“地產人”久旱逢甘霖！周復盤：不虧錢的辦法，或許藏在本周新聞里

剛過去的這個交易周（7.17-7.21），對股民們來說又是難度陡增。各大指數(shù)紛紛收綠，個股跌多漲少，北向資金也從上周的整體流入變?yōu)榱鞒觥? 但再難的市場也有領漲的板塊和個股，本周的主角不是“AI人”和“汽車人”（盡管前半周汽車板塊仍有所表現(xiàn)），而是久違地變成了房地產、農業(yè)和消費。 現(xiàn)在是周日，馬后炮地看看前幾天的消息，你可能驚訝地發(fā)現(xiàn)上述領漲板塊其實有不少利好，而且周末在繼續(xù)發(fā)酵。 那么，為何在周中，在盤中交易時，許多人沒有發(fā)現(xiàn)變盤節(jié)點，或者發(fā)現(xiàn)了沒有重視，繼續(xù)堅守在下跌的板塊呢？甚至，下周再去追，會不會又被“收割”呢？今天就來詳細聊聊。 一周行情回顧：“地產人”久旱逢甘霖 如前所述，本周各大股指盡數(shù)收綠，且跌幅不算小。 板塊方面，房地產與消費相關分支領漲，而以CPO為核心的AI硬件陣營無奈領跌。 反映到個股上，3403只個股本周累計下跌，跌幅超過20%的有17只。 相應的，上漲個股本周只有1742只。但比較夸張的是，漲幅超過20%的多達22只。其中，排除周五上市大漲80%的維科精密，領漲的是連板5天的中央商場（零售+地產）和5天4板的榮盛發(fā)展（房地產開發(fā)）；再往下，不少沉寂已久的消費類個股難得地排名靠前。 兩極分化的行情影響下，本周公募基金表現(xiàn)也頗有看點。 領漲方面，TOP10中除了兩只跟A股關系不大的石油主題LOF，排第3的是一只農業(yè)主題基金；隨后的工銀國家戰(zhàn)略主題和6只ETF，都是房地產相關，但它們年內收益都還是負的。 領跌的就熱鬧了，排在第一的是此前半年度（主動偏股基金）漲幅冠軍諾德新生活A，7月以來連續(xù)調整，目前年內收益率從上半年的近75%掉到了46%（聽著還是很凡爾賽）；排第二的國融融盛龍頭嚴選A，目前也仍有30%多的年內收益，應該說還是有韌性的。此外榜上的多只基金，目前年內表現(xiàn)都領先本周領漲的房地產相關基金。 但樂觀地看，如果房地產板塊的漲勢能夠延續(xù)，這些個股也好基金也好，目前不少都還在山腳或者半山腰，有巨大的上漲空間。連本周最激進的中央商場，距離它4月時的高點都還差20%以上。 所以，我們回到了最關鍵的問題——為什么本周資金選擇了房地產？ 周三，認知差帶來的變盤節(jié)點 Z哥大致梳理了本周每天的部分大事。 7月17日，國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，上半年全國網上零售額71621億元，同比增長13.1%。7月20日，商務部電子商務司負責人介紹2023年上半年網絡零售市場發(fā)展情況時，也引用了這一數(shù)據(jù)并表示：上半年我國網絡零售市場規(guī)?？傮w呈穩(wěn)步增長態(tài)勢。 7月18日凌晨，此前因審計原因致年報難產的恒大，一口氣公布了2021年、2022年兩年的財報?？偨Y下來一句話，恒大目前“負債2.4萬億、兩年虧損8000多億，手上能用的現(xiàn)金40多個億”。 7月19日盤后，中共中央、國務院發(fā)布關于促進民營經濟發(fā)展壯大的意見?！兑庖姟饭卜制叽箢?1條，包括持續(xù)優(yōu)化民營經濟發(fā)展環(huán)境、加大對民營經濟政策支持力度、強化民營經濟發(fā)展法治保障、著力推動民營經濟實現(xiàn)高質量發(fā)展、促進民營經濟人士健康成長、持續(xù)營造關心促進民營經濟發(fā)展壯大社會氛圍、加強組織實施等。 