等效理財方式。
無論是股票ETF/LOF基金,都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險和預(yù)期收益的證券投資基金品種,其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。
基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票,會面臨因投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險,提請投資者注意。
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