Meta強勁財報背后隱憂：重度燒錢的AI和元宇宙都能起飛嗎？

每經(jīng)記者 李孟林    每經(jīng)編輯 高涵    

當(dāng)?shù)貢r間4月26日美股盤后，F(xiàn)acebook母公司Meta（META，股價209.40美元，市值5372億美元）發(fā)布了2023財年一季度的財報。

在經(jīng)歷了慘淡的2022年之后，最新財報的多項數(shù)據(jù)超過市場預(yù)期，Meta26日盤后大漲11.58%；27日盤前一度漲逾10%。

在ChatGPT引發(fā)全球?qū)ι墒饺斯ぶ悄埽ˋI）的熱情之后，扎克伯格在電話會上的重點自然也落在了自家的AI技術(shù)和戰(zhàn)略上。但他同時強調(diào)，元宇宙仍然是公司的長期愿景，不會改變。

18個月前，扎克伯格將Facebook重新命名為Meta，以展示公司全力投入元宇宙（Metaverse）的戰(zhàn)略雄心。時過境遷，資本市場的熱點早已轉(zhuǎn)向生成式AI，而Meta由于一系列戰(zhàn)略失誤，已經(jīng)在AI上落后于第一梯隊的谷歌（GOOGL，股價103.71美元，市值1.32萬億美元）和微軟（MSFT，股價295.37美元，市值2.20萬億美元）。

2023年是扎克伯格定下的“效率年”，降本增效是核心，但在新的行業(yè)大環(huán)境下，Meta一邊要持續(xù)投入以追趕在AI上的差距，一邊要維持虧損嚴(yán)重的元宇宙部門。如何實現(xiàn)“雙管齊下”的目標(biāo)，考驗著扎克伯格“走鋼絲”的能力。

扎克伯格 圖片來源：視覺中國

Meta發(fā)力晚，生成式AI算力緊張、產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度落后

據(jù)財報，一季度Ｍeta總營收為286.56億美元，時隔近一年再度上升，高出分析師預(yù)期10億美元；每股盈利2.2美元，比預(yù)期高10%。此外，Meta給出的二季度營收預(yù)期為295億至320億美元，同樣高出分析師預(yù)期。

“在現(xiàn)在這種經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，加上2022年的災(zāi)難性表現(xiàn)，3%的營收同比增長可以說是一項成就。Meta對二季度的強勁營收指引意味著這家公司可能已經(jīng)開始走出低谷，”Insider Intelligence的首席分析師Debra Aho Williamson表示。

2022年，由于美聯(lián)儲加息引發(fā)科技股拋售潮，加上蘋果隱私政策收緊沖擊Meta的廣告模式等因素，Meta的股價在當(dāng)年11月觸及谷底，較2021年的頂峰跌去76%。今年以來，Meta的股價則已經(jīng)反彈了近68%。

圖片來源：谷歌財經(jīng)

在財報電話會上，Meta特別指出了AI技術(shù)對業(yè)務(wù)的助推作用。據(jù)Meta，一季度里，AI推薦技術(shù)讓用戶在Instagram上停留的時間增長了24%。

扎克伯格在財報電話上向投資者強調(diào)了Meta在AI領(lǐng)域的實力：“在這個階段，我們在AI基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)上不再落后于人。正相反，我們現(xiàn)在有能力在這一領(lǐng)域展開領(lǐng)導(dǎo)性的工作。”

扎克伯格所指的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，指的是Meta去年以來對AI戰(zhàn)略的大調(diào)整。據(jù)路透社報道，這場大調(diào)整匆忙而混亂，顯示出Meta在戰(zhàn)略上的失誤。扎克伯格雖然自稱硬件上不再落后，但在OpenAI、微軟、谷歌紛紛推出生成式AI的消費端產(chǎn)品時，Meta顯然是掉隊了。

2022年夏末，扎克伯格召集了高管開了五個小時的會，專門分析Meta在開發(fā)先進(jìn)AI技術(shù)的算力儲備。據(jù)路透社看到的會議記錄，Meta的基礎(chǔ)設(shè)施負(fù)責(zé)人當(dāng)時寫道：“我們在開發(fā)AI的工具、工作流程和程序上存在顯著差距，我們必須得大筆投資。”

Meta最大的失誤是沒有及早采購英偉達(dá)的GPU芯片來訓(xùn)練AI模型，而是一直在使用傳統(tǒng)的CPU芯片，這種芯片在訓(xùn)練AI上表現(xiàn)顯著落后于GPU。

直到2022年，Meta才開始大規(guī)模采購GPU芯片，但這需要完全重新設(shè)計數(shù)據(jù)中心等基礎(chǔ)設(shè)施，導(dǎo)致Meta數(shù)個數(shù)據(jù)中心項目暫停，等待向新設(shè)計過渡。相比之下，谷歌早在2015年就開始部署定制版的GPU（即TPU），而微軟云Azure也為OpenAI提供了數(shù)萬張GPU芯片的算力支撐。

實際上，Meta在AI領(lǐng)域的技術(shù)積累其實并不差，其首席AI科學(xué)家楊立昆（Yann Le Cun）是圖靈獎得主，被視為“AI教父”之一。Meta的AI實驗室成果也備受業(yè)界推崇，自2021年底就開始發(fā)布生成式AI的研究。

