新黎明IPO成功過會：超八成收入依賴協(xié)助銷售

每經記者 張明雙    每經編輯 董興生    

6月2日，闖關上交所主板IPO的新黎明科技股份有限公司（以下簡稱新黎明）成功過會。

資料顯示，新黎明本次IPO擬募集資金5.58億元，用于“新建防爆電器、防爆燈具等產品及研發(fā)檢測中心項目”“新建智能防爆電器、智能防爆燈具研發(fā)和產業(yè)化中心項目”以及補充流動資金。

2020~2022年，新黎明分別實現(xiàn)營業(yè)收入6.37億元、7.19億元、8.35億元，分別實現(xiàn)凈利潤8048.13萬元、9370.05萬元、1.16億元。其中，通過業(yè)務發(fā)展商協(xié)助銷售的收入占主營業(yè)務收入比重分別為83.29%、83.88%、87.22%。

《每日經濟新聞》記者注意到，與業(yè)務發(fā)展商之間的合作，使得新黎明2020~2022年產生的業(yè)務費分別為1.82億元、2億元、2.08億元，導致期間費用金額較大。

主要采用協(xié)助銷售模式

新黎明主要從事廠用防爆電器的研發(fā)、生產和銷售，主要產品包括防爆電器、防爆燈具、防爆管件、三防產品及智能防爆設備等類別，產品廣泛應用于石油化工、新能源/新材料、糧食釀酒、生物醫(yī)藥等關系國民經濟的重要行業(yè)與領域。

新黎明的銷售收入主要來自自主銷售、業(yè)務發(fā)展商協(xié)助銷售、經銷模式，2020~2022年，公司超八成主營業(yè)務收入來自業(yè)務發(fā)展商協(xié)助銷售。

業(yè)務發(fā)展商協(xié)助銷售是指公司以支付業(yè)務費的方式，選定特定主體作為業(yè)務發(fā)展商，進行市場拓展、業(yè)務開發(fā)、客戶維護，并與公司形成正式、長期的合作發(fā)展關系的業(yè)務模式。招股說明書（上會稿）顯示，這一銷售模式系產品特點、客戶要求所致，具有歷史淵源，屬于行業(yè)慣例，具有必要性與商業(yè)合理性。

截至2022年末，新黎明有156家業(yè)務發(fā)展商、90家經銷商，基本實現(xiàn)了對境內所有省、自治區(qū)與直轄市市場的全覆蓋。

在業(yè)務發(fā)展商協(xié)助銷售模式下，新黎明每年產生的業(yè)務費較高，2020~2022年分別為1.82億元、2億元、2.08億元，成為銷售費用最主要的構成部分。2020~2022年，公司銷售費用率分別為30.42%、29.51%、26.63%，而同行業(yè)可比公司銷售費用率平均值分別為23.63%、22.77%、26.19%。公司表示，主要系產品及客戶特征不同所致。

業(yè)務發(fā)展商制度是新黎明業(yè)務持續(xù)經營的重要基石。新黎明提示風險稱：“未來如有部分業(yè)務發(fā)展商減少或停止與公司合作，將可能導致公司客戶開發(fā)與服務能力有所降低，進而對公司經營業(yè)績造成負面影響。”

《每日經濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，新黎明的業(yè)務發(fā)展商中還存在公司關聯(lián)方。江山德行科技有限公司（以下簡稱江山德行）及其關聯(lián)公司為新黎明原監(jiān)事黃向均之妹黃向琴100%持股，并擔任執(zhí)行董事、經理的企業(yè)。江山德行成立于2018年9月，開業(yè)之初即成為公司業(yè)務發(fā)展商。

2020~2022年，新黎明向江山德行及其關聯(lián)公司支付業(yè)務費分別為113.55萬元、396.50萬元、347.03萬元。新黎明表示，江山德行及其關聯(lián)公司持續(xù)協(xié)助公司銷售，具有合理性與必要性，不存在利用關聯(lián)交易轉移利潤或者虛增利潤的情形。

曾因企業(yè)名稱陷入訴訟

新黎明設立于2011年9月，2014年，公司收購實際控制人控制的新黎明防爆電器有限公司（以下簡稱新黎明防爆）固定資產、存貨等，生產經營轉移至蘇州。此后，新黎明防爆未從事生產經營性業(yè)務，但一直未注銷，主要原因之一是新黎明因企業(yè)名稱糾紛陷入長達數(shù)年的訴訟，而應對訴訟的有力證據(jù)之一系新黎明防爆注冊時間早于對方。

企查查信息顯示，2005年9月，一家名為新黎明科創(chuàng)控股有限公司（以下簡稱新黎明科創(chuàng)）的企業(yè)成立。在其網站中，新黎明科創(chuàng)宣稱自身為防爆燈具廠家，并以“新黎明”名義宣傳公司及公司產品。

2017年1月，新黎明認為，新黎明科創(chuàng)在企業(yè)名稱使用過程中違反企業(yè)名稱管理有關規(guī)定，向國家工商行政管理總局提出企業(yè)名稱爭議申請。幾個月后，國家工商行政管理總局認定，新黎明科創(chuàng)名稱為不適宜的企業(yè)名稱，應當予以糾正。

不過，新黎明科創(chuàng)就此向法院提起訴訟。經過一審二審及再審申請，新黎明科創(chuàng)均以敗訴或申請被駁回告終。2021年10月，新黎明科創(chuàng)更名為浙江新黎明環(huán)保有限公司（以下簡稱新黎明環(huán)保）。新黎明表示，企業(yè)名稱訴訟已徹底終結，不存在其他潛在糾紛。

雖然新黎明環(huán)保公司名稱中仍含有“新黎明”字樣，但新黎明表示，其公司名稱與本公司名稱相似度降低，對本公司的業(yè)務拓展、市場銷售等不存在不利影響。

不過，《每日經濟新聞》記者注意到，截至審核問詢函回復出具日（2023年4月26日），新黎明與新黎明環(huán)保之間還存在5起商標爭議訴訟，主要為新黎明請求新黎明環(huán)保商標無效/撤銷引發(fā)的訴訟，以及新黎明擴大商標注冊類別引發(fā)的訴訟。

新黎明認為，以上案件所涉商標均非公司注冊商標，主張該等商標權利僅為出于防御或擴大布局考慮，上述商標爭議訴訟對公司的生產經營不會產生較大影響。

對于本次IPO相關事宜，2023年5月31日上午，《每日經濟新聞》記者致電新黎明，不過公司婉拒了采訪要求。