中銀證券：當(dāng)前金融板塊具備戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)

中銀證券策略團(tuán)隊(duì)5月23日發(fā)布研報(bào)稱，2023年經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“弱復(fù)蘇”態(tài)勢(shì)，貨幣寬松有望延續(xù)，近期金融板塊受到“中特估”與負(fù)債端政策密集落地催化。金融板塊業(yè)績(jī)具備回暖動(dòng)力，而估值處于歷史系統(tǒng)性低位，“蹺蹺板”效應(yīng)下成長(zhǎng)回調(diào)更利于金融估值修復(fù)，當(dāng)前金融板塊具備戰(zhàn)略性配置機(jī)會(huì)。中銀證券指出，2023年一季度，金融板塊業(yè)績(jī)顯著回暖，由歸母凈利潤(rùn)增速由2022年年報(bào)的-2.6%回升至10.2%，而展望后市，負(fù)債端成本有望在政策引導(dǎo)下趨于下行，而“中特估”的ROE考核導(dǎo)向有望引導(dǎo)行業(yè)利潤(rùn)率系統(tǒng)性提升，2010年以來(lái)，金融板塊估值整體持續(xù)下行，當(dāng)前或是金融板塊估值系統(tǒng)性提升的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)，且單純從估值修復(fù)角度，板塊也具備較大估值修復(fù)空間。而從風(fēng)格輪動(dòng)層面，成長(zhǎng)回調(diào)正利于金融板塊估值的修復(fù)。（界面）