永達股份IPO成功過會：與第一大客戶數(shù)據(jù)“打架”

每經記者 張明雙    每經編輯 魏官紅    

6月8日，闖關深交所主板IPO的湘潭永達機械制造股份有限公司(以下簡稱永達股份)成功過會。

多年來，永達股份第一大客戶為科創(chuàng)板公司鐵建重工(SH688425，股價5.19元，市值276.81億元)?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，2020~2022年，公司招股說明書(上會稿)披露的向鐵建重工銷售金額數(shù)據(jù)，均高于鐵建重工披露的采購金額數(shù)據(jù)，2021年差額甚至超過2億元。

此外，永達股份為員工繳納的社保、公積金比例較低，2019年、2020年則全員未繳納公積金。永達股份還存在大量勞動爭議、經濟補償爭議、工傷保險待遇爭議等用工糾紛，2020~2022年達到51起，糾紛金額合計234.29萬元。

去年收入下滑16.92%

永達股份主營業(yè)務為大型專用設備金屬結構件的設計、生產和銷售，產品主要應用于隧道掘進、工程起重和風力發(fā)電等領域。

2020~2022年，永達股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入7.76億元、10.03億元、8.33億元，分別實現(xiàn)凈利潤6177.23萬元、8841.12萬元、9323.82萬元。根據(jù)招股材料，公司2020年、2021年收入增幅分別為92.33%、29.26%，凈利潤增幅分別為434.79%、43.12%，經過兩年高速增長后，2022年收入下滑16.92%，凈利潤略增5.46%，業(yè)績增速明顯下降。

按照產品分類，隧道掘進及其配套設備結構件為永達股份第一大主營產品，2020~2022年主營業(yè)務收入占比分別為41.13%、60.32%、43.41%，但該產品收入由2021年的5.60億元下降為2022年的3.34億元，是2022年整體收入下降的主要原因。

《每日經濟新聞》記者注意到，鐵建重工是永達股份隧道掘進領域的主要客戶，2020年和2021年更是該領域唯一客戶，2022年新增客戶寧波市軌道交通集團有限公司，但鐵建重工的收入占比仍達到91.20%。按照鐵建重工2022年報，其營收、歸母凈利潤分別為同比增長6.14%、6.26%，隧道掘進機業(yè)務收入由2021年的46.98億元增加到2022年的52.68億元。

作為隧道掘進領域主要客戶的鐵建重工2022年業(yè)績出現(xiàn)提升，為何會出現(xiàn)永達股份所述的“隧道掘進設備行業(yè)下游需求減弱”導致收入有所下降？按照審核問詢函回復，主要系支撐管片收入下降較多，部分重點產品在前期大量供貨的情況下，客戶訂單量有所放緩。

永達股份第二大主營產品為工程起重設備結構件，2020~2022年主營業(yè)務收入占比分別為32.10%、24.73%、32.24%，近三年銷售金額變化不大，2022年收入由2021年的2.30億元增加到2.48億元。中聯(lián)重科和三一集團是該領域重要客戶，近三年兩大客戶收入占比超99%，尤其是中聯(lián)重科，2020~2022年銷售收入比例分別為65.27%、64.97%、93.46%。

由于2022年工程起重行業(yè)進入下行周期，下游需求減少，因此永達股份對三一集團的銷售金額由2021年的7964.73萬元下降至1622.85萬元，但對中聯(lián)重科的銷售金額由2021年的1.49億元上升至2.32億元。不過，根據(jù)中聯(lián)重科2022年年報，其營收、歸母凈利潤分別下降37.98%、63.22%。作為工程起重設備領域的重要客戶，其業(yè)績下滑是否會影響到永達股份在該領域的收入，還有待觀察。

