交行行長劉珺：市場有效定價可避免資金過度追捧“純綠”項目而引發(fā)“綠色通脹”

每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 張益銘    

6月11日，2023上海國際碳中和技術、產(chǎn)品與成果博覽會綠色金融平行論壇上，交通銀行行長劉珺在演講中表示，實現(xiàn)全球碳中和“知不易、行更難”，主要表現(xiàn)在碳減排行動與目標的非一致性、碳減排技術創(chuàng)新與現(xiàn)實要求的非同步性、碳減排資金量供給與需求的非匹配性、碳減排“漂綠”行為與綠色轉型的非同向性、國際地緣政治競爭與碳減排國際合作的非對稱性這五方面。

圖片來源：主辦方供圖

他同時提到，金融服務“雙碳”目標既可為亦難為，可在資源有效配置、市場有效定價、風險有效管理、構建國際合作可落地機制等方面發(fā)揮積極作用。

實現(xiàn)全球碳中和“知不易、行更難”

劉珺表示，近年來，實現(xiàn)碳中和已成為全球共識，但多元復雜變量持續(xù)沖擊碳減排行動的預設軌道，為碳中和目標實現(xiàn)帶來從認識上的不同頻到行動上的不共振。具體來看：

一是碳減排行動與目標的非一致性。一些國家在宣布碳中和目標時間表后，并未出臺相關配套政策和具體措施。特別是當前全球經(jīng)濟呈現(xiàn)“高通脹、高利率、高債務、低增長”的“三高一低”特征，使得碳減排行動在許多政府的短期事項清單中的優(yōu)先級出現(xiàn)顯著下滑，綠色通脹（Greenflation）即綠色轉型中技術研發(fā)、新能源使用和減排目標推高經(jīng)濟運行成本和生活成本，又加劇了上述困境的嚴重程度。

二是碳減排技術創(chuàng)新與現(xiàn)實要求的非同步性。科技是第一生產(chǎn)力，碳減排技術是實現(xiàn)碳中和的核心驅動力，但“摩爾定律”在碳減排技術創(chuàng)新領域似乎出現(xiàn)邊際效益遞減。根據(jù)國際能源署評估，2070年全球實現(xiàn)凈零排放所需的技術，35%仍處于原型或示范階段。進程中的CCUS技術在成熟度、經(jīng)濟性以及安全性方面仍有較大提升空間。

三是碳減排資金量供給與需求的非匹配性。對各國而言，碳減排資金不足，無疑是必須直面但短期內沒有滿意解的問題。據(jù)估算，若要實現(xiàn)《巴黎協(xié)定》2℃以內的控制目標，可再生能源年投資額需從現(xiàn)在3000億美元至少增加至8000億美元，而后疫情時代全球經(jīng)濟復蘇乏力，顯著沖擊碳減排資金持續(xù)投入。同時，當前碳減排資金多以間接融資為主，直接融資支持力度不足，全周期特別是早期的融資欠缺，綠色投資、綠色債券余額相比綠色貸款規(guī)模仍然偏小。

四是碳減排“漂綠”行為與綠色轉型的非同向性。經(jīng)過包裝后的“漂綠”項目擠占了綠色轉型本已捉襟見肘的資源；“漂綠”企業(yè)或項目獲得融資后，繼續(xù)從事高碳排的生產(chǎn)經(jīng)營活動，造成碳排放數(shù)據(jù)失真失實，導致資金資源錯配與浪費，與“雙碳”目標下綠色發(fā)展理念南轅北轍；另外，碳補償（Carbon offsetting）從可溯源到可驗證均缺乏必要的強健性，如何補償和用什么補償?shù)膹碗s問題變成了簡單的“植樹造林”，本應體現(xiàn)人類基本義務的造林活動受到碳補償擠出效應的巨大沖擊。

五是國際地緣政治競爭與碳減排國際合作的非對稱性。地緣政治沖突引發(fā)的能源危機，使得能源保供與新舊能源替代成為“兩難”選項，如俄烏沖突使得歐洲部分火電廠重啟，這一符合情理的現(xiàn)實操作卻與既定降碳路線相悖。同時，貿易保護主義抬頭，增加了碳減排的政治色彩。如“碳關稅”本應為應對碳泄漏而設定，但部分發(fā)達國家以進口產(chǎn)品不符合當?shù)靥寂欧艠藴蕿橛?，無視碳關稅全球標準、機制差異以及發(fā)展中國家減排技術、設備的先天不足，在“環(huán)境保護”借口下對進口商品征收懲罰性關稅，導致“碳關稅”在一定程度上被異化成綠色貿易壁壘。

金融服務“雙碳”目標既可為亦難為

在劉珺看來，助力碳達峰碳中和目標實現(xiàn)，金融能夠也必須發(fā)揮積極作用。

一是資源有效配置，為技術研發(fā)與綠色低碳轉型科學高效提供資金資源保障。包括傳統(tǒng)金融的綠色改造和再工程化，如綠色信貸、綠色貿易融資等；再進一步是綠色金融新產(chǎn)品，特別是集融資、交易、服務一體化的綠色金融解決方案，指向先進的綠色技術、新能源、新型基礎設施等；最后，形成金融服務實體經(jīng)濟全流程和金融機構自身的“綠化”。

二是市場有效定價，通過碳排放權的市場化定價，碳匯和碳交易機制的有效建立，既可調動企業(yè)控排主動性，又引導資金避免過度追捧超越現(xiàn)實的“純綠”項目而引發(fā)“綠色通脹”。

三是風險有效管理，推動建立綠色技術創(chuàng)新體系的適度容錯機制，如，創(chuàng)新開發(fā)科技型企業(yè)綠色技術研發(fā)費用損失類保險、綠色技術專利被侵權損失類保險等。

四是構建國際合作可落地的機制，探索建立具有國際公信力的綠色金融標準體系，為跨境投融資活動提供制度便利、平臺便利、產(chǎn)品便利、交易便利等，助力破解碳關稅壁壘等制約性因素。