預(yù)定利率上限擬由3.5%降至3% 監(jiān)管要求壽險(xiǎn)公司開(kāi)發(fā)不同預(yù)定利率水平產(chǎn)品儲(chǔ)備

每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 陳旭    

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從業(yè)內(nèi)獲悉，銀保監(jiān)會(huì)壽險(xiǎn)部正陸續(xù)召集多家公司總精算師開(kāi)會(huì)，要求保險(xiǎn)公司調(diào)整新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的預(yù)定利率，尤其是傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品，明確超過(guò)上限（3%）的將不予報(bào)備。

一位與會(huì)精算師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前公司緊跟政策，新產(chǎn)品對(duì)此已經(jīng)有所準(zhǔn)備。防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)肯定好事情。根據(jù)監(jiān)管要求，保險(xiǎn)公司要開(kāi)發(fā)不同預(yù)定利率水平的產(chǎn)品儲(chǔ)備，防止出現(xiàn)斷檔。

對(duì)儲(chǔ)蓄類及終身類壽險(xiǎn)影響較大

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部就產(chǎn)品開(kāi)發(fā)約談多家公司總精算師，明確產(chǎn)品開(kāi)發(fā)主體責(zé)任，合理審慎確定產(chǎn)品定價(jià)假設(shè)。監(jiān)管將從嚴(yán)審核，預(yù)定利率超過(guò)以下上限的，不予備案。具體而言，普通產(chǎn)品預(yù)定利率上限3%，分紅產(chǎn)品上限2.5%，萬(wàn)能產(chǎn)品保證利率上限2%。

根據(jù)《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》，險(xiǎn)企開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品定價(jià)利率只要不高于評(píng)估利率，可以直接備案，反之則需要報(bào)監(jiān)管審批。

2019年8月30日，為了防范行業(yè)的利差損風(fēng)險(xiǎn)，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善人身保險(xiǎn)業(yè)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率形成機(jī)制及調(diào)整責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率有關(guān)事項(xiàng)的通知》，長(zhǎng)期年金的責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)由“復(fù)利4.025%和預(yù)定利率的小者”調(diào)整為“復(fù)利3.5%和預(yù)定利率的小者”。

2015年9月28日，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推進(jìn)分紅型人身保險(xiǎn)費(fèi)率政策改革有關(guān)事項(xiàng)的通知》，分紅險(xiǎn)未到期責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率為定價(jià)利率和3%的較小者。2016年9月2日，原保監(jiān)會(huì)發(fā)布并實(shí)施《關(guān)于進(jìn)一步完善人身保險(xiǎn)精算制度有關(guān)事項(xiàng)的通知》，將萬(wàn)能保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金的評(píng)估利率上限調(diào)整為年復(fù)利3%。

一位保險(xiǎn)公司內(nèi)部人士在受訪時(shí)對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析稱，預(yù)定利率下降對(duì)儲(chǔ)蓄類及終身類的產(chǎn)品影響都挺大，包括增額終身壽險(xiǎn)、終身年金、兩全年金、終身重疾等產(chǎn)品，目前大多數(shù)是以3.5%定價(jià)的。對(duì)于“保底利率+浮動(dòng)利率”分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)等理財(cái)險(xiǎn)產(chǎn)品，影響則相對(duì)較小。

值得一提的是，此次預(yù)定利率下降涉及的主要是新開(kāi)發(fā)產(chǎn)品，業(yè)內(nèi)人士表示，對(duì)于資本金充足的公司，也可以保持一定的原來(lái)預(yù)定利率產(chǎn)品繼續(xù)銷售。

不得炒作高預(yù)定利率老產(chǎn)品停售

東吳證券分析師此前表示，“引導(dǎo)降低負(fù)債成本將大幅刺激產(chǎn)品銷售，老產(chǎn)品停售炒作難以避免。”《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，此次銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部在談話中強(qiáng)調(diào)不得炒作高預(yù)定利率老產(chǎn)品停售，并要求保險(xiǎn)公司準(zhǔn)備多種利率水平產(chǎn)品預(yù)案，做好產(chǎn)品替換計(jì)劃方案，一個(gè)月內(nèi)完成新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)。

“目前公司緊跟政策要求，做好新產(chǎn)品的儲(chǔ)備。”一位與會(huì)精算師表示，防范利差損風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)整個(gè)行業(yè)長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)肯定好事情。

平安證券在近日發(fā)布的研報(bào)中表示，2018年以來(lái)，主要券種長(zhǎng)端利率中樞下行，長(zhǎng)久期債券和優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)供給有限，保險(xiǎn)固收類資產(chǎn)配置面臨挑戰(zhàn)。同時(shí)，權(quán)益市場(chǎng)收益率波動(dòng)較大，對(duì)投資收益率影響較大。

3月23日，銀保監(jiān)會(huì)人身險(xiǎn)部組織保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)以及20余家壽險(xiǎn)公司，圍繞險(xiǎn)企的負(fù)債成本、負(fù)債與資產(chǎn)的匹配情況以及降低責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率對(duì)公司影響等方面開(kāi)展調(diào)研。目前，各險(xiǎn)企已就降低責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率達(dá)成共識(shí)。

回顧上一輪監(jiān)管調(diào)降預(yù)定利率。1992年到1996年間，壽險(xiǎn)業(yè)競(jìng)相調(diào)高普通型人身險(xiǎn)產(chǎn)品預(yù)定利率，一些產(chǎn)品復(fù)利高達(dá)8%以上，1999年，原保監(jiān)會(huì)下發(fā)《關(guān)于調(diào)整壽險(xiǎn)保單預(yù)定利率的緊急通知》，全面叫停高預(yù)定利率產(chǎn)品，強(qiáng)制壽險(xiǎn)公司將壽險(xiǎn)保單的預(yù)定利率調(diào)整為不超過(guò)年復(fù)利2.5%。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在該政策發(fā)布之前，中國(guó)壽險(xiǎn)業(yè)積累的利差損達(dá)到數(shù)百億元，至今仍有個(gè)別公司在消化當(dāng)年的利差損風(fēng)險(xiǎn)。

據(jù)了解，此次監(jiān)管還要求保險(xiǎn)公司加強(qiáng)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和銷售費(fèi)用管理。定價(jià)測(cè)算與實(shí)際相符，首期保費(fèi)與首期費(fèi)用一致，強(qiáng)化產(chǎn)品報(bào)行合一管理制度建設(shè)，出現(xiàn)產(chǎn)品備案與實(shí)際不一致情況，將做叫停產(chǎn)品等處理。

封面圖片來(lái)源：每經(jīng)資料圖