鄭眼看盤丨“中特估”發(fā)力，股指反彈

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

A股周一早盤慣性下跌，午后起卻展開了大幅反攻。收盤時各主要股指均漲1%以上，其中上證綜指漲1.17%至3310.74點。帶動午后股指上漲的主要力量是金融、電信、三桶油、船舶等上周后幾天大幅調(diào)整的“中特估”品種。

午后“中特估”的大反彈，市場多解讀為與相關(guān)利好消息有關(guān)，這就是：由上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的“滬市金融業(yè)專題座談會”將在本周三召開。此次會議討論的重要內(nèi)容為“在服務(wù)中國式現(xiàn)代化中‘促進(jìn)金融業(yè)估值提升’和高質(zhì)量發(fā)展”。

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由表面上看“中特估”個股上漲確有可能是與上述消息相關(guān)，但消息充其量也只是反彈的導(dǎo)火索，“中特估”個股反攻另外應(yīng)該也有其他些原因，技術(shù)面與基本面原因都有一些。

在技術(shù)面上，“中特估”個股上周后幾天跌速相當(dāng)快，這本身就易出現(xiàn)報復(fù)性反彈；在基本面上，上周公布的4月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大都不及預(yù)期，這或使市場避險情緒更濃，部分資金可能會更愿流入市盈率通常極低的“中特估”個股。

還有，近期不少商業(yè)銀行接二連三降低儲戶某些種類存款利息，這可能也會相對有益于通常為低市盈率、高派現(xiàn)率的“中特估”個股。

原本一些投資者可能看不上“中特估”的分紅，但現(xiàn)在觀念上不排除已產(chǎn)生些微妙變化——當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于“弱復(fù)蘇”狀態(tài)時，多數(shù)上市公司業(yè)績增速預(yù)期可能會下調(diào)，這樣的市場環(huán)境不利于機(jī)構(gòu)四處出擊，恰好“中特估”公司分紅優(yōu)勢相對凸顯，故市場資金更易流入。

周一央行開展1250億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開市場逆回購操作，相關(guān)利率均與上期持平，投資者據(jù)此相信20日左右出臺的貸款市場報價利率（LPR）也會維持不變，“降準(zhǔn)”也許還得延后。

北向資金凈買入40.85億元，為連續(xù)七個交易日凈流入。相關(guān)市場方面，上周五美股微跌，周一港股恒指受內(nèi)地A股影響而大漲1.75%。匯市方面，這幾天人民幣匯率明顯走弱，這一方面與美元反彈相關(guān)，另一方面與最近公布的中國4月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大多弱于預(yù)期相關(guān)。

近期市場已相信美聯(lián)儲將不再加息，然后于今夏轉(zhuǎn)為降息，或者于今秋轉(zhuǎn)為降息（取決于未來形勢變化）。原本該因素對美元構(gòu)成些利空，但因多位美聯(lián)儲委員最近發(fā)表了鷹派言論，故美元暫時有所上漲。至于正在上演的美國債務(wù)上限危機(jī)問題，因美國天然具有向全球轉(zhuǎn)嫁危機(jī)能力，故一向?qū)γ涝邉莶粫?gòu)成太多影響。

大盤雖漲，但量能相對欠缺，估計不久后可能又會陷入震蕩，所以調(diào)整是否結(jié)束還有待觀察。操作方面，近期投資者一般可更多配置到市盈率較低的“中特估”個股。但值得一提的是，對于這種關(guān)注分紅類的個股應(yīng)注意不要追漲，逢跌時分批接貨才明智。至于其他品種，可優(yōu)先選擇未來有望率先受益于潛在經(jīng)濟(jì)刺激政策的品種。

對于部分行業(yè)已有些許見底跡象的品種，投資者可能不必急著建倉，不妨考慮緩上一緩，暫時優(yōu)先考慮前兩類個股。雖說A股中已有些行業(yè)的上市公司經(jīng)營與業(yè)績出現(xiàn)了一些見底跡象，但恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢靠，如果這時宏觀面相對疲弱，那么這些行業(yè)上市公司的業(yè)績磨底期就可能延長。

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