每日經(jīng)濟新聞 2023-02-02 17:28:18
每經(jīng)記者 陳晨 每經(jīng)編輯 彭水萍
疫情緩解經(jīng)濟復蘇，市場投資者信心得到增強。今年1月，A股市場主要股指收漲，北向資金持續(xù)凈流入，各類基金也在樂觀預期下獲得正收益。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，在剔除今年以來成立的基金以及無業(yè)績展示的產(chǎn)品后，今年1月券商參公大集合產(chǎn)品以及具有公募基金牌照的券商旗下公募基金（以下統(tǒng)稱：券商公募產(chǎn)品）共計981只（不同份額分開計算），平均收益率為2.87%。
就基金產(chǎn)品而言，981只券商公募產(chǎn)品中有280只1月收益率超過5%，占比近三成；收益率超過10%的有23只，其中財通資管科技創(chuàng)新一年定開、財通資管中證有色金屬A、財通資管中證有色金屬C、光大陽光香港精選美元A、東方紅遠見價值A、東方紅遠見價值C、中銀證券優(yōu)勢制造A、中銀證券優(yōu)勢制造C、渤海匯金新動能和華泰紫金信息科技6個月定開A位列前十。
按照一級分類，其中股票型基金和混合型基金收益突出，1月平均收益率分別為7.14%和5.06%；按照二級分類，其中國際（QDII）混合型基金、股票型FOF基金、被動指數(shù)型基金、普通股票型基金、增強指數(shù)型基金、偏股混合型基金、可轉換債券型基金以及靈活配置型基金均有不俗的表現(xiàn)，平均收益率均在5%以上。
記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理
若將普通股票型基金、偏股混合型基金和靈活配置型基金視作主動權益型基金，那么312只主動權益型基金1月平均收益率為6.03%；若將混合型債券二級基金、偏債混合型基金、平衡混合型基金以及可轉換債券型基金視作“固收＋”基金，那么204只“固收＋”基金1月平均收益率為1.75%。
記者據(jù)Wind數(shù)據(jù)整理
平安證券基金研究團隊最新研究報告認為，對于股票市場，前期在經(jīng)濟復蘇預期下，疊加北向資金大幅流入，消費板塊出現(xiàn)較大漲幅。成長板塊擁擠度目前已經(jīng)大幅下降，處于底部回升階段，在業(yè)績因子的驅動下短期表現(xiàn)更容易占優(yōu)，可適當加大對成長板塊的配置。公募基金四季報也明顯加大了醫(yī)藥、計算機、傳媒等行業(yè)配置比例。中長期來看，各寬基指數(shù)估值處于歷史均值附近，配置價值依然突出。債券市場短端流動性仍相對充裕，但很難回到之前低位；長端利率在經(jīng)濟復蘇預期下，短期可能波動加大。
就2月基金配置策略方面，平安證券基金研究團隊認為，在權益全年整體均衡、不同階段風格快速輪動下，基金配置難度較大，應該首先優(yōu)選配置均衡風格的產(chǎn)品，然后輪動持有重點布局困境反轉行業(yè)的基金和細分高景氣行業(yè)主題基金，以博取彈性。2月份基金配置仍然是優(yōu)選均衡底倉，在輪動方面可由前期占優(yōu)的低估值疫后修復適當部分轉為高景氣成長板塊。固收+和債券基金，建議優(yōu)選具有較好交易能力、擅長久期管理的基金
若從主動權益型基金角度來看，按照不同份額分開計算，1月共有20只券商主動權益公募產(chǎn)品收益率超過10%，包括財通資管旗下的5只，東證資管旗下的5只，華泰證券資管旗下的4只，中銀證券旗下的2只，以及渤海匯金、東海證券、浙商資管、國泰君安資管旗下各1只。
從上述20只券商公募產(chǎn)品來看，財通資管科技創(chuàng)新一年定開以收益率13.52%位居首位；其次是東方紅遠見價值A/C、中銀證券優(yōu)勢制造A/C、渤海匯金新動能、華泰紫金信息科技6個月定開A/C、財通資管新能源汽車A/C等。
財通資管科技創(chuàng)新一年定開基金經(jīng)理為姜永明和包斅文。其中姜永明于2018年12月加入財通資管擔任公司總經(jīng)理助理兼權益投資總監(jiān)。從基金四季報看到，財通資管科技創(chuàng)新一年定開聚焦數(shù)字經(jīng)濟優(yōu)質賽道，板塊配置主要偏向經(jīng)濟復蘇關聯(lián)度較大的計算機電子等，個股配置立足安全邊際和業(yè)績的確定度和兌現(xiàn)度。
財通資管有關人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“12月以來，經(jīng)濟仍處于較低迷水平，但未來隨著經(jīng)濟活動和貿(mào)易往來的逐步恢復，將逐步走出低谷，尤其在2023年二季度，疊加2022年低基數(shù)，預計可能會有較顯著改善。”
“權益方面，建議整體配置在維持均衡的基礎上，適度加配經(jīng)濟復蘇方向的標的，例如與經(jīng)濟相關性較高的TOC端可選消費、汽車及零部件等，經(jīng)濟面疊加產(chǎn)業(yè)面供給出清的芯片設計等也或將有困境反轉估值修復的機會。與此同時，隨著貨幣信用端的釋放，銀行保險等強經(jīng)濟相關性的品種也可能有階段性配置機會。但同時也要防范流動性向消費需求的轉化中帶來的通脹風險。”上述財通資管人士進一步表示。
若從“固收＋”基金角度來看，同樣按照不同份額分開計算，1月共有20只券商“固收+”公募產(chǎn)品收益率超過3%，包括華泰證券資管旗下6只，東證資管旗下3只，財通資管、長江資管、國海證券、中銀證券、海通資管旗下各2只，以及東海證券旗下1只。
其中，財通資管旗下財通資管鑫逸A/C、華泰紫金周周購12個月滾動持有A/C，長江可轉債A/C，東海證券海盈6個月持有以及華泰紫金豐和A/C更是取得了5%以上的收益率。“固收方面，在經(jīng)濟復蘇背景下建議久期適度保守；信用方面，在信用利差趨于合理的條件下，仍然以中高等級債券為主要配置種類。”財通資管人士告訴記者。
記者注意到，前述1月收益率都在5%以上的華泰紫金周周購12個月滾動持有A/C以及華泰紫金豐和A/C的基金經(jīng)理劉振超，在四季報中表示，四季度債券市場面臨的國內外宏觀環(huán)境、政策環(huán)境均出現(xiàn)了一些變化，債券市場波動較大。疫情沖擊之下，短期內國內經(jīng)濟景氣水平繼續(xù)回落，經(jīng)濟增長仍然承壓，債券市場利率有所修復，但中長期仍然面臨寬信用、穩(wěn)地產(chǎn)的“多措并舉”政策壓力。
同時，華泰證券資管固收公募投資部總經(jīng)理、基金經(jīng)理趙驥觀點認為，一季度在配置時點到來前將耐心等待，把握春節(jié)和季末的配置機會，并且適度進行波段交易，重點挖掘收益率曲線上最具有投資價值的品種進行投資，在資產(chǎn)配置價值較高的時候將從左側開始逐步配置，平衡產(chǎn)品流動性和收益率。
封面圖片來源：視覺中國-VCG211101835839
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