每經(jīng)熱評(píng)丨超200家公司延期回復(fù)問(wèn)詢函 歪風(fēng)邪氣必須剎住

每經(jīng)評(píng)論員 李蕾

延期回復(fù)交易所問(wèn)詢函或者關(guān)注函，似乎已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的一項(xiàng)常規(guī)操作。

近期，一批上市公司集中發(fā)布了延期回復(fù)年報(bào)問(wèn)詢函的公告。根據(jù)筆者的不完全統(tǒng)計(jì)，截至6月5日，已經(jīng)有超過(guò)200家公司發(fā)布了延期回復(fù)2022年年報(bào)問(wèn)詢函或其他關(guān)注函的公告。而延期的理由，大多是問(wèn)詢函涉及的問(wèn)題數(shù)量多、回復(fù)工作量大等，有的公司還以此為由多次拖延回復(fù)，不僅令人懷疑其延期回復(fù)背后的目的，對(duì)投資者的價(jià)值判斷也會(huì)產(chǎn)生重要影響。

交易所對(duì)上市公布下發(fā)問(wèn)詢函或者關(guān)注函，是日常監(jiān)管的重要手段，其他手段還包括下發(fā)警示函、監(jiān)管函等，根據(jù)上市公司涉及事件的嚴(yán)重程度來(lái)進(jìn)行區(qū)分。一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)監(jiān)管下發(fā)警示函和監(jiān)管函時(shí)，通常都是上市公司涉嫌違法違規(guī)行為，例如出現(xiàn)關(guān)聯(lián)交易、敏感期交易股票、未按承諾事項(xiàng)履行等。

問(wèn)詢函和關(guān)注函則表示上市公司不一定違規(guī)，但交易所需要公司對(duì)相關(guān)情況進(jìn)行說(shuō)明，并且這些情況往往都是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)和熱點(diǎn)問(wèn)題，例如大型募投項(xiàng)目進(jìn)展、與一些重要客戶的關(guān)聯(lián)關(guān)系等，而這些信息往往也會(huì)影響公司股價(jià)走勢(shì)，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)是非常關(guān)鍵的信息。

尤其是在全面注冊(cè)制背景下，投資者對(duì)于公開(kāi)信息的依賴程度更高，依靠這些信息才能對(duì)企業(yè)的長(zhǎng)期價(jià)值、基本面等進(jìn)行理性分析和判斷。通過(guò)交易所的問(wèn)詢，以及上市公司的回復(fù)，這些重要信息才能被披露出來(lái)，對(duì)于保障投資者知情權(quán)、倒逼上市公司提升信披透明度等都大有裨益。

反過(guò)來(lái)說(shuō)，如果上市公司刻意拖延回復(fù)，無(wú)疑將影響投資者的價(jià)值判斷和投資預(yù)期，還有可能導(dǎo)致后者因信披不及時(shí)、不了解實(shí)際情況而蒙受損失。筆者認(rèn)為，相關(guān)公司可能涉嫌虛假陳述中的“不正當(dāng)披露”，投資者有權(quán)向其提起訴訟。

當(dāng)然，有的問(wèn)詢函確實(shí)因?yàn)槭玛P(guān)重大，或者涉及的不確定因素比較多，上市公司需要更多時(shí)間來(lái)準(zhǔn)備回復(fù)，這也無(wú)可厚非。但近年來(lái)筆者注意到，越來(lái)越多上市公司將“延期回復(fù)”當(dāng)成一項(xiàng)常規(guī)操作，有的公司不僅多次延期，還能同期延遲回復(fù)年報(bào)問(wèn)詢函和其他關(guān)注函；還有的公司面對(duì)監(jiān)管的多份問(wèn)詢，可以做到40、50次地延期回復(fù)，不得不令人發(fā)問(wèn)：這到底是重視還是敷衍？

根據(jù)《上市公司信息披露管理辦法》，上市公司應(yīng)當(dāng)“真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)”地披露信息。一般來(lái)說(shuō)，問(wèn)詢函應(yīng)在7日之內(nèi)進(jìn)行回復(fù)，否則有違“及時(shí)”原則。這些鉆規(guī)則漏洞、多次延期回復(fù)的公司不僅不符合相關(guān)要求、降低了信披的有效性，從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看更是不利于整個(gè)A股市場(chǎng)生態(tài)的健康發(fā)展。對(duì)于這類一拖再拖的公司，在引導(dǎo)其充分、規(guī)范信披的同時(shí)，也應(yīng)該采取更加嚴(yán)格的監(jiān)管舉措，才能止住這股“拖延癥”的歪風(fēng)邪氣。