價(jià)格幾乎跌至原廠成本 存儲(chǔ)芯片“寒風(fēng)”還會(huì)吹多久？行業(yè)何時(shí)止跌回穩(wěn)？

每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 魏官紅    

“突然看見(jiàn)固態(tài)硬盤(pán)降價(jià)了很多”、“發(fā)現(xiàn)一年前買的WD固態(tài)硬盤(pán)1T已經(jīng)從849元降價(jià)到749”、“前幾天買的固態(tài)硬盤(pán)還沒(méi)發(fā)貨就降價(jià)了”……近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在社交平臺(tái)上看到不少網(wǎng)友留言評(píng)論了關(guān)于固態(tài)硬盤(pán)降價(jià)的消息。

一位銷售三星980 Pro固態(tài)硬盤(pán)（SSD）的客服人員表示：“（SSD）現(xiàn)在都是很低的價(jià)格了。”實(shí)際上，不僅僅是固態(tài)硬盤(pán)，與存儲(chǔ)相關(guān)的產(chǎn)品大都出現(xiàn)了價(jià)格下滑。

降價(jià)來(lái)自供應(yīng)端和需求端的巨大變化。供應(yīng)端方面，自2020年疫情暴發(fā)以來(lái)，遠(yuǎn)程辦公、網(wǎng)上教育、流媒體等應(yīng)用引爆對(duì)消費(fèi)電子及云服務(wù)的需求增長(zhǎng)，包括存儲(chǔ)芯片在內(nèi)的整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)在突如其來(lái)的需求推動(dòng)以及“缺貨”的恐慌心理下，供應(yīng)鏈加速甚至加倍囤貨。

需求端方面，包括智能手機(jī)、PC等在內(nèi)的消費(fèi)電子行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的低谷。IDC數(shù)據(jù)顯示，2022全年，中國(guó)智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約2.86億臺(tái)，同比下降13.2%，為有記錄以來(lái)的最大降幅。下游市場(chǎng)需求萎靡，整體去庫(kù)存效果有限。

供需失衡促使整個(gè)內(nèi)存市場(chǎng)價(jià)格走低。CFM閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)顯示，2022年NAND Flash市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)下跌41%，DRAM市場(chǎng)綜合價(jià)格指數(shù)下跌35%。放眼2023年，集邦咨詢預(yù)估今年內(nèi)存供給成長(zhǎng)率僅為10.6%。原廠對(duì)于產(chǎn)出相當(dāng)謹(jǐn)慎與保守，但今年下半年市場(chǎng)有機(jī)會(huì)呈現(xiàn)跌幅收斂走勢(shì)。

在這輪跌價(jià)趨勢(shì)中，存儲(chǔ)廠商或是最大的輸家。不過(guò)，隨著汽車智能化程度的加深，也為車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇，同時(shí)，服務(wù)器領(lǐng)域保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。此外，ChatGPT掀起了AI聊天機(jī)器人風(fēng)潮，帶動(dòng)高速運(yùn)算、高速傳輸需求之際，相關(guān)系統(tǒng)需要大量數(shù)據(jù)學(xué)習(xí)，對(duì)儲(chǔ)存裝置用量大增。這些新興領(lǐng)域即將為存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)正向助益。

存儲(chǔ)市場(chǎng)量?jī)r(jià)齊跌 拖累上游業(yè)績(jī)

存儲(chǔ)芯片是全球芯片市場(chǎng)重要支柱，約占全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的四分之一至三分之一。存儲(chǔ)芯片可以簡(jiǎn)單地分為閃存和內(nèi)存，其中，閃存主要有NAND Flash、NOR Flash，內(nèi)存主要為DRAM。

當(dāng)前，全球存儲(chǔ)晶圓供應(yīng)集中度較高。據(jù)Omdia數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年三星電子、鎧俠、西部數(shù)據(jù)、SK海力士、美光科技、Solidigm在全球NAND Flash市場(chǎng)份額（以銷售額計(jì)）約為96.76%；三星電子、SK海力士、美光科技在全球DRAM市場(chǎng)份額（以銷售額計(jì)）約為94.35%。這些大廠向包括蘋(píng)果等在內(nèi)的終端企業(yè)提供內(nèi)存芯片等眾多零部件，對(duì)行業(yè)影響深刻。