雙方數(shù)據(jù)有較大差異

永達股份的客戶集中度較高，2020~2022年，前五名客戶銷售收入占比分別為84.92%、90.53%、81.02%，主要系下游行業(yè)集中度較高所致，以及物流運輸成本及產能有限等因素影響。其中第一大客戶為鐵建重工，2020~2022年銷售收入占比分別為38.92%、55.89%、36.59%，遠高于其他主要客戶。

永達股份披露的銷售數(shù)據(jù)與鐵建重工披露的采購數(shù)據(jù)存在較大差異。綜合招股材料，2019~2022年，永達股份披露對鐵建重工銷售金額分別為1.49億元、3.02億元、5.60億元以及3.05億元。然而根據(jù)鐵建重工首發(fā)招股說明書及2021年報，2019~2021年，永達股份(包括其前身永達有限)均位列其前五大供應商，采購金額分別為1.48億元、2.41億元、3.43億元。2019年雙方數(shù)據(jù)差異不大，2020年、2021年永達股份披露的銷售金額數(shù)據(jù)較鐵建重工披露的采購數(shù)據(jù)高出0.61億元、2.17億元。

至于2022年，鐵建重工年報披露的主要供應商名單，第一大供應商為其控股股東，第三大供應商采購金額為1.67億元，該單位為永達股份，與招股材料披露的3.05億元差異約1.38億元。

為何銷售數(shù)據(jù)與大客戶披露的采購數(shù)據(jù)有如此大的差異？按照審核問詢函回復，永達股份按同一控制下合并口徑披露對客戶的銷售數(shù)據(jù)，2020~2022年，公司對鐵建重工的銷售數(shù)據(jù)，包括鐵建重工、鐵建裝備等，其中對鐵建重工銷售金額分別為2.45億元、3.30億元、1.75億元，但與鐵建重工披露的采購金額仍相差386.53萬元、-1306.33萬元、852.19萬元。

永達股份表示，上述差異原因主要系單據(jù)流轉時間差導致的雙方入賬時間差，具有合理性。

涉大量勞動用工糾紛

綜合招股材料，2019~2022年各年末，永達股份員工總人數(shù)分別為890人、1163人、1134人、1221人，為員工繳納社會保險比例分別為57.87%、58.38%、90.56%、85.50%，2019年、2020年全員未繳納住房公積金，2021年、2022年繳納比例為79.63%、84.93%。

經測算，2019~2022年，應繳未繳社保、公積金金額合計為344.52萬元、409.26萬元、273.39萬元、114.82萬元，占利潤總額比例21.76%、4.97%、2.41%、0.93%，若足額繳納不會對各期經營業(yè)績及持續(xù)經營能力造成重大不利影響，亦不會對本次發(fā)行上市構成實質性障礙。

前期社保、公積金繳納不規(guī)范也成為公司產生勞動用工相關糾紛的原因之一。2020~2022年，永達股份與勞動用工相關的糾紛共51起，糾紛金額合計234.29萬元，包括經濟補償?shù)葼幾h、工傷保險待遇爭議、提供勞務者受害責任糾紛等。其中，14起與工傷保險待遇相關，糾紛金額合計118.24萬元，4起尚未結案或執(zhí)行完畢，其他均已結案。

對于用工糾紛較多的原因，永達股份表示，此前公司尚未建立完善的勞動用工制度，社會保險繳納不規(guī)范，2021年公司進行規(guī)范整改，致使部分離職員工向公司請求在職期間的各項勞動福利；2021年離職率偏高，部分員工離職后提起訴訟請求支付經濟補償；公司生產過程存在一定的危險性，部分員工因工傷原因請求支付經濟補償金等。

2020~2022年，永達股份與勞動用工相關糾紛金額分別為37.98萬元、100.69萬元、95.62萬元，同期凈利潤占比為0.61%、1.14%、1.03%；單個案件金額均較小，其中除4起尚未結案或執(zhí)行完畢外，其他均已結案，永達股份已按生效裁判履行相關責任。

對于本次IPO相關事宜，2023年6月6日，《每日經濟新聞》記者致電永達股份并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復。