海外收入增長、國內(nèi)需求釋放 快狗打車迎業(yè)績修復(fù)期

3月27日，“同城貨運第一股”快狗打車(02246.HK)發(fā)布了上市后的首份年報。財報顯示，2022年快狗打車實現(xiàn)營收7.73億元，毛利2.62億元，經(jīng)調(diào)虧損凈額同比收窄17.5%。值得一提的是，盡管受疫情影響短期承壓，但受益于多元化的業(yè)務(wù)布局，整體業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)定增長。

海外業(yè)務(wù)收入連續(xù)4年保持高速增長

近年來，線上同城貨運行業(yè)快速發(fā)展，全球市場滲透率也直線攀升，國內(nèi)同城物流頭部企業(yè)“出海”已成潮流，亞洲乃至全球市場成為兵家必爭之地。

作為國內(nèi)領(lǐng)先的同城貨運公司，快狗打車早在2017年就通過合并亞洲首個物流平臺GoGoVan，戰(zhàn)略布局海外市場，目前旗下有海外市場的“GOGOX”和國內(nèi)市場的“快狗打車”兩大品牌，業(yè)務(wù)布局覆蓋中國、新加坡、韓國、印度及越南等地區(qū)的360多個城市。

上市以來，快狗打車在海外市場表現(xiàn)亮眼。在海外市場，快狗打車通過提供可拓展的同城物流解決方案，為中小企業(yè)、行業(yè)領(lǐng)先的跨國公司等提供企業(yè)服務(wù)，并可滿足客戶的復(fù)雜需求。通過快狗打車的解決方案，有經(jīng)常性物流需求的企業(yè)可以獲得標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，避免耗時的價格談判，并得到更好的貨運損失保護(hù)。同時依托龐大的司機群所提供的靈活物流能力，快狗打車可以滿足難以預(yù)測的托運需求。此外，在新加坡等地區(qū)，司機還可獲得燃料卡和車輛保養(yǎng)及維修等增值服務(wù)。

從財報數(shù)據(jù)來看，快狗打車在海外市場表現(xiàn)亮眼。2022年，由于全球旅游限制放寬，快狗打車企業(yè)服務(wù)與增值服務(wù)受益，海外市場收入增加到4.25億元，增速達(dá)34 .1%，營收占比為55.0%，連續(xù)4年保持增長，為整體營收帶來突出的貢獻(xiàn)。按2021年交易總額計算，快狗打車海外業(yè)務(wù)占整體市場份額的比例為50.9%。

隨著經(jīng)濟發(fā)展推動，亞洲同城物流市場正在快速增長。根據(jù)弗若斯特沙利文資料，亞洲同城物流市場規(guī)模已經(jīng)從2017年的3095億美元增至2021年的4229億美元（按交易總額計），并預(yù)計于2026年增至6,580億美元，仍有巨大的增長空間。

同城貨運行業(yè)的海外市場以計劃用車為主，進(jìn)入門檻也較高，企業(yè)客戶往往有著嚴(yán)苛的交付要求?？旃反蜍囃ㄟ^領(lǐng)先的同城物流解決方案，為宜家家居等企業(yè)客戶提供定制化服務(wù)以及完善的貨運損失保護(hù)，服務(wù)客戶范圍覆蓋電商零售、商超連鎖、生鮮果蔬等多個領(lǐng)域。

需求釋放 業(yè)績回升可期

近年來，同城貨運行業(yè)逐步脫離了“燒錢補貼”的野蠻競爭時代，轉(zhuǎn)向優(yōu)質(zhì)服務(wù)的健康增長周期。在此背景下，快狗打車堅持長期可持續(xù)的高質(zhì)量增長理念，推動業(yè)務(wù)穩(wěn)健發(fā)展。

在業(yè)務(wù)上，快狗打車通過多項舉措，提升平臺運營效率，以促進(jìn)公司和行業(yè)健康發(fā)展。如針對不同服務(wù)車型制定精細(xì)化收費標(biāo)準(zhǔn)，為貨運行業(yè)打造標(biāo)準(zhǔn)化模板，提供標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，改變了傳統(tǒng)貨運散、亂的弊端。同時通過持續(xù)的模式創(chuàng)新，讓零散貨運司機成為統(tǒng)一化管理的“全職服務(wù)運力”，促進(jìn)同城貨運行業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。此外，快狗打車通過技術(shù)力滿足客戶及司機群體的多樣化需求。一方面通過算法為司機最大限度地減少空載里程，提升貨運時效，一方面，精準(zhǔn)大數(shù)據(jù)分析，建立城市優(yōu)質(zhì)司機的運力池，強化司機側(cè)的服務(wù)管控能力，提升客戶體驗。

過去一年，快狗打車從訂單匹配、運營模式等各方面入手，為大量貨運司機提供穩(wěn)定收入和權(quán)益保障，持續(xù)推動同城貨運行業(yè)向服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、運力優(yōu)質(zhì)化發(fā)展，有力保障了平臺服務(wù)的運力供給。

得益于此，2022年快狗打車配送效率不斷提升，并因此吸引了上海壹米滴答快運、指典世家等多家客戶達(dá)成合作。財報顯示，截至2022年12月31日，快狗打車平臺服務(wù)促成2460萬筆托運訂單，合計交易總額約2.06億元。

今年以來，我國經(jīng)濟景氣水平強勁回升，市場主體信心恢復(fù)，同城物流需求也在持續(xù)釋放。中國物流與采購聯(lián)合會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2023年2月份中國物流業(yè)景氣指數(shù)為50.1%，較上月回升5.4個百分點。節(jié)后供應(yīng)鏈上下游活動趨于活躍，絕大部分分項指數(shù)出現(xiàn)回升，在新增需求帶動下，企業(yè)業(yè)務(wù)量增加，商品庫存環(huán)節(jié)周轉(zhuǎn)加速，微觀經(jīng)營條件得到改善，物流運行呈現(xiàn)穩(wěn)健復(fù)蘇態(tài)勢。

在行業(yè)低谷期，快狗打車憑借先進(jìn)的技術(shù)能力和不斷增長的優(yōu)質(zhì)司機群體，為公司長遠(yuǎn)發(fā)展奠定了堅實基礎(chǔ)。未來，行業(yè)供給端釋放需求回暖，有望驅(qū)動快狗打車業(yè)績拐點向上，迎來估值修復(fù)。

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