注冊制IPO擴容，中泰證券投行業(yè)務下滑20%，投行條線全員不發(fā)年終獎

每經記者 陳晨    每經編輯 肖芮冬    

每年3～5月，都是券商行業(yè)發(fā)放年終獎的時候，但每經記者獲悉，中泰證券今年決定不對投行業(yè)務條線發(fā)放年終獎。究其原因，或與其投行業(yè)務條線去年收入欠佳以及投行人員擴充過快有關。

數據顯示，2022年中泰證券投行收入10.18億元、同比下降20.53%；此外，其投行業(yè)務條線人員達1047人，相比2021年末增長約20%，相比2020年末則增長了54%。

不過，在注冊制大背景下，發(fā)行上市的節(jié)奏加快，投行的業(yè)務量將增加顯著。而中泰證券此時決定對投行業(yè)務條線全員不發(fā)年終獎，這在中泰證券投行人員看來超出了預期。

中泰證券投行條線今年不發(fā)年終獎

“我們公司整個投行今年都沒有年終獎。”有中泰證券人員向每經記者訴說道：“其他業(yè)務條線雖然會發(fā)，但是相比以往下降很多。”

對此，記者向中泰證券發(fā)送了采訪函，欲了解公司今年決定不發(fā)放投行條線員工年終獎的相關原因，但截至記者發(fā)稿，中泰證券相關方面并未回應。

對于不發(fā)年終獎的原因，上述中泰證券人士向記者提及：“公司內部核算投行業(yè)務虧損、投行人員快速擴張，以前投行條線才五六百人，現在上千人了，而且新來團隊很多都還沒有創(chuàng)收。”

中泰證券2022年年報顯示，投行業(yè)務凈收入10.18億元，同比下降20.53%。對此，上述中泰證券人士向記者解釋道：“年報披露的和公司內部考核的口徑不一樣，內部考核會把會把寫字樓房租、后臺人員成本分攤等這些都算進來，這樣一算去年投行就虧損了。”

另外，近兩年中泰證券投行人員快速擴張。數據顯示，截至2022年末，中泰證券投行人員達1047人，相比2021年年末增長約20%，相比2020年末則增長了54%。據中泰證券官網介紹，目前，公司投行員工達1000余人，業(yè)務團隊遍布國內重大省市，擁有一大批具備保薦代表人、注冊會計師、律師等專業(yè)資格的各類型專業(yè)人才。

“千人團隊的投行放在行業(yè)來看，基本都是頭部券商。”上述中泰證券人員說道。記者發(fā)現，中泰證券千余人的投行團隊，與海通證券、招商證券和申萬宏源等頭部券商投行人數相當，2022年末時，上述三家頭部券商投行人數分別為1591人、1505人和1136人。

承銷規(guī)模下滑導致投行收入欠佳

中泰證券2022年年報顯示，公司2022年實現營業(yè)收入93.25億元，同比下降29.09%；歸屬于母公司股東的凈利潤為5.90億元，同比下降81.56%。其中投行業(yè)務收入10.36億元，投行業(yè)務支出1824.92萬元，投行業(yè)務凈收入10.18億元，同比下降20.53%。

據記者統計，2022年43家上市券商投行業(yè)務凈收入合計為582.45億元，同比下降7.09%。中泰證券投行10.18億元的收入，位列43家上市券商第15位，收入降幅位列第17位。

中泰證券在年報中表示，投行收入下降主要是承銷規(guī)模同比下降導致。記者發(fā)現，2022年中泰證券股權業(yè)務項目單數較2021年同期持平，共完成35單股權主承銷項目發(fā)行，合計承銷規(guī)模159.10億元，同比下降約33%；另外，2022年中泰證券共完成192家主承銷債券項目，同比增長20%。但受債券市場波動影響，全年總承銷規(guī)模為 928.65 億元，同比下降30%。

在2023年投行業(yè)務的展望上，中泰證券表示，公司將繼續(xù)堅持重點區(qū)域突破戰(zhàn)略，進一步提升業(yè)務覆蓋廣度和深度，強化投行業(yè)務的核心優(yōu)勢；進一步探索推進行業(yè)組的建立與建設，在重點行業(yè)逐步形成深耕、專精的差異化競爭優(yōu)勢。

從一季報來看，隨著市場好轉，中泰證券2023年業(yè)績回暖。公司2023年一季度實現營業(yè)收入35.70億元，同比增長92.77%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤11.53億元，同比增加424%。其中投行業(yè)務凈收入4.24億元，同比增加168.27%。

另外，Wind數據顯示，截至目前，今年以來（按發(fā)行日計算）中泰證券股權承銷金額為72.80億元，位列行業(yè)第11名。債券承銷金額877.44億元，位列行業(yè)第14名。

中泰證券去年人均薪酬下滑20%

Wind數據統計顯示，2022年43家上市券商中有多達40家券商員工人均薪酬減少，其中19家降幅超過20%，而興業(yè)證券、長城證券、招商證券、海通證券、國信證券和信達證券6家券商員工人均薪酬降幅超過30%。

數據進一步顯示，2022年43家上市券商中，員工人均薪酬超過50萬的有12家，中信證券、中金公司和國泰君安位居前三，員工人均薪酬分別為83.64萬元、81.96萬元和74.19萬元。另外，員工人均薪酬在40萬~50萬元的有20家，在30萬~40萬元的有10家，還有1家低于30萬元。

Wind數據顯示，2022年中泰證券員工人均薪酬為44.82萬元，同比下降20.06%；員工人均薪酬位列43家上市券商第24位。雖然年報中沒有進一步披露中泰證券投行人員薪酬情況，但從中泰證券彼時招股書中可以看到大致水平。

2020年4月，中泰證券披露的招股說明書顯示，2016年、2017年、2018年和2019年1~9月，中泰證券投行人均薪酬（金額/人數）分別為74萬元、75萬元、47萬元和64萬元。若粗略將2019年各季度按平均分計算，那么2019年中泰證券投行人均薪酬可達85萬元。

實際上，券商降薪早有預期，監(jiān)管層也一直在引導證券行業(yè)建立穩(wěn)健的薪酬制度。去年5月，中證協發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》。指引認為，證券公司在制定薪酬制度時，應當結合公司經營實際情況、合規(guī)風控效果、自身發(fā)展戰(zhàn)略、股東長期利益等多種因素制定薪酬預算總額，綜合公司實際情況和市場水平確定薪酬標準，平衡不同職位、不同崗位人員的薪酬水平。 

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