隨著2020年全球疫情的發(fā)生，PC、手機(jī)等下游需求大增，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模相應(yīng)快速擴(kuò)張，進(jìn)入2022后，由于手機(jī)、筆電等大宗場(chǎng)景去庫(kù)存出貨量下滑，存儲(chǔ)芯片進(jìn)入下行周期，據(jù)WSTS數(shù)據(jù)，2022年全球集成電路市場(chǎng)總規(guī)模約為4799.9億美元，年增長(zhǎng)率僅為3.7%（2021年集成電路市場(chǎng)年增長(zhǎng)率達(dá)到28.2%），其中存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模約為1344.1億美元，同比下滑12.6%。在存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)面臨艱難挑戰(zhàn)下，上游國(guó)內(nèi)外存儲(chǔ)廠商的業(yè)績(jī)不可避免地受到影響。

3月21日，A股存儲(chǔ)企業(yè)江波龍(SZ301308，股價(jià)80.90元，市值334億元)發(fā)布了上市后的首個(gè)年報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司2022年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入83.30億元，同比下滑14.55%；歸母凈利潤(rùn)7279.70萬(wàn)元，同比下滑92.81%。

截至目前，江波龍的產(chǎn)品已形成包括嵌入式存儲(chǔ)、固態(tài)硬盤(pán)、移動(dòng)存儲(chǔ)和內(nèi)存條四大產(chǎn)品線。具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，占公司營(yíng)收超過(guò)一半的嵌入式存儲(chǔ)，2022年?duì)I收同比下降8.68%，毛利率下降8.9個(gè)百分點(diǎn)；占公司營(yíng)收24.47%的移動(dòng)存儲(chǔ)業(yè)務(wù)，收入同比下滑7.93%，毛利率下降4.96個(gè)百分點(diǎn)；固態(tài)硬盤(pán)和內(nèi)存條則分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)收15.04億元、4.17億元，同比下降28.39%和36.13%，其中固態(tài)硬盤(pán)毛利率下降12.47個(gè)百分點(diǎn)。公司整體的毛利率從2021年的近20%下降至2022年的12.41%。

除了存儲(chǔ)芯片行業(yè)整體承壓帶來(lái)的不利影響，江波龍管理層認(rèn)為，2022年業(yè)績(jī)大幅下滑的主要原因還包括較大規(guī)模的研發(fā)投入（3.56億元）、計(jì)提減值準(zhǔn)備的影響以及2021年行業(yè)景氣度高，公司業(yè)績(jī)創(chuàng)新高導(dǎo)致2022年同比基數(shù)較高。其中，2022年江波龍對(duì)存在減值跡象的存貨計(jì)提的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備1.62億元，是當(dāng)期公司凈利潤(rùn)的2.2倍。

江波龍高級(jí)副總裁、COO王景陽(yáng)近日在線下對(duì)媒體記者表示，“不能因?yàn)槭袌?chǎng)一直不好就把庫(kù)存降得很低，前兩年我們最痛苦的不是市場(chǎng)跌價(jià)，而是庫(kù)存不夠?qū)е鹿┴洸蛔悖梢?jiàn)保證供應(yīng)才是最大的問(wèn)題。存儲(chǔ)的庫(kù)存是一把雙刃劍，不能太高，否則影響公司現(xiàn)金流，還有可能因?yàn)槭袌?chǎng)波動(dòng)（價(jià)格往下走）造成很多損失，但也不能過(guò)低，否則需求回暖的時(shí)候，可能沒(méi)辦法及時(shí)做出反應(yīng)。”

江波龍?jiān)谀陥?bào)中表示，2022年上半年公司的運(yùn)營(yíng)情況良好，公司2022年半年報(bào)反映公司的營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)情況尚屬合理范圍，但進(jìn)入2022年下半年，存儲(chǔ)芯片單位價(jià)格快速下降，存儲(chǔ)晶圓原廠亦感受明顯壓力，公司作為存儲(chǔ)器廠商，相對(duì)于存儲(chǔ)晶圓原廠而言更靠近產(chǎn)業(yè)鏈的下游終端市場(chǎng)，因此對(duì)于市場(chǎng)情況的反應(yīng)時(shí)間會(huì)略有提前，業(yè)績(jī)壓力在2022年下半年已開(kāi)始集中體現(xiàn)。

國(guó)際存儲(chǔ)大廠的日子也不好過(guò)。1月31日，三星電子的最新財(cái)報(bào)顯示，2022年第四季度營(yíng)收為70.5萬(wàn)億韓元，同比下滑8%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降69%，從13.86萬(wàn)億韓元降至4.3萬(wàn)億韓元。其中，主營(yíng)芯片業(yè)務(wù)的事業(yè)群（DS）首當(dāng)其沖，第四季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從8.83萬(wàn)億韓元降至2700億韓元，下滑幅度約97%。

