每經(jīng)熱評丨盡快推動國內(nèi)高收益?zhèn)袌鼋?更好為科創(chuàng)型和中小企業(yè)融資服務(wù)

每經(jīng)特約評論員 陳憲

國務(wù)院總理李強(qiáng)日前主持召開國務(wù)院常務(wù)會議，審議通過《加大力度支持科技型企業(yè)融資行動方案》等。會議強(qiáng)調(diào)，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)根據(jù)不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)的不同需求，進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品、市場和服務(wù)體系，為科技型企業(yè)提供全生命周期的多元化接力式金融服務(wù)。要把支持初創(chuàng)期科技型企業(yè)作為重中之重，加快形成以股權(quán)投資為主、“股貸債保”聯(lián)動的金融服務(wù)支撐體系。要加強(qiáng)科技創(chuàng)新評價(jià)標(biāo)準(zhǔn)、知識產(chǎn)權(quán)交易、信用信息系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。要統(tǒng)籌做好融資支持與風(fēng)險(xiǎn)防范，有效維護(hù)金融穩(wěn)定。

通過金融體系支持科技型企業(yè)融資，成為當(dāng)前金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要方面。會議提出，要把支持初創(chuàng)期科技型企業(yè)作為重中之重。筆者認(rèn)為，此舉切中當(dāng)下科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的要害，也符合三年疫情后的實(shí)際情況。初創(chuàng)企業(yè)大多在做原創(chuàng)技術(shù)或模式的研發(fā)，特別需要?jiǎng)?chuàng)業(yè)創(chuàng)新投資資本的支持。

作為創(chuàng)新理論鼻祖的熊彼特，曾經(jīng)論述了信用對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。他指出，“本質(zhì)像是利息來自于信用，而信用有利于新產(chǎn)業(yè)、新組織形式以及消費(fèi)品的創(chuàng)造。”早在100多年前，熊彼特就論證了經(jīng)濟(jì)增長的兩大動力：創(chuàng)新與信用。在熊彼特提出創(chuàng)新理論的上個(gè)世紀(jì)初，科技創(chuàng)新（技術(shù)進(jìn)步）緩慢，創(chuàng)新是指企業(yè)家重組生產(chǎn)要素的行為。在那個(gè)年代，信用活動的規(guī)模有限，主要是幫助企業(yè)獲得流動資金，僅限于此。熊彼特看到了信用有利于新產(chǎn)業(yè)、新組織形式以及消費(fèi)品的創(chuàng)造?，F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)增長、現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展在更大程度上利用信用，除了來自銀行體系的信用，資本市場也為企業(yè)，特別是初創(chuàng)企業(yè)提供信用支持。

然而，初創(chuàng)企業(yè)和科技型企業(yè)通常具有較高的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。為了降低金融機(jī)構(gòu)對科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂，可以建立風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制。政府可以提供部分擔(dān)保或風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，與金融機(jī)構(gòu)共同承擔(dān)科技型企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。此外，金融機(jī)構(gòu)還可以與科技型企業(yè)建立更緊密的合作關(guān)系，采取戰(zhàn)略合作、股權(quán)投資或共同研發(fā)項(xiàng)目，以增加信任并降低風(fēng)險(xiǎn)。

在虛擬經(jīng)濟(jì)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)融合的大背景下，要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)開展數(shù)字化服務(wù)，為科技型企業(yè)提供更便捷的融資渠道和定制化的金融產(chǎn)品。通過建立科技型企業(yè)專屬的在線融資平臺，提供快速審批、個(gè)性化的貸款方案和數(shù)據(jù)驅(qū)動的風(fēng)險(xiǎn)評估，促進(jìn)金融創(chuàng)新和數(shù)字化服務(wù)，提供適應(yīng)性更強(qiáng)的融資解決方案。還應(yīng)建立透明、公正的監(jiān)管機(jī)制，保護(hù)投資者的權(quán)益，增強(qiáng)市場信心。通過優(yōu)化融資政策和法規(guī)環(huán)境，科技型企業(yè)可以吸引更多的合格投資者參與科技投資。

筆者認(rèn)為，在加強(qiáng)科技型企業(yè)融資支持方面，可以考慮加強(qiáng)中國高收益?zhèn)袌霭l(fā)展的研究，盡快推動國內(nèi)高收益?zhèn)袌鼋?，更好地為科?chuàng)型企業(yè)和中小企業(yè)的融資服務(wù)。國務(wù)院常務(wù)會議提出加快形成以股權(quán)投資為主、“股貸債保”聯(lián)動的金融服務(wù)支撐體系，而高收益?zhèn)袌鰬?yīng)是其中的重要組成部分。

通過金融體系支持初創(chuàng)企業(yè)和科技型企業(yè)融資，對于中國經(jīng)濟(jì)既有短期效應(yīng)，更有著中長期意義。國務(wù)院常務(wù)會議指出，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好，隨著前期政策措施的出臺實(shí)施，市場需求逐步恢復(fù)，生產(chǎn)供給持續(xù)增加，物價(jià)就業(yè)總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)。同時(shí)，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，全球貿(mào)易投資放緩等，直接影響我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)進(jìn)程。針對經(jīng)濟(jì)形勢的變化，必須采取更加有力的措施，增強(qiáng)發(fā)展動能，優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。會議圍繞加大宏觀政策調(diào)控力度、著力擴(kuò)大有效需求、做強(qiáng)做優(yōu)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面，研究提出了一批政策措施。會議強(qiáng)調(diào)，具備條件的政策措施要及時(shí)出臺、抓緊實(shí)施，同時(shí)加強(qiáng)政策措施的儲備，最大限度發(fā)揮政策綜合效應(yīng)。加大力度支持科技型企業(yè)融資，就是“更加有力的措施”，就是信用助力創(chuàng)新的具體行動。

（作者系上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授，深圳行業(yè)研究院研究員）

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