鄭眼看盤 | 預(yù)期轉(zhuǎn)弱，A股連續(xù)下跌

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

繼上周五大跌后，本周一A股繼續(xù)下跌，短期已“四連陰”，表現(xiàn)明顯偏軟。截至收盤，上證綜指跌0.78%至3275.41點(diǎn)。深綜指跌0.82%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.79%，科創(chuàng)50指數(shù)跌1.83%。

北上資金小幅凈流出13.91億元。相關(guān)市場(chǎng)方面，上周五美股微漲，本周一我國(guó)香港股市略有下跌。匯市方面，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)三個(gè)交易日小幅回落，只是同期人民幣非但并未上漲，反而小有回落。上周稍早我國(guó)公布的3月經(jīng)濟(jì)指標(biāo)相對(duì)溫和，這對(duì)人民幣匯率可能構(gòu)成些許壓制。

由周一A股盤面看，絕大多數(shù)個(gè)股下跌，汽車芯片、模擬芯片、CRO、酒店旅游等板塊跌幅相對(duì)較大。上漲個(gè)股較少，傳媒、游戲、數(shù)字人民幣、新冠特效藥等板塊相對(duì)較強(qiáng)。

在上述表現(xiàn)較強(qiáng)的個(gè)股中，應(yīng)該有一部分與基本面預(yù)期改善相關(guān)，另一部分與短期消息面利好相關(guān)。傳媒與游戲板塊上漲應(yīng)該與“人工智能（AI）正加速發(fā)展”這個(gè)大環(huán)境相關(guān)，投資者有理由預(yù)期此類公司的效率將因AI技術(shù)的深入運(yùn)用而得到提升。

在利好消息這一塊，最典型的就是數(shù)字人民幣板塊。常熟市周末宣布自5月份開始對(duì)公務(wù)員、事業(yè)人員、各級(jí)國(guó)資單位人員實(shí)行工資全額數(shù)字人民幣發(fā)放。至于新冠特效藥板塊上漲，應(yīng)該與周末密集的“新冠陽性增加”之類消息相關(guān)。

雖然市場(chǎng)對(duì)“五一”假期酒店機(jī)票景點(diǎn)等預(yù)期較好，但這類個(gè)股表現(xiàn)較差。在本月上旬，當(dāng)時(shí)比較樂觀的“五一”節(jié)間旅游業(yè)預(yù)訂數(shù)據(jù)曾對(duì)旅游股產(chǎn)生些支撐，但利好效應(yīng)很快出盡。究其原因，可能是多數(shù)旅游類上市公司的接待能力存在上限，所以市場(chǎng)計(jì)足了“游客暴漲所帶來的業(yè)績(jī)?cè)隽?rdquo;后就很難給出更多溢價(jià)了。

對(duì)于旅游股的走弱，如果由另一角度看，或者也可反映出市場(chǎng)心態(tài)正趨于浮躁，因當(dāng)市場(chǎng)較浮躁時(shí)往往就會(huì)更加偏好“想象空間大”的品種。以業(yè)績(jī)前景相對(duì)模糊的AI相關(guān)個(gè)股來說，就比傳統(tǒng)的旅游股業(yè)績(jī)想象空間大，參與炒作者通常很難判斷AI相關(guān)公司業(yè)績(jī)上限，所以這類個(gè)股上漲時(shí)往往就會(huì)更猛。

原本也只有些游資偏好這類炒作屬性極強(qiáng)的AI類個(gè)股，但最近出現(xiàn)了部分公募基金往AI大幅調(diào)倉跡象，這可能也是其他板塊個(gè)股失血下跌的重要誘因之一。

就AI及相關(guān)個(gè)股的炒作而言，應(yīng)該是具有一些合理性的，這是因?yàn)锳I技術(shù)發(fā)展已有許多年了，如今似乎步入了“厚積薄發(fā)”的關(guān)口，標(biāo)志應(yīng)該就是GhatGPT技術(shù)取得了突破性進(jìn)展。不過話雖如此，投資者在參與時(shí)難度還是比較大。任何科技行業(yè)天然就帶有“比較大”的不確定性，操作難度一定會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)行業(yè)個(gè)股，所以建議投資者在參與時(shí)仍應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于最近幾天大盤的連跌，個(gè)人感覺主要與經(jīng)濟(jì)情況相關(guān)。對(duì)于上周二公布的3月份一組數(shù)據(jù)，雖然偏樂觀的解讀比較多，但個(gè)人還是持保留態(tài)度的。實(shí)際上大盤也正是在數(shù)據(jù)公布后才連跌的，或許這本身就足以昭示實(shí)情了，即市場(chǎng)“預(yù)期在轉(zhuǎn)弱”。

大盤短期內(nèi)可能由急跌轉(zhuǎn)向震蕩，然后等待更多經(jīng)濟(jì)面變化的證據(jù)?？紤]到多數(shù)個(gè)股跌幅已較大，投資者不宜過度殺跌，趁上市公司季報(bào)密集公布時(shí)不妨低吸些“短期股價(jià)受沖擊但仍具潛力”的品種。

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