每經(jīng)熱評(píng)丨通縮是偽命題 提振內(nèi)需動(dòng)能方為真章

每經(jīng)特約評(píng)論員 張敬偉

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，3月CPI同比增長(zhǎng)0.7%，同比漲幅比上月回落0.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.3%。3月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格（PPI）同比下降2.5%，同比降幅比上月擴(kuò)大1.1個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比持平。CPI、PPI數(shù)據(jù)有些低，部分市場(chǎng)人士擔(dān)憂通縮來(lái)襲。

看單月通脹數(shù)據(jù)，市場(chǎng)情緒有些焦慮，這很正常。但是綜合分析，通縮卻是偽命題。一方面，雖然3月CPI環(huán)比下降0.3%，但依然高于季節(jié)性均值；PPI環(huán)比零增長(zhǎng)，略低于季節(jié)性均值。因此綜合看來(lái)，通縮特征并不明顯。

3月通脹數(shù)據(jù)同環(huán)比偏低的原因是多方面的。同比看，去年三月因?yàn)蹩颂m危機(jī)爆發(fā)導(dǎo)致全球能源價(jià)格大漲，當(dāng)時(shí)豬肉價(jià)格也處于高點(diǎn)。今年3月，烏克蘭危機(jī)的延后效應(yīng)漸趨減弱。數(shù)據(jù)顯示，今年3月汽柴油價(jià)格分別下降6.6%和7.3%，豬肉價(jià)格雖同比上漲9.6%，漲幅擴(kuò)大5.7個(gè)百分點(diǎn)，但環(huán)比下降4.2%，影響CPI下降約0.06個(gè)百分點(diǎn)。環(huán)比看，春節(jié)價(jià)格基礎(chǔ)高是常識(shí)，3月份價(jià)格回落也符合邏輯。

隨著疫情影響消失，今年3月鮮蔬菜步入市場(chǎng)供銷常態(tài)化，鮮菜價(jià)格同比下降11.1%，降幅擴(kuò)大7.3個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降7.2%，降幅比上月擴(kuò)大2.8個(gè)百分點(diǎn)，影響CPI下降約0.17個(gè)百分點(diǎn)，占CPI總降幅的近六成。鮮菜價(jià)格既和同環(huán)比基數(shù)動(dòng)態(tài)相關(guān)，與疫情因素適度關(guān)聯(lián)，也離不開(kāi)天氣等因素的影響，并非市場(chǎng)需求波動(dòng)所致。由于鮮菜屬于生活必需品，價(jià)格偏低降低了生活成本，提振了其他領(lǐng)域的消費(fèi)需求。

透過(guò)數(shù)據(jù)波動(dòng)或可分析出宏觀經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀或趨勢(shì)，亦可一窺民生情態(tài)，但數(shù)據(jù)并非宏觀經(jīng)濟(jì)和微觀民生全部。市場(chǎng)是復(fù)雜系統(tǒng)，CPI和PPI也受各種因素影響。評(píng)價(jià)通脹或通縮，既要分析CPI、PPI的變化，也要綜合考慮其他指標(biāo)，如國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)變化，以及價(jià)格波動(dòng)帶給社會(huì)個(gè)體和市場(chǎng)主體的感受。

綜合因素考量，中國(guó)不僅沒(méi)有通縮，市場(chǎng)需求反而在擴(kuò)大。從春節(jié)和清明兩個(gè)假日經(jīng)濟(jì)看，文旅市場(chǎng)在強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇，人流量甚至超過(guò)了2019年同期水平。疫情3年，消費(fèi)市場(chǎng)局部出現(xiàn)了翹首以盼的“報(bào)復(fù)性”消費(fèi)，更多呈現(xiàn)出常態(tài)消費(fèi)的特點(diǎn)。攜程數(shù)據(jù)顯示，從尚未到來(lái)的“五一”小長(zhǎng)假看，國(guó)內(nèi)游訂單已追平2019年，同比增長(zhǎng)超7倍。截至4月6日，報(bào)名“五一”長(zhǎng)途旅游的訂單占比超六成，長(zhǎng)線旅游訂單同比去年增長(zhǎng)811%。出境游預(yù)訂同比增長(zhǎng)超18倍，境外跟團(tuán)游報(bào)名量較4月初增長(zhǎng)157%。

