五月行情收官，滬指險(xiǎn)守3200點(diǎn)！下一個(gè)風(fēng)口在哪？

每經(jīng)記者 曾子建    每經(jīng)編輯 趙云    

投基Z世代，Z哥最實(shí)在。

今天，五月最后一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)再次陷入調(diào)整，尾市跌幅有所收窄，最終滬指險(xiǎn)守3200點(diǎn)整數(shù)關(guān)。

Z哥認(rèn)為，這兩天多空雙方圍繞年線反復(fù)爭(zhēng)奪倒也正常。但愿隨著6月行情的到來，市場(chǎng)能夠有新的變化。

回顧5月行情，月初市場(chǎng)來到階段高點(diǎn)，滬指在3418點(diǎn)見頂回落，隨后持續(xù)調(diào)整，并在年線附近反復(fù)爭(zhēng)奪。

這一階段的下跌，市場(chǎng)層面主要是中特估、AI兩大主題全線調(diào)整所致。

成交量的下滑，顯示增量資金攻擊不足。本月北向資金總體流出，而公募基金發(fā)行遇冷，5月新成立基金僅28只，募集規(guī)模213億，創(chuàng)下2015年9月以來的新低。

宏觀面上，部分經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，和人民幣匯率持續(xù)走低，也對(duì)市場(chǎng)有影響。

不過，Z哥認(rèn)為，市場(chǎng)的調(diào)整，已經(jīng)消化了諸多不利因素，現(xiàn)在這個(gè)階段不必過于悲觀，經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇本身就是相對(duì)復(fù)雜曲折的過程，因此我們對(duì)于市場(chǎng)還是需要有足夠的耐心和信心。

接下來再說今天的盤面，熱點(diǎn)依舊很清晰，AI芯片、英偉達(dá)概念、算力概念繼續(xù)扮演市場(chǎng)明星。鴻博股份5連板，佰維存儲(chǔ)20CM漲停、寒武紀(jì)尾市狂拉8%。

5月以來，整個(gè)人工智能方向的行情，一度出現(xiàn)比較明顯的調(diào)整，尤其是游戲板塊，在游戲ETF翻倍之后，回撤幅度也相對(duì)較大。但是，到了5月末，英偉達(dá)掀起人工智能的新一波狂潮，鴻博股份等大牛股的創(chuàng)新高，也最終令A(yù)I這個(gè)大方向重回?zé)狳c(diǎn)。

不過站在當(dāng)下，如果要想再次加入AI，確實(shí)需要不小的勇氣。

中特估的調(diào)整，也暫時(shí)還沒緩過勁來，目前來看，可能這是穩(wěn)住指數(shù)的重要武器。也就是說，如果指數(shù)很危險(xiǎn)的時(shí)候，中特估會(huì)站出來“救場(chǎng)”，但難有較好的交易性機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

那么我們不妨想一想，還有什么板塊能成為新的風(fēng)口？

炒股就是要敢想，只有敢想，才敢干。

昨天馬斯克來中國(guó)，成了熱點(diǎn)。于是，業(yè)界開始發(fā)揮想象力了，會(huì)不會(huì)馬斯克準(zhǔn)備到中國(guó)來開機(jī)器人工廠？因?yàn)樘厮估谏虾ｉ_工廠，已經(jīng)取得了很大的成功，而這次馬斯克如果到中國(guó)，又準(zhǔn)備在上海開機(jī)器人工廠的話，無疑對(duì)中國(guó)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈帶來巨大的拉動(dòng)。

前不久，上海市經(jīng)信委智能制造推進(jìn)處副處長(zhǎng)陳可樂表示，下階段，上海將進(jìn)一步深化與特斯拉的合作，推動(dòng)自動(dòng)駕駛、機(jī)器人等功能板塊在滬布局。雖然此事純屬猜測(cè)，八字還沒有一撇，但結(jié)合現(xiàn)在的焦點(diǎn)新聞，業(yè)界發(fā)揮想象力，目標(biāo)直指機(jī)器人板塊，確實(shí)還是值得關(guān)注。

在前不久的特斯拉2023年股東大會(huì)上，馬斯克提到有兩個(gè)新產(chǎn)品在研發(fā)，新產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和制造技術(shù)在整個(gè)行業(yè)里面都是非常超前的，馬斯克個(gè)人認(rèn)為兩個(gè)新產(chǎn)品發(fā)布后每年的銷售量可能會(huì)超過500萬。

此外，馬斯卡開始闡述人形機(jī)器人：機(jī)器人的電機(jī)、控制器和電子設(shè)備，全部是自主設(shè)計(jì)的，特斯拉有世界一流的電機(jī)和電子團(tuán)隊(duì)，可以設(shè)計(jì)出了這個(gè)世界上本不存在的一種機(jī)器人。

