每日經(jīng)濟新聞 2023-03-27 22:06:26
每經(jīng)記者 李蕾
每經(jīng)評論員 李蕾
今年以來,公募基金市場出現(xiàn)了一個有趣的現(xiàn)象,那就是增聘基金經(jīng)理逐漸成為常態(tài)。舉個例子,僅3月16日一天就有16只基金發(fā)布了增聘基金經(jīng)理的公告,引發(fā)熱議。
筆者注意到,對于為何增聘基金經(jīng)理,基金公司給出的原因可以歸為幾類:“以舊帶新”培養(yǎng)新生力量、為基金經(jīng)理“減負”、為業(yè)績不好的基金“搬救兵”,等等。但對很多明星基金經(jīng)理和績優(yōu)基金來說,頻繁增聘基金經(jīng)理的動作卻可能引發(fā)市場一系列猜測和基民的不安。尤其是一些明星基金經(jīng)理的離職傳聞,在增聘基金經(jīng)理后也成為事實,基金公司的澄清反倒被“打臉”,因此相關(guān)動作更是備受關(guān)注。
過去,公募基金行業(yè)增聘基金經(jīng)理的情況也存在,但頻率并沒有現(xiàn)在這么高。為什么現(xiàn)在卻逐漸成了常態(tài)?
首先,隨著公募基金近年來的快速發(fā)展,如今明星基金經(jīng)理一人管理幾百億資金的情況并不鮮見,“一拖多”也是常規(guī)操作。不過這種情況也會衍生出一些顯而易見的問題,因為人的精力是有限的,基金經(jīng)理也有各自的能力圈,“一拖多”顯然會讓基金經(jīng)理沒有更多的時間和精力去細化管理。從這個意義上來說,規(guī)模確實是業(yè)績的敵人,而管理規(guī)模過大的基金經(jīng)理增聘新的基金經(jīng)理來協(xié)助管理、為自己“減負”也是情理之中。
其次,“以舊帶新”是很多基金管理公司給出的答案。有的明星基金增聘基金經(jīng)理,經(jīng)過一段時間后該基金經(jīng)理也會發(fā)行自己的新產(chǎn)品。
如果說這兩種情況都可以成為頻繁增聘基金經(jīng)理的合理原因,那么接下來要談到的第三項原因則值得思考。近年來,資管行業(yè)人才流動速度加快,尤其是去年開始,明星基金經(jīng)理“奔私”、離職變得稀松平常,但他們的離開卻為產(chǎn)品和基民帶來了巨大的沖擊?;蛟S正因如此,為了減少明星基金經(jīng)理離職對產(chǎn)品產(chǎn)生影響,有的基金公司會以先增聘新基金經(jīng)理,再卸任原有基金經(jīng)理的方式來進行運作。
但在實際操作中,一些基金從增聘新基金經(jīng)理開始,原基金經(jīng)理就幾乎不再參與日常的具體管理,從這個時候到發(fā)布離任公告的時間就由基金公司來把控了。這個過程可以從幾個月到一年不等,基金的“里子”可能已經(jīng)全部換了一遍,但基民卻渾然不知,這其中存在明顯的信息差。
其實類似情況已經(jīng)在幾位明星基金經(jīng)理身上發(fā)生過了,這是很不應(yīng)該的。作為普惠金融的代表,公募基金公司應(yīng)該將基民的知情權(quán)放在首位,這不僅是法律法規(guī)的要求,也是立足于公募基金公司為大眾理財、幫助居民分享資本市場成長紅利的使命。如果在頻繁增聘基金經(jīng)理時語焉不詳,甚至出現(xiàn)一些誤導(dǎo)基民,讓投資者感覺自己買的是“盲盒基金”的情況,那就嚴重變味了。
最后,現(xiàn)在雙基金經(jīng)理或多基金經(jīng)理管理已經(jīng)成為常見模式??v觀全球,這是很多成熟資本市場的機構(gòu)在采用的模式,也被國內(nèi)很多業(yè)內(nèi)人士視為公募基金行業(yè)向成熟市場靠攏的體現(xiàn)。不過筆者認為,很多基民在選擇基金產(chǎn)品時就是沖著基金經(jīng)理去的,如果由增聘基金經(jīng)理而出現(xiàn)了多人管理的情況,基金管理人有必要向投資者披露清楚相關(guān)信息,例如為何增聘、新舊基金經(jīng)理如何分工等,由清晰的信披來消除猜測與誤解。
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