鄭眼看盤(pán)丨“中特估”發(fā)力，股指反彈

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 彭水萍

A股周一早盤(pán)慣性下跌，午后起卻展開(kāi)了大幅反攻。收盤(pán)時(shí)各主要股指均漲1%以上，其中上證綜指漲1.17%至3310.74點(diǎn)。帶動(dòng)午后股指上漲的主要力量是金融、電信、三桶油、船舶等上周后幾天大幅調(diào)整的“中特估”品種。

午后“中特估”的大反彈，市場(chǎng)多解讀為與相關(guān)利好消息有關(guān)，這就是：由上海證券交易所主辦、工商銀行承辦的“滬市金融業(yè)專(zhuān)題座談會(huì)”將在本周三召開(kāi)。此次會(huì)議討論的重要內(nèi)容為“在服務(wù)中國(guó)式現(xiàn)代化中‘促進(jìn)金融業(yè)估值提升’和高質(zhì)量發(fā)展”。

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由表面上看“中特估”個(gè)股上漲確有可能是與上述消息相關(guān)，但消息充其量也只是反彈的導(dǎo)火索，“中特估”個(gè)股反攻另外應(yīng)該也有其他些原因，技術(shù)面與基本面原因都有一些。

在技術(shù)面上，“中特估”個(gè)股上周后幾天跌速相當(dāng)快，這本身就易出現(xiàn)報(bào)復(fù)性反彈；在基本面上，上周公布的4月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大都不及預(yù)期，這或使市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒更濃，部分資金可能會(huì)更愿流入市盈率通常極低的“中特估”個(gè)股。

還有，近期不少商業(yè)銀行接二連三降低儲(chǔ)戶(hù)某些種類(lèi)存款利息，這可能也會(huì)相對(duì)有益于通常為低市盈率、高派現(xiàn)率的“中特估”個(gè)股。

原本一些投資者可能看不上“中特估”的分紅，但現(xiàn)在觀念上不排除已產(chǎn)生些微妙變化——當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于“弱復(fù)蘇”狀態(tài)時(shí)，多數(shù)上市公司業(yè)績(jī)?cè)鏊兕A(yù)期可能會(huì)下調(diào)，這樣的市場(chǎng)環(huán)境不利于機(jī)構(gòu)四處出擊，恰好“中特估”公司分紅優(yōu)勢(shì)相對(duì)凸顯，故市場(chǎng)資金更易流入。

周一央行開(kāi)展1250億元中期借貸便利（MLF）操作和20億元公開(kāi)市場(chǎng)逆回購(gòu)操作，相關(guān)利率均與上期持平，投資者據(jù)此相信20日左右出臺(tái)的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）也會(huì)維持不變，“降準(zhǔn)”也許還得延后。

北向資金凈買(mǎi)入40.85億元，為連續(xù)七個(gè)交易日凈流入。相關(guān)市場(chǎng)方面，上周五美股微跌，周一港股恒指受內(nèi)地A股影響而大漲1.75%。匯市方面，這幾天人民幣匯率明顯走弱，這一方面與美元反彈相關(guān)，另一方面與最近公布的中國(guó)4月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)大多弱于預(yù)期相關(guān)。

近期市場(chǎng)已相信美聯(lián)儲(chǔ)將不再加息，然后于今夏轉(zhuǎn)為降息，或者于今秋轉(zhuǎn)為降息（取決于未來(lái)形勢(shì)變化）。原本該因素對(duì)美元構(gòu)成些利空，但因多位美聯(lián)儲(chǔ)委員最近發(fā)表了鷹派言論，故美元暫時(shí)有所上漲。至于正在上演的美國(guó)債務(wù)上限危機(jī)問(wèn)題，因美國(guó)天然具有向全球轉(zhuǎn)嫁危機(jī)能力，故一向?qū)γ涝邉?shì)不會(huì)構(gòu)成太多影響。

大盤(pán)雖漲，但量能相對(duì)欠缺，估計(jì)不久后可能又會(huì)陷入震蕩，所以調(diào)整是否結(jié)束還有待觀察。操作方面，近期投資者一般可更多配置到市盈率較低的“中特估”個(gè)股。但值得一提的是，對(duì)于這種關(guān)注分紅類(lèi)的個(gè)股應(yīng)注意不要追漲，逢跌時(shí)分批接貨才明智。至于其他品種，可優(yōu)先選擇未來(lái)有望率先受益于潛在經(jīng)濟(jì)刺激政策的品種。

對(duì)于部分行業(yè)已有些許見(jiàn)底跡象的品種，投資者可能不必急著建倉(cāng)，不妨考慮緩上一緩，暫時(shí)優(yōu)先考慮前兩類(lèi)個(gè)股。雖說(shuō)A股中已有些行業(yè)的上市公司經(jīng)營(yíng)與業(yè)績(jī)出現(xiàn)了一些見(jiàn)底跡象，但恢復(fù)基礎(chǔ)尚不牢靠，如果這時(shí)宏觀面相對(duì)疲弱，那么這些行業(yè)上市公司的業(yè)績(jī)磨底期就可能延長(zhǎng)。

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