壓鑄龍頭美利信上市：募資8.2億元用于“新能源+智能網(wǎng)聯(lián)”和5G通信

壓鑄是高效率的金屬成形技術(shù)之一，至今約有 170 余年的歷史，壓鑄技術(shù)經(jīng)歷了不斷的改革、演進(jìn)與創(chuàng)新，顯現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的勢頭。當(dāng)前及今后一段時期，我國汽車、通信等行業(yè)仍將保持快速發(fā)展，尤其是 5G 通信技術(shù)、新能源汽車等的迅猛發(fā)展，加之其他工業(yè)領(lǐng)域的壓鑄件用量快速增長，為我國的壓鑄行業(yè)帶來廣闊的市場空間。

4月24日，壓鑄龍頭美利信在創(chuàng)業(yè)板成功掛牌上市，開啟新一輪高質(zhì)量發(fā)展的新征程。上市當(dāng)日，開盤價32.34元/股。

美利信是全球前兩大通信主設(shè)備商華為和愛立信通信基站鋁合金精密壓鑄件的核心供應(yīng)商；公司汽車領(lǐng)域的客戶主要為特斯拉(Tesla)、比亞迪等國內(nèi)外知名的汽車整車廠或汽車零部件廠商，在汽車鋁合金精密壓鑄件領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競爭力。通過此次IPO募資，它將繼續(xù)強(qiáng)化核心競爭力，力爭成為具有國際競爭力的優(yōu)秀壓鑄企業(yè)。

主要客戶包括特斯拉、華為、愛立信

美利信主要從事通信領(lǐng)域和汽車領(lǐng)域鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。通信領(lǐng)域產(chǎn)品主要為4G、5G通信基站機(jī)體和屏蔽蓋等結(jié)構(gòu)件，汽車領(lǐng)域產(chǎn)品主要包括傳統(tǒng)汽車的發(fā)動機(jī)系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)和車身系統(tǒng)以及新能源汽車的電驅(qū)動系統(tǒng)、車身系統(tǒng)和電控系統(tǒng)的鋁合金精密壓鑄件。

作為鋁合金精密壓鑄生產(chǎn)領(lǐng)域的綜合解決方案提供商，美利信具備國內(nèi)領(lǐng)先的模具研發(fā)制造中心、全自動智能壓鑄島、高精度加工中心等，能夠為客戶提供涵蓋產(chǎn)品同步設(shè)計開發(fā)、模具設(shè)計制造、壓鑄生產(chǎn)、精密機(jī)械加工、表面處理和噴粉、FIP點(diǎn)膠、裝配及檢驗等完整業(yè)務(wù)流程的一體化服務(wù)。

根據(jù)中國鑄造協(xié)會壓鑄分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，我國壓鑄企業(yè)數(shù)量約 6000 家，2018年公司被中國鑄造協(xié)會評為“第三屆中國鑄造行業(yè)有色及壓鑄分行業(yè)排頭兵企業(yè)”，2019 年和2021年公司兩次被中國鑄造協(xié)會評為“中國壓鑄件生產(chǎn)企業(yè)綜合實力 50 強(qiáng)”。2021年11月，公司被工信部和中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)聯(lián)合會認(rèn)定為第六批“國家制造業(yè)單項冠軍示范企業(yè)”，國家單項冠軍示范企業(yè)須滿足堅持專業(yè)化發(fā)展、市場份額全球領(lǐng)先、創(chuàng)新能力強(qiáng)和質(zhì)量效益高的條件。

自成立以來，美利信始終深耕鋁合金精密壓鑄件的研發(fā)制造，秉持“以客為魂、以勤為本”的價值觀，注重“技術(shù)開發(fā)能力、品質(zhì)保證能力、智能制造能力、組織協(xié)同能力、自主創(chuàng)新能力、資源整合能力”六大能力的培養(yǎng)，憑借先進(jìn)的制造技術(shù)、高標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品質(zhì)量控制和優(yōu)質(zhì)的客戶服務(wù)。

秉承這樣的企業(yè)信念，公司在報告期內(nèi)業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長。2019年至2022年，美利信的營業(yè)收入分別為13.76億元、18.34億元、22.81億元和31.70億元，分別同比增長23.50%、33.27%、24.35%和38.97%。