三星電子在財(cái)報(bào)中指出，該事業(yè)群營(yíng)收下降主要由于短期內(nèi)下游客戶存儲(chǔ)芯片還在消化庫(kù)存。而隨著需求下滑，存儲(chǔ)芯片的價(jià)格也進(jìn)一步下降。展望2023年第一季度，情況也并不樂(lè)觀。三星電子預(yù)計(jì)，工廠利用率將出現(xiàn)下滑，今年一季度盈利或?qū)⑾陆邓姆种弧?/p>

另一家韓國(guó)內(nèi)存芯片巨頭海力士則面臨巨額虧損。2月1日，SK海力士發(fā)布2022年全年業(yè)績(jī)和第四季度業(yè)績(jī)。其中，第四季單季營(yíng)業(yè)虧損1.7萬(wàn)億韓元（約合人民幣93.6億元），營(yíng)業(yè)虧損率22%；銷售額7.699萬(wàn)億韓元，凈虧損為3.52萬(wàn)億韓元（約合人民幣193億元）。這是SK海力士單季業(yè)績(jī)自2012年第三季度以來(lái)，時(shí)隔10年首次虧損。

縱觀2022年全年，SK海力士2022年全年?duì)I業(yè)利潤(rùn)同比減少43.5%，為7.01萬(wàn)億韓元（約合人民幣383.8億元）；銷售額同比增加3.8%，為44.65萬(wàn)億韓元，但凈利潤(rùn)同比下滑74.6%，為2.44萬(wàn)億韓元。

SK海力士方面稱，“第四季度虧損主要原因是電腦和智能手機(jī)的需求低迷導(dǎo)致存儲(chǔ)芯片需求隨之減少，加上芯片價(jià)格大幅下滑。”

美國(guó)存儲(chǔ)芯片公司美光科技此前公布的截止至去年12月1日的2023財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)顯示，報(bào)告期內(nèi)，美光營(yíng)收同比下降了47%至40.9億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的41.3億美元；凈虧損為1.95億美元，上年同期凈利潤(rùn)為23.06億美元。

在業(yè)績(jī)下滑乃至虧損的壓力下,多數(shù)大廠著手進(jìn)行減產(chǎn)、降低開(kāi)支等以降低虧損，遏止供過(guò)于求的市況。其中，美光科技削減20%綜合產(chǎn)量，2023全年DRAM產(chǎn)量規(guī)劃低于2022年，NAND Flash略高于2022年，同時(shí)公司放緩技術(shù)升級(jí)，降低運(yùn)營(yíng)成本；SK海力士2023年資本支出在原有15萬(wàn)億至20萬(wàn)億韓元基礎(chǔ)上削減50%以上等。

“目前市場(chǎng)價(jià)格幾乎到了很多原廠的成本價(jià)。”針對(duì)當(dāng)前存儲(chǔ)市場(chǎng)的現(xiàn)狀，深圳市閃存市場(chǎng)資訊有限公司總經(jīng)理邰煒日前在CFMS2023中國(guó)閃存市場(chǎng)峰會(huì)上說(shuō)道。他認(rèn)為，經(jīng)過(guò)將近一年的行情調(diào)整，加上需求逐步的回升、庫(kù)存壓力逐步釋放，預(yù)計(jì)今年二季度可能將是這一輪行情的最低點(diǎn)，存儲(chǔ)行情很可能在三季度迎來(lái)新的變化或者增長(zhǎng)。

與此同時(shí)，隨著資本支出的調(diào)整，存儲(chǔ)供需或進(jìn)一步改善。根據(jù)TrendForce的數(shù)據(jù)，DRAM在美光率先宣布減產(chǎn)規(guī)劃后，2023全年DRAM供過(guò)于求比例將由原先預(yù)估的11.6%，收斂至低于10%；NAND方面，在美光、鎧俠供給位成長(zhǎng)皆下修的情況下，2023全年供過(guò)于求比例將由原先預(yù)估的10.1%下降至5.6%。

“價(jià)錢(qián)下跌對(duì)我們這些做存儲(chǔ)的廠商來(lái)說(shuō)，是很痛苦的事情，我們可能會(huì)虧錢(qián)，可能會(huì)有庫(kù)存壓力，但實(shí)際上，這對(duì)整個(gè)產(chǎn)業(yè)繁榮是大的利好，這個(gè)過(guò)程可能痛苦一點(diǎn)，但是應(yīng)該很快過(guò)去了。”王景陽(yáng)說(shuō)道。

