每經(jīng)熱評丨超200家公司延期回復(fù)問詢函 歪風(fēng)邪氣必須剎住

每經(jīng)評論員 李蕾

延期回復(fù)交易所問詢函或者關(guān)注函，似乎已經(jīng)成為A股市場的一項常規(guī)操作。

近期，一批上市公司集中發(fā)布了延期回復(fù)年報問詢函的公告。根據(jù)筆者的不完全統(tǒng)計，截至6月5日，已經(jīng)有超過200家公司發(fā)布了延期回復(fù)2022年年報問詢函或其他關(guān)注函的公告。而延期的理由，大多是問詢函涉及的問題數(shù)量多、回復(fù)工作量大等，有的公司還以此為由多次拖延回復(fù)，不僅令人懷疑其延期回復(fù)背后的目的，對投資者的價值判斷也會產(chǎn)生重要影響。

交易所對上市公布下發(fā)問詢函或者關(guān)注函，是日常監(jiān)管的重要手段，其他手段還包括下發(fā)警示函、監(jiān)管函等，根據(jù)上市公司涉及事件的嚴(yán)重程度來進(jìn)行區(qū)分。一般來說，當(dāng)監(jiān)管下發(fā)警示函和監(jiān)管函時，通常都是上市公司涉嫌違法違規(guī)行為，例如出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易、敏感期交易股票、未按承諾事項履行等。

問詢函和關(guān)注函則表示上市公司不一定違規(guī)，但交易所需要公司對相關(guān)情況進(jìn)行說明，并且這些情況往往都是市場關(guān)注的重點和熱點問題，例如大型募投項目進(jìn)展、與一些重要客戶的關(guān)聯(lián)關(guān)系等，而這些信息往往也會影響公司股價走勢，對投資者來說是非常關(guān)鍵的信息。

尤其是在全面注冊制背景下，投資者對于公開信息的依賴程度更高，依靠這些信息才能對企業(yè)的長期價值、基本面等進(jìn)行理性分析和判斷。通過交易所的問詢，以及上市公司的回復(fù)，這些重要信息才能被披露出來，對于保障投資者知情權(quán)、倒逼上市公司提升信披透明度等都大有裨益。

反過來說，如果上市公司刻意拖延回復(fù)，無疑將影響投資者的價值判斷和投資預(yù)期，還有可能導(dǎo)致后者因信披不及時、不了解實際情況而蒙受損失。筆者認(rèn)為，相關(guān)公司可能涉嫌虛假陳述中的“不正當(dāng)披露”，投資者有權(quán)向其提起訴訟。

當(dāng)然，有的問詢函確實因為事關(guān)重大，或者涉及的不確定因素比較多，上市公司需要更多時間來準(zhǔn)備回復(fù)，這也無可厚非。但近年來筆者注意到，越來越多上市公司將“延期回復(fù)”當(dāng)成一項常規(guī)操作，有的公司不僅多次延期，還能同期延遲回復(fù)年報問詢函和其他關(guān)注函；還有的公司面對監(jiān)管的多份問詢，可以做到40、50次地延期回復(fù)，不得不令人發(fā)問：這到底是重視還是敷衍？

根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》，上市公司應(yīng)當(dāng)“真實、準(zhǔn)確、完整、及時”地披露信息。一般來說，問詢函應(yīng)在7日之內(nèi)進(jìn)行回復(fù)，否則有違“及時”原則。這些鉆規(guī)則漏洞、多次延期回復(fù)的公司不僅不符合相關(guān)要求、降低了信披的有效性，從長遠(yuǎn)來看更是不利于整個A股市場生態(tài)的健康發(fā)展。對于這類一拖再拖的公司，在引導(dǎo)其充分、規(guī)范信披的同時，也應(yīng)該采取更加嚴(yán)格的監(jiān)管舉措，才能止住這股“拖延癥”的歪風(fēng)邪氣。