馬斯卡認(rèn)為，如果按照人的數(shù)量和機(jī)器人的數(shù)量來比，如果做成2：1的話，人形機(jī)器人的需求可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對(duì)汽車的需求，對(duì)于特斯拉長(zhǎng)期來講，馬斯卡認(rèn)為未來特斯拉長(zhǎng)期價(jià)值可能都是Optimus給的。

對(duì)此，天風(fēng)證券認(rèn)為，2023年特斯拉股東大會(huì)，馬斯克花大量篇幅闡述了機(jī)器人，一方面是對(duì)市場(chǎng)空間廣闊的暢想，另一方面是對(duì)特斯拉在人形機(jī)器人上信心的表達(dá)，甚至認(rèn)為特斯拉長(zhǎng)期價(jià)值是人形機(jī)器人給的。

通過特斯拉車端核心供應(yīng)鏈了解到，產(chǎn)業(yè)鏈在積極配套特斯拉機(jī)器人，某核心供應(yīng)商于本周一再次收到最新圖紙，我們據(jù)此推測(cè)特斯拉機(jī)器人正處于加速推進(jìn)中。

天風(fēng)證券建議，繼續(xù)保持重點(diǎn)推薦TSL人形機(jī)器人供應(yīng)鏈（僅考慮制造端，不考慮算法軟件）：兆易創(chuàng)新（芯片）、拓普集團(tuán)（線性關(guān)節(jié)）、三花智控（旋轉(zhuǎn)關(guān)節(jié)）、鳴志電器（空心杯電機(jī)）、江蘇雷利（滑動(dòng)絲杠、行星滾柱絲杠、空心杯電機(jī)）、匯川科技（伺服電機(jī)）、綠的諧波（諧波減速器）。

其實(shí)，從券商推薦的標(biāo)的來看，也并非所有都有好的表現(xiàn)。畢竟，券商是產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋，但股票好不好，還是要看資金的喜好。

目前，機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈上，表現(xiàn)最強(qiáng)的是鳴志電器，以及綠的諧波。

西南證券指出，高端空心杯具備深壁壘，Tesla人形機(jī)器人訂單有望落地，打開想象空間。高端空心杯電機(jī)主要用于工控、醫(yī)療、航空航天、半導(dǎo)體等，公司經(jīng)過長(zhǎng)周期、高資金的前期投入，現(xiàn)已深度綁定海內(nèi)外巨頭，空心杯電機(jī)位居全球第一梯隊(duì)、對(duì)標(biāo)海外巨頭Maxon等。公司向Tesla人形機(jī)器人中最核心的手指關(guān)節(jié)送樣空心杯電機(jī)，在具備可靠性的同時(shí)，相比外資更具成本優(yōu)勢(shì)。根據(jù)測(cè)算，目前1臺(tái)人形機(jī)器人中空心杯電機(jī)價(jià)值量約1.2萬元，占比約8%，綜合考慮到公司產(chǎn)品技術(shù)實(shí)力及口碑等方面，該項(xiàng)目訂單大概率會(huì)落地，公司有望隨Tesla客戶起量而帶來高業(yè)績(jī)彈性。

綠的諧波是我國(guó)諧波減速器制造龍頭，已經(jīng)積累了一大批工業(yè)機(jī)器人、數(shù)控機(jī)床等高端裝備行業(yè)的優(yōu)質(zhì)客戶。

前不久，綠的諧波與三花智控簽署合作協(xié)議，在墨西哥共同組建諧波減速器合資公司。

太平洋證券認(rèn)為，諧波減速器是人形機(jī)器人核心零部件，有望借助三花進(jìn)入人形機(jī)器人供應(yīng)鏈。此次戰(zhàn)略合作，在三花墨西哥工業(yè)園成立諧波減速器合資公司，將充分利用三花智控海外客戶關(guān)系、渠道資源優(yōu)勢(shì)，開拓公司諧波減速器海外市場(chǎng)，公司作為全球諧波減速器領(lǐng)軍企業(yè)，與三花智控合作，有助于進(jìn)入人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，相比工業(yè)機(jī)器人，人形機(jī)器人需要更多的自由度，諧波用量更具想象空間，目前多巨頭正積極在人形機(jī)器人領(lǐng)域布局，其應(yīng)用領(lǐng)域正在逐步打開，若未來能夠?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)，將打開諧波減速器成長(zhǎng)天花板。

封面圖片來源：視覺中國(guó)-VCG211300009285