其中指出，營造鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的輿論環(huán)境和時代氛圍，對民營經濟人士合法經營中出現(xiàn)的失誤失敗給予理解、寬容、幫助。 7月20日盤后，中央財經委員會第二次會議召開，會議強調，糧食安全是“國之大者”，耕地是糧食生產的命根子，要落實藏糧于地、藏糧于技戰(zhàn)略。會議還審議通過了《關于推動鹽堿地綜合利用的指導意見》。 7月21日早間，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《關于促進電子產品消費的若干措施》的通知指出，加快推動電子產品升級換代，鼓勵科研院所和市場主體積極應用國產人工智能（AI）技術提升電子產品智能化水平，增強人機交互便利性。同日發(fā)布的還有《關于促進汽車消費的若干措施》。 同天，在國務院新聞辦新聞發(fā)布會上，農業(yè)農村部種植業(yè)管理司司長潘文博表示，“總的看，當前秋糧生產形勢的基本面是好的，主要有兩點判斷：一方面，秋糧面積是增加的；另一方面，目前秋糧作物長勢總體正常?！? 當天盤后晚間，房地產實質性利好來了。國務院總理李強7月21日主持召開國務院常務會議，審議通過《關于在超大特大城市積極穩(wěn)步推進城中村改造的指導意見》。 會議指出，在超大特大城市積極穩(wěn)步實施城中村改造是改善民生、擴大內需、推動城市高質量發(fā)展的一項重要舉措。要堅持穩(wěn)中求進、積極穩(wěn)妥，優(yōu)先對群眾需求迫切、城市安全和社會治理隱患多的城中村進行改造，成熟一個推進一個，實施一項做成一項，真正把好事辦好、實事辦實。要堅持城市人民政府負主體責任，加強組織實施，科學編制改造規(guī)劃計劃，多渠道籌措改造資金，高效綜合利用土地資源，統(tǒng)籌處理各方面利益訴求，并把城中村改造與保障性住房建設結合好。要充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，加大對城中村改造的政策支持，積極創(chuàng)新改造模式，鼓勵和支持民間資本參與，努力發(fā)展各種新業(yè)態(tài)，實現(xiàn)可持續(xù)運營。 站在周末往回看，周五這一重磅消息無疑讓房地產板塊得到最多關注，相關概念股也有不少文章提前科普好了，就等明天主力資金（和散戶）做選擇。 但Z哥想說兩點： 首先，其實上述這些新聞，基本代表了決策層的關注方向，而對應的板塊本周大多表現(xiàn)不錯。如果你愿意再做做功課，還會發(fā)現(xiàn)一些原本沒注意到的消息。 還記得前面提到的本周領漲的那只農業(yè)主題基金嗎？它的階段表現(xiàn)和最新重倉股是這樣的。除了政策利好，近期外盤糧食期貨價格持續(xù)上漲，以及糧食概念板塊2023年中報業(yè)績向好，也能提升對板塊的預期。 其次，周三可能是本周投資者“認知差”最明顯的節(jié)點。 簡單來說，在當天看到“民營經濟”時，許多人第一時間聯(lián)想到的，可能是前兩周熱議的平臺經濟。畢竟7月12日召開了高級別的平臺企業(yè)座談會；同日，國家發(fā)改委官方微信號又發(fā)布一批平臺企業(yè)在支持科技創(chuàng)新、傳統(tǒng)產業(yè)轉型方面的典型案例，并表態(tài)將支持平臺企業(yè)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)和國際競爭中發(fā)揮更加積極的作用。 “平臺經濟+民營經濟+跨境電商”，一部分資金選擇了這一思路，于是有一只符合概念的個股在周三探底回升，周四20cm漲停，周五高開卻低走了。 但換個角度想，民營經濟又不只是平臺經濟，是否有另外的概念疊加思路，比如“房地產”呢？民營房企，不也是民營經濟的重要組成部分嗎？ 就在周二，恒大公布了難產許久的財報。在A股，有這樣一個約定俗成的思路——利空消息的公布，通常意味著階段性危機的結束，至少是有了應對底線措施。前兩周的平臺企業(yè)處罰公布后，市場也認同過這樣的邏輯。 所以我們看到，本周領漲的房地產服務和房地產開發(fā)板塊，在周四其實有過調整，背后蘊含著的，很可能就是認知差帶來的資金分歧。 而隨著周五板塊的高潮，和盤后新利好的發(fā)酵，目前顯然已經分歧轉一致，又輪到后手資金苦惱的時候了。 房地產板塊，還能跟嗎？ 必須要指出的是，國務院21日審議通過《意見》之后，部分投資者將其理解為新一輪的“棚改”要來了。但其實據(jù)媒體報道，城中村和棚戶區(qū)的土地性質不同，前者為農村集體用地，后者為國有土地，所以城中村的征收改造程序和補償標準在各地不一，目前中央層面尚未見到統(tǒng)一的具體政策，天風證券宋雪濤預計，城中村改造未來還是以地方推進為主，力度和經濟影響或明顯弱于棚改。 中信證券分析師陳聰發(fā)文指出，棚戶區(qū)改造是針對全國的，其中尤以三四線城市為重點區(qū)域，本輪城中村改造則專門針對超大特大城市。此外，棚戶區(qū)改造不乏大拆大建的案例，但本輪城中村改造更像“繡花”功夫，既包含了拆除重建的全面改造，也包含維持建筑格局的微改造，還有介于兩者之間的混合改造。 海通證券認為，從近三年大致統(tǒng)計情況看，超大特大城市（即以上19城市）過去3年房地產行業(yè)投資額占全國比重大致在30%-35%；銷售金額占比大致在21%-27%。目前在核心城市集中布局國資央企城投平臺直接受益。“我們認為如果城中村改造政策能夠獲得相關政策支持，對穩(wěn)定核心城市投資和銷售從而穩(wěn)定全國大盤具有現(xiàn)實操作意義?！? 經濟日報周六發(fā)文指出，從主要指標來看，（今年以來）房地產市場銷售、開發(fā)投資、房地產開發(fā)企業(yè)到位資金等指標均較去年出現(xiàn)好轉。也要看到，房地產市場仍處于調整過程中，行業(yè)還面臨不少困難。 為此，應進一步加大力度穩(wěn)樓市、增信心。保交樓仍是當前和今后一個時期各地政府和房企的重要任務。同時在過去市場過熱階段出臺的政策還有邊際優(yōu)化空間，各地各部門應繼續(xù)因城施策，提高政策精準度，更好支持剛性和改善性住房需求。隨著經濟恢復向好，以及促進房地產健康發(fā)展政策持續(xù)顯效，市場將逐步走穩(wěn)。 Z哥覺得，板塊一旦漲起來，利好消息根本不缺，大家都會挖掘和傳播。但真正向上的推力只會來自資金，尤其是增量資金。 從機構持倉的比例來說，目前地產板塊顯然不是基金們的最愛。據(jù)興業(yè)證券研報，2023Q2，主動偏股型基金對科技成長、消費、周期、醫(yī)藥和金融地產的配置比例分別41.78%、24.08%、17.73%、12.02%和4.38%；超配比例分別為13.20%、8.08%、-11.55%、4.54%和-14.14%。 既然機構在房地產的倉位處于歷史極低水平，若真有基本面反轉的機會，增量資金顯然是不會少的。 （注：文中提到的板塊、個股和基金，均為信息分享，不構成投資建議。）