道達(dá)投資手記：龍頭批量跌停！AI行情結(jié)束了嗎？

4月10日（周一），A股市場的熱點是主板注冊制新股上市，平均漲幅達(dá)96%，漲幅最小的也有近50%，與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板一樣，上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，10只個股單日成交金額超過200億元，有一點吸金效應(yīng)。 不過，后續(xù)上市的注冊制新股可能就沒有這么好的市場待遇了。對于投資者來說，還是要精研公司。此外，上市首日資金博弈后，將會是冷靜思考期，新股成交量下滑，市場情緒也會隨之正常。未來，注冊制對個股的本質(zhì)影響是優(yōu)勝劣汰。 模型類個股跌幅大 有投資者把本周一市場的下跌歸咎于新股上市，導(dǎo)致市場資金分流。雖然說有一些道理，但更直觀的原因是人工智能方向大跌，多只龍頭股出現(xiàn)大跌，比如昆侖萬維、海天瑞聲、三六零、科大訊飛、景嘉微、同花順等。 雖然在資金深度介入的背景下，人工智能方向的龍頭股短期或存在反抽修復(fù)的預(yù)期，但在原本緊密抱團(tuán)的資金出現(xiàn)松動后，短期想要再度完成反包的難度在提升。 你要說人工智能方向的行情就此結(jié)束了嗎？暫時還沒看到中期要見頂?shù)男盘?。達(dá)哥覺得，周一人工智能的下跌并不是壞事。 只要市場資金能夠有新的方向去承接，那么這將會成為一件好事，也就是之前經(jīng)常講的高低切換。只要風(fēng)還在，管它往哪個方向吹，對吧？所以接下來的策略，非常簡單。首先是高位的AI個股，周一的大跌，暫時還看不到止跌的跡象。即便周二有反包，后續(xù)震蕩的概率更高，若強(qiáng)行繼續(xù)上攻，很可能會出現(xiàn)中期高點，震蕩調(diào)整一下反而更好。其次，留意股價處于中位且漲幅不高的輪動補(bǔ)漲個股，以及和數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)密切的個股。 此外，從人工智能方向調(diào)整的特點來看，跌幅大的以AI模型類個股為主，一方面是因為模型股前期炒得最早最猛，另一方面是隨著百度、阿里、騰訊乃至其余大廠們紛紛推出自己的模型，其余中小模型公司就變得不再稀缺。 相對而言，最上游的算力、存力、數(shù)據(jù)等細(xì)分領(lǐng)域的個股，跌幅沒那么大。比如存力，甚至還有個股逆勢拉升。不管哪家的模型，最終都要算力、存力、算法、數(shù)據(jù)等，而且理論上隨著大廠入局，對這些要素的需求是大增的。 機(jī)器視覺成新題材 從這些方面來思考，預(yù)計中上游的細(xì)分領(lǐng)域，如算力、存力、數(shù)據(jù)等，走勢可能會好于最下游的模型。還有達(dá)哥之前提到的，和儲能關(guān)聯(lián)且給數(shù)據(jù)中心降溫的題材、精準(zhǔn)醫(yī)療等，這類低位的AI補(bǔ)漲方向，進(jìn)可攻退可守。 從走勢結(jié)構(gòu)來說，以數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊指數(shù)為例，第一支撐位可以看到3月30日盤中的低點位置附近，如果這個位置破了，那就要考驗3月中旬的密集成交區(qū)。從機(jī)會的角度來說，第一支撐位附近可以小幅嘗試；而下方更大的密集成交區(qū)顯然更有利。 從存量資金博弈的角度講，伴隨人工智能的分歧調(diào)整，市場風(fēng)格會有傾斜，此前超跌方向會有輪動，“中字頭”、大消費(fèi)、賽道新能源、資源股等都會有修復(fù)行情。 電力板塊走強(qiáng)。據(jù)中電聯(lián)預(yù)測，2023年全社會用電量將達(dá)到約9.15萬億千瓦時，一季度增速將超過3%，全年增速在6%左右。板塊走勢上，周一收出放量中陽線，但上方年線仍未突破，上升空間未真正打開，觀察后續(xù)持續(xù)性。 受特斯拉儲能超級工廠落戶上海臨港消息影響，新能源賽道難得地迎來了不錯的反彈，成為支撐大盤小幅收跌的重要力量。 周一出現(xiàn)的新炒作題材是機(jī)器視覺。MetaAI發(fā)布SAM模型并開源，超出不少人預(yù)期，模型借鑒了GPT的算法，最主要的能力是摳圖。從圖片中提?。〒笀D）出來的細(xì)節(jié)圖，還可以進(jìn)行拼貼、編輯等，再加上模型開源，可能用不了多久，普通人就可以自己設(shè)計游戲、視頻了，算是為元宇宙打下了不錯的基礎(chǔ)。但就板塊走勢來說，可能還需要震蕩。 整體來說，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的調(diào)整以及市場風(fēng)格的變化，和預(yù)期一致。滬指在沖關(guān)位置選擇回調(diào)，屬于小周期背離的正常表現(xiàn)。重點關(guān)注上證指數(shù)在3200點附近能否有效穩(wěn)住，如果能夠穩(wěn)住，就有突破前高的動能；若跌破則可能出現(xiàn)近期的高點。目前來說，指數(shù)問題不大。 （張道達(dá)） 根據(jù)國家有關(guān)部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風(fēng)險自擔(dān)。