然而，Meta一直對開發(fā)生成式AI產(chǎn)品并不是十分上心，直到去年11月ChatGPT引發(fā)轟動效果后才幡然醒悟。直到今天，楊立昆仍然堅稱ChatGPT背后的技術(shù)沒有什么新鮮的，但這無法掩蓋OpenAI在將技術(shù)產(chǎn)品化上的領(lǐng)先優(yōu)勢。

扎克伯格很顯然不愿意錯過新的風(fēng)口。2023年2月，他宣布成立一支頂級生成式AI團(tuán)隊。Meta首席技術(shù)官Andrew Bosworth近日也表示，生成式AI是目前他和扎克伯格花時間最多的領(lǐng)域，將在今年發(fā)布一款產(chǎn)品。據(jù)知情人士，新團(tuán)隊的工作仍處在早期階段，目前的中心放在開發(fā)基礎(chǔ)模型上。

盡管Meta在努力提高GPU部署，但目前的算力仍然捉襟見肘。首席財務(wù)官Susan Li在2月曾坦承，Meta目前投入生成式AI的算力有限，“基本上所有AI能力都投向了廣告、信息流和（短視頻項目）Reels”。

算力緊張，產(chǎn)品開發(fā)進(jìn)度落后，Meta在追趕的路上還有很長一段路要走。

提及AI128次、元宇宙7次，扎克伯格：雙管齊下

與生成式AI的熱鬧相比，前兩年火熱的元宇宙概念已經(jīng)冷清了很多。越來越多的公司認(rèn)識到，元宇宙或許是一個很激動人心的概念，但離現(xiàn)實實在太過遙遠(yuǎn)。今年以來，迪士尼公司關(guān)閉了制定元宇宙戰(zhàn)略的部門，微軟也關(guān)閉了2017年收購的一個虛擬現(xiàn)實社交平臺。

在元宇宙戰(zhàn)略上下了重注、連名字都改了的Meta日子也不好過，其元宇宙旗艦應(yīng)用Horizon World早已出現(xiàn)吸引和留住用戶的困難，虛擬現(xiàn)實頭盔Quest 2的銷量也在2022年第四季度下滑。

扎克伯格 圖片來源：視覺中國

最新一季的財報顯示，元宇宙業(yè)務(wù)Reality Labs營收3.39億美元，同比腰斬（51%），虧損則同比擴(kuò)大近35%，至39.92億美元，元宇宙業(yè)務(wù)在Meta的總收入中的占比已經(jīng)從一年前的近2.5%下滑至1.2%。去年一年，元宇宙業(yè)務(wù)虧了137億美元，而Meta預(yù)計，今年的虧損還將擴(kuò)大。

在2月份的四季度財報會上，早有細(xì)心的觀察者注意到，扎克伯格提到AI28次，元宇宙則只有7次。外界紛紛猜測，扎克伯格是否要遠(yuǎn)離元宇宙這個燒錢無底洞，新財報的數(shù)據(jù)則進(jìn)一步加劇了這一猜測。

對此，扎克伯格在財報會上回應(yīng)道，“有一種說法是我們正在逐漸遠(yuǎn)離元宇宙的愿景。我想一開始就說清楚：這是不準(zhǔn)確的。我們已經(jīng)在AI和元宇宙上專注了很多年，我們將繼續(xù)專注于這兩個業(yè)務(wù)。”他表示，建設(shè)元宇宙是一個長期項目，但其背后的原理并沒有變化，“我們?nèi)匀煌渡碛谠钪妗?rdquo;

按扎克伯格的說法，AI是近期著力點，元宇宙是未來愿景，發(fā)展AI也會促進(jìn)元宇宙的建設(shè)，兩者之間并無非此即彼的關(guān)系。兩手都要抓，這無疑考驗著Meta的資本投入能力。據(jù)路透社報道，為了搭建AI硬件設(shè)施，Meta單個季度的資本支出上升了40億美元，同比上升了近一倍。

今年以來，為了提振Meta疲軟的股價，扎克伯格宣布將2023年定為“效率之年”，其最主要的措施就是裁員。在去年年底裁員1.1萬人之后，今年Meta又將裁員1萬人，并在5月裁員結(jié)束后開始精簡中層管理隊伍。

盡管大幅裁員削減成本，但Meta在一季度財報會上維持全年資本支出不變，仍在300億到330億美元之間。這一支出水平與谷歌和微軟相當(dāng)，但后兩者花出去的資本支出部分用于建立規(guī)模龐大的云計算網(wǎng)絡(luò)，可以向企業(yè)用戶收費，而Meta則沒有這一收入來源。

早在生成式AI出圈之前，硅谷投資大鱷彼得·蒂爾就對Meta大力投資元宇宙表示不滿。據(jù)路透社報道，蒂爾在2022年年初退出了Meta的董事會。在退出前的一次董事會會議上，他告訴扎克伯格及其他Meta高管，Meta對自己核心的社交媒體業(yè)務(wù)過于自信，而在元宇宙上投入過多，讓公司難以應(yīng)對TikTok的挑戰(zhàn)。

“扎克伯格非常清楚他的花錢習(xí)慣會被外界仔細(xì)地審視，如果他再度試圖把預(yù)算投到未經(jīng)證實的領(lǐng)域，反響肯定不太好，”英國金融服務(wù)公司Hargreaves Lansdown證券分析師Sophie Lund-Yates表示，“另一方面，花錢太少又會讓公司很難擠到業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平，這就讓Meta必須小心翼翼地走鋼絲：一方面維持公司健康運轉(zhuǎn)，另一方面又必須讓前景足夠耀眼，才能讓投資者激動。”

封面圖片來源：視覺中國