美利信還是全球前兩大通信主設(shè)備商華為和愛立信通信基站鋁合金精密壓鑄件的核心供應(yīng)商；公司汽車領(lǐng)域的客戶主要為特斯拉(Tesla)、比亞迪、一汽股份、神龍汽車、沃爾沃、采埃孚、哈金森和舍弗勒等國內(nèi)外知名的汽車整車廠或汽車零部件廠商，在汽車鋁合金精密壓鑄件領(lǐng)域具備較強(qiáng)的競爭力。

通信領(lǐng)域下游的主設(shè)備商市場集中度較高，全球主設(shè)備商目前基本形成五強(qiáng)壟斷格局，其中公司客戶華為和愛立信市場占有率超過 60%。另一方面，公司汽車領(lǐng)域客戶主要為國內(nèi)外知名的大型整車廠或汽車零部件廠商，該等整車和零部件廠商通常會建立嚴(yán)格的供應(yīng)商準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)及穩(wěn)定的零部件采購體系，并與上游配套企業(yè)建立較為長期、緊密的合作關(guān)系。

經(jīng)過多年的行業(yè)深耕與研發(fā)創(chuàng)新，美利信在通信領(lǐng)域和汽車領(lǐng)域形成了技術(shù)和服務(wù)優(yōu)勢，通信和汽車兩大領(lǐng)域業(yè)務(wù)布局既能有效幫助公司抵御下游單一行業(yè)波動風(fēng)險，又能在壓鑄技術(shù)、壓鑄工藝和新材料等方面相互融合，增強(qiáng)了公司的綜合競爭力。同時，公司與國內(nèi)外知名通信主設(shè)備商和汽車整車廠及汽車零部件廠商開展深度合作，遍及全球的客戶資源有利于公司業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長。

長期堅持研發(fā)投入

壓鑄是高效率的金屬成形技術(shù)之一，至今約有 170 余年的歷史，壓鑄技術(shù)經(jīng)歷了不斷的改革、演進(jìn)與創(chuàng)新，顯現(xiàn)出突飛猛進(jìn)的勢頭。近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，汽車、通信基礎(chǔ)設(shè)備、機(jī)電、家用電器、醫(yī)療設(shè)備等眾多領(lǐng)域?qū)軌鸿T件的需求穩(wěn)步增長。當(dāng)前及今后一段時期，我國汽車、通信等行業(yè)仍將保持快速發(fā)展，尤其是 5G 通信技術(shù)、新能源汽車等的迅猛發(fā)展，加之其他工業(yè)領(lǐng)域的壓鑄件用量快速增長，為我國的壓鑄行業(yè)帶來廣闊的市場空間。

在通信領(lǐng)域，5G 通信基站大型鋁合金壓鑄件結(jié)構(gòu)復(fù)雜，精度要求較高，該類壓鑄件的一體化壓鑄成型對模具設(shè)計生產(chǎn)和壓鑄工藝等均有較高的要求，對新進(jìn)入該領(lǐng)域的廠商形成了較高的壁壘。美利信是國內(nèi)為數(shù)不多的能夠為客戶提供5G 通信基站大型結(jié)構(gòu)件從模具設(shè)計制造、壓鑄生產(chǎn)直至精密機(jī)械加工和表面處理等全流程解決方案的企業(yè)之一。

美利信投入了大量資金用于研發(fā)投入。報告期內(nèi)，公司投入的研發(fā)費(fèi)用分別為7450.63萬元、8503.88萬元和9371.50萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為5.41%、4.64%和4.11%。

公司在產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計方面取得了豐富的技術(shù)創(chuàng)新成果，掌握了一系列先進(jìn)的核心技術(shù)，在高導(dǎo)熱材料研發(fā)及應(yīng)用等方面達(dá)到國際水平。如美利信研發(fā)的高導(dǎo)熱材料將熱導(dǎo)率從120W/m·K提高到了175W/m·K，散熱性能提高了45%，并實現(xiàn)了產(chǎn)品的批量化生產(chǎn)。截至2022年6月30日，美利信及子公司已獲授權(quán)專利179項。

美利信還牽頭或參與起草了《冷室壓鑄機(jī)》《高效節(jié)能型鋁合金燃?xì)膺B續(xù)熔化保溫爐通用技術(shù)要求》《鋁合金壓鑄產(chǎn)品綠色制造工藝通則》等國家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)。美利信在高真空壓鑄、高薄散熱片壓鑄和高導(dǎo)熱材料研發(fā)及應(yīng)用等高新技術(shù)方面達(dá)到國際水平，是國內(nèi)為數(shù)不多的具備5G通信基站結(jié)構(gòu)件和汽車零部件大型精密壓鑄件生產(chǎn)能力的制造廠商，在高端精密制造領(lǐng)域具有較強(qiáng)的競爭力。