加碼企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)和汽車智能化

從應(yīng)用市場(chǎng)看，手機(jī)、PC、服務(wù)器依然是存儲(chǔ)的三大主力應(yīng)用市場(chǎng)。雖然手機(jī)、PC等市場(chǎng)下滑導(dǎo)致2022年以來(lái)的存儲(chǔ)芯片單價(jià)下跌，但王景陽(yáng)近日在線下對(duì)包括《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者在內(nèi)的媒體記者表示，價(jià)格下跌會(huì)導(dǎo)致終端消費(fèi)者可以用同樣的價(jià)格買到更高容量的存儲(chǔ)產(chǎn)品。比如，同樣價(jià)位的手機(jī)，原先是128GB的，現(xiàn)在可能升級(jí)到256GB，256GB的可能升級(jí)到512GB，雖然終端的出貨量可能沒(méi)有提升，甚至有些許下降，但整體來(lái)說(shuō)，存儲(chǔ)量是增長(zhǎng)的。

實(shí)際上，大容量存儲(chǔ)器的終端滲透率正不斷提升。其中，手機(jī)方面中低端手機(jī)向128GB/256GB發(fā)展，高端手機(jī)向256GB/512GB/1TB發(fā)展，手機(jī)內(nèi)存也邁向10+GB，尤其是越來(lái)越多的中高端安卓手機(jī)搭載了12GB/16GB的LPDDR。在PC市場(chǎng)上，搭載1TB/2TB SSD的PC也在逐漸增多。反映到全球存儲(chǔ)容量規(guī)模上，2022年全球NAND Flash容量增長(zhǎng)6%至6100億GB，全球DRAM容量將增長(zhǎng)2%至1900億Gb。

此外，相較于消費(fèi)類終端設(shè)備的頹勢(shì)，服務(wù)器領(lǐng)域則保持著強(qiáng)勁的增長(zhǎng)。IDC數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)整體服務(wù)器市場(chǎng)的未來(lái)五年復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到12.7%，2025年中國(guó)整體服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到424.7億美元。

王景陽(yáng)表示，“我們?cè)?020年就開(kāi)始規(guī)劃研發(fā)企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)，今年剛進(jìn)入收獲期，雖然規(guī)模還不是很大，但成長(zhǎng)性會(huì)非常好。”整體來(lái)看，其認(rèn)為消費(fèi)級(jí)在今年下半年會(huì)陸續(xù)有好轉(zhuǎn)的跡象，但更有價(jià)值的市場(chǎng)在車規(guī)級(jí)、企業(yè)級(jí)等領(lǐng)域。”

據(jù)他介紹，目前國(guó)內(nèi)的服務(wù)器市場(chǎng)占主要市場(chǎng)份額的是三星、英特爾、美光等國(guó)際原廠，隨著行業(yè)信創(chuàng)進(jìn)度推進(jìn)，對(duì)于國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)器廠商來(lái)說(shuō)，這將帶來(lái)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。目前公司的企業(yè)級(jí)SSD產(chǎn)品正處于與行業(yè)大客戶進(jìn)行驗(yàn)證的階段，如進(jìn)展順利，預(yù)計(jì)六個(gè)月或更久的時(shí)間將完成測(cè)試導(dǎo)入。

企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)之外，汽車智能化程度的加深，也為車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)帶來(lái)市場(chǎng)機(jī)遇。江波龍高級(jí)副總裁、CTO高喜春介紹稱，公司跟國(guó)內(nèi)主流車企都有業(yè)務(wù)合作，目前接近30家汽車廠商都有用到江波龍的產(chǎn)品。

但由于車規(guī)級(jí)對(duì)產(chǎn)品的要求比較高，因此其存在一個(gè)漫長(zhǎng)的認(rèn)證、導(dǎo)入的過(guò)程，需要逐步地進(jìn)入及滲透。“車載產(chǎn)品對(duì)質(zhì)量要求很高，可靠性方面，通常汽車存儲(chǔ)產(chǎn)品的使用時(shí)間為5-10年；二是應(yīng)對(duì)環(huán)境的復(fù)雜性，比如高低溫，最高可到105℃，最低可達(dá)-40℃；三是需要符合車規(guī)AEC-Q100的可靠性標(biāo)準(zhǔn)。”高喜春表示，公司從2019年開(kāi)始布局車規(guī)級(jí)業(yè)務(wù)，經(jīng)過(guò)前期長(zhǎng)時(shí)間的布局，公司對(duì)車規(guī)級(jí)業(yè)務(wù)未來(lái)的發(fā)展具備較強(qiáng)的信心。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年我國(guó)新能源汽車的滲透率不斷加速，2022年1月至11月，滲透率達(dá)到25%，提前三年完成新能源汽車滲透率25%的目標(biāo)。在新能源汽車的帶動(dòng)下，汽車智能化程度不斷提升并有效拉動(dòng)了車規(guī)級(jí)存儲(chǔ)的市場(chǎng)需求，特別是智能汽車的本地存儲(chǔ)需求亦出現(xiàn)了明顯增長(zhǎng)。Gartner數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)至202年，全球ADAS領(lǐng)域的NAND Flash存儲(chǔ)消費(fèi)將達(dá)到41.5億GB，2019年-2024年復(fù)合增速達(dá)79.9%。