無(wú)論常態(tài)復(fù)蘇或“報(bào)復(fù)性”消費(fèi)，假日經(jīng)濟(jì)熱說(shuō)明內(nèi)需動(dòng)力在恢復(fù)，消費(fèi)信心在恢復(fù)。這點(diǎn)非常重要，人們敢于消費(fèi)不僅基于市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)，也代表就業(yè)率的提升和收入增加。當(dāng)然，宏觀經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)向好也意味著社會(huì)民生擺脫了疫情三年所帶來(lái)的消費(fèi)焦慮。假日經(jīng)濟(jì)人氣旺，也是供給側(cè)和消費(fèi)端良性循環(huán)的現(xiàn)實(shí)投射。這樣的良性循環(huán)，顯然和通縮無(wú)關(guān)，而是需求旺盛的表現(xiàn)。

三年疫情期間，內(nèi)需市場(chǎng)低迷，消費(fèi)動(dòng)力不足，新能源車消費(fèi)市場(chǎng)產(chǎn)銷卻依然搶眼。今年以來(lái)，特斯拉拉開(kāi)新能源車降價(jià)的市場(chǎng)序幕，國(guó)產(chǎn)新能源車品牌也紛紛降價(jià)，形成全市場(chǎng)降價(jià)潮。此中釋放出來(lái)的信號(hào)是：中國(guó)新能源車市場(chǎng)無(wú)懼競(jìng)爭(zhēng)有序的價(jià)格戰(zhàn)。同時(shí)，從新能源車到傳統(tǒng)油車的全市場(chǎng)降價(jià)潮，增加了3月份CPI中交通工具等方面的降幅。

不過(guò)，CPI降幅的提升，并不代表汽車消費(fèi)（新能源和傳統(tǒng)油車）的需求減弱，而是代表了車市需求提升，降價(jià)激活了人們的消費(fèi)熱情（降價(jià)也難以提振需求才是通縮）。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月份中國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成258.4萬(wàn)輛和245.1萬(wàn)輛，環(huán)比分別增長(zhǎng)27.2%和24%，同比分別增長(zhǎng)15.3%和9.7%。

再看出口市場(chǎng)。中國(guó)外貿(mào)體量大，基數(shù)高（2022年進(jìn)出口值超過(guò)42萬(wàn)億元），即使對(duì)美歐出口降低，但是東盟已經(jīng)成為中國(guó)第一大貿(mào)易伙伴、“一帶一路”沿線國(guó)家和中國(guó)的外貿(mào)聯(lián)系日漸緊密。加之春節(jié)之后，中國(guó)各地紛紛出海搶訂單，出口形勢(shì)也在好轉(zhuǎn)。去年11月至今年3月，義烏指數(shù)回升4.8%，同比增速?gòu)?.2%升至8.2%；效益指數(shù)上漲10%，同比亦從負(fù)1.7%跳升至12.3%。

國(guó)際貨幣基金組織（IMF）最新預(yù)測(cè)，中國(guó)今明兩年的經(jīng)濟(jì)增速將分別達(dá)到5.2%和4.5%，跟該機(jī)構(gòu)3個(gè)月前的預(yù)測(cè)持平。相比之下，今明兩年全球經(jīng)濟(jì)增速將分別為2.8%、3%，這比該機(jī)構(gòu)三個(gè)月前的預(yù)測(cè)均低0.1個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，中國(guó)出口訂單減少和全球經(jīng)濟(jì)低迷有著密切關(guān)系，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)依然“風(fēng)景這邊獨(dú)好”，和全球整體相比依然具有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

CPI、PPI同環(huán)比降幅擴(kuò)大，看似發(fā)出通縮信號(hào)，但中國(guó)消費(fèi)市場(chǎng)的活力和宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的大趨勢(shì)，凸顯所謂通縮其實(shí)是“偽命題”。而且，較低的價(jià)格水平，也為我國(guó)財(cái)政貨幣政策提供了更多騰挪空間。當(dāng)然，由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇還面臨諸多復(fù)雜因素，全球市場(chǎng)需求還處于低迷狀態(tài)，中國(guó)也難免受到傳導(dǎo)和波及。故而，針對(duì)當(dāng)前“分化式復(fù)蘇”的現(xiàn)狀，系統(tǒng)評(píng)估供給側(cè)和消費(fèi)端的問(wèn)題，補(bǔ)短強(qiáng)鏈，才是應(yīng)有之義。（作者系智庫(kù)學(xué)者）

封面圖片來(lái)源：新華社