力爭成為具有國際競爭力的優(yōu)秀壓鑄企業(yè)

通過IPO募資項目投入，美利信將繼續(xù)加大技術(shù)開發(fā)和自主創(chuàng)新力度，在現(xiàn)有研發(fā)中心的基礎(chǔ)上，公司將完善研發(fā)中心建設(shè)。在核心技術(shù)創(chuàng)新方面，公司將進(jìn)一步推動半固態(tài)壓鑄技術(shù)、高強(qiáng)度鋁合金技術(shù)、散熱技術(shù)等高新技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用，增強(qiáng)公司的技術(shù)實力，保證公司核心技術(shù)的領(lǐng)先性。

本次IPO募資包括“重慶美利信研發(fā)中心建設(shè)”“新能源汽車系統(tǒng)5G通信零配件及模具生產(chǎn)線建設(shè)”“新能源汽車零配件擴(kuò)產(chǎn)”等項目，美利信計劃使用全部8.2億元募集資金投入上述建設(shè)之中。

其中，新能源汽車系統(tǒng)、5G 通信零配件及模具生產(chǎn)線建設(shè)項目將在重慶新增生產(chǎn)線以及配套設(shè)施，包括成套新能源汽車系統(tǒng)零部件生產(chǎn)車間、模具生產(chǎn)車間、5G通信生產(chǎn)車間等。該項目擬在24個月內(nèi)完成基礎(chǔ)建設(shè)、實現(xiàn)設(shè)備安裝，并正式投產(chǎn)。本項目實施后，將提高公司包括新能源汽車零配件、5G通信零配件及模具產(chǎn)品在內(nèi)的生產(chǎn)能力，有利于公司產(chǎn)品布局，增加公司的利潤增長點(diǎn)，提升公司的品牌知名度和影響力，符合公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略。根據(jù)測算，項目達(dá)產(chǎn)后的正常年可實現(xiàn)營業(yè)收入4.2億元，年稅后凈利潤8584.03萬元，內(nèi)部收益率為22.33%（所得稅后），投資回收期為7.11年（所得稅后）。

至于新能源汽車零配件擴(kuò)產(chǎn)項目，該項目擬在 36 個月內(nèi)完成基礎(chǔ)建設(shè)、實現(xiàn)設(shè)備安裝，并正式投產(chǎn)。項目實施后，將提高美利信在新能源汽車零配件的生產(chǎn)能力，有利于公司產(chǎn)品布局，增加公司的利潤增長點(diǎn)，提升公司的品牌知名度和影響力，符合公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略。通過該項目的實施，可增強(qiáng)產(chǎn)品核心競爭力并擴(kuò)大市場占有率，有利于現(xiàn)有主營業(yè)務(wù)的發(fā)展，公司整體競爭優(yōu)勢將得到明顯提升。項目達(dá)產(chǎn)后的正常年可實現(xiàn)營業(yè)收入3.28億元，年稅后凈利潤4697.65 萬元，內(nèi)部收益率為28.66%（所得稅后），投資回收期為5.61年（所得稅后）。

未來隨著募集資金投資項目的實施，美利信的產(chǎn)能將進(jìn)一步擴(kuò)大，公司將實行與產(chǎn)能擴(kuò)張相匹配的市場開拓計劃，加強(qiáng)與5G通信、“新能源+智能網(wǎng)聯(lián)”汽車兩大重點(diǎn)領(lǐng)域知名企業(yè)的合作力度，深挖合作空間，爭取更多產(chǎn)品訂單，增加高附加值產(chǎn)品的比例，實現(xiàn)收入快速增長，增強(qiáng)公司盈利能力。

公司將繼續(xù)以“振興民族工業(yè)”為己任，以“為人類創(chuàng)造暢快溝通和綠色低碳的美好生活”為使命，以“智能制造、綠色制造”為標(biāo)準(zhǔn)，聚焦 5G 通信和“新能源+智能網(wǎng)聯(lián)”汽車兩大市場，力爭成為具有國際競爭力的優(yōu)秀壓鑄企業(yè)。文/陳玙婠