ChatGPT對(duì)存儲(chǔ)性能提出更高要求

雖然當(dāng)前行業(yè)景氣度不高，但隨著自動(dòng)駕駛、人工智能等應(yīng)用的全球性爆發(fā)，產(chǎn)業(yè)界迫切需要全新的技術(shù)解決算力瓶頸。存算一體（Computing in Memory）作為一種新的計(jì)算架構(gòu)，被認(rèn)為是具有潛力的革命性技術(shù)。

據(jù)悉，存算一體的核心是將存儲(chǔ)與計(jì)算完全融合，有效克服馮·諾依曼架構(gòu)瓶頸，并結(jié)合后摩爾時(shí)代先進(jìn)封裝、新型存儲(chǔ)器件等技術(shù)，減少數(shù)據(jù)的無(wú)效搬移，從而提升計(jì)算效率。近年來(lái)，臺(tái)積電、三星公司、英特爾、SK海力士以及Micron等國(guó)際半導(dǎo)體巨頭均積極布局存算一體領(lǐng)域，持續(xù)進(jìn)行相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)。

談及江波龍是否具備存算一體技術(shù)和相關(guān)項(xiàng)目時(shí)，高喜春回應(yīng)道，存算一體現(xiàn)在是比較熱的一個(gè)概念，特別在AI這個(gè)領(lǐng)域可能需求多一點(diǎn)。因?yàn)橛?jì)算這幾年的技術(shù)迭代比較快，計(jì)算的速度就越來(lái)越快，但其實(shí)存儲(chǔ)速度更新有點(diǎn)跟不上，所以存算一體目前主要用在最新的如AI等領(lǐng)域，該領(lǐng)域公司也在密切關(guān)注，但現(xiàn)在這塊還不是市場(chǎng)上最主流的。

今年以來(lái)，ChatGPT火遍全球，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，計(jì)算存儲(chǔ)是ChatGPT的重要基石。未來(lái)，人工智能的發(fā)展和數(shù)據(jù)存儲(chǔ)的進(jìn)步將會(huì)是相輔相成的，數(shù)據(jù)存儲(chǔ)也必將成為人工智能時(shí)代重要的一環(huán)。

對(duì)此，江波龍副總裁閆書(shū)印認(rèn)為，ChatGPT等大模型對(duì)存儲(chǔ)的性能（對(duì)數(shù)據(jù)的處理速率要求更高）、可靠性、能效（低功耗）等要求會(huì)更高。“首先，從DRAM的角度來(lái)看，AI這種高性能計(jì)算，會(huì)給存儲(chǔ)帶來(lái)高性能、低時(shí)延的產(chǎn)品需求，AI模型會(huì)在網(wǎng)絡(luò)端配置容量非常大的DRAM資源進(jìn)行訓(xùn)練，包括數(shù)據(jù)分析等；而在NAND Flash端，需要高速的flash產(chǎn)品，另外整個(gè)AI應(yīng)用之后會(huì)產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)，對(duì)整個(gè)flash的存儲(chǔ)容量有大量的需求，包括在端側(cè)的智能穿戴，會(huì)有小尺寸、低功耗的需求等，這都是未來(lái)對(duì)存儲(chǔ)的一些積極要求。”

最后，在存儲(chǔ)行業(yè)的前瞻性方面，三星副總裁、NAND產(chǎn)品企劃組總經(jīng)理Kyungryun Kim(金經(jīng)綸)在CFMS2023上分享稱，預(yù)計(jì)未來(lái)三大新領(lǐng)域，即元宇宙、自動(dòng)駕駛和機(jī)器人的增速將十分可觀，年化增長(zhǎng)分別為67%、31%和35%。

同時(shí)，他認(rèn)為互聯(lián)設(shè)備還將產(chǎn)生海量的信息數(shù)據(jù)。“由去年的79ZB提升到2025年的181ZB，到2030年全球人均使用的智能設(shè)備高達(dá)10個(gè)。”基于超連接應(yīng)用的展望，三星正積極探索更智能、更高效的存儲(chǔ)解決方案。

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