道達(dá)投資手記：降準(zhǔn)給市場信心 多頭要沖鋒？

上周，A股市場一天冷一天熱，不是普漲就是普跌。在這個過程中，上證指數(shù)顯然更給力，但費了這么大勁，周K線也只是小幅上漲；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則繼續(xù)創(chuàng)新低，周K線“七連跌”，日K線“九連跌”，上次出現(xiàn)這樣的情況還是10年前。

到底如何看待目前的市場？央行降準(zhǔn)對A股影響幾何？牛博士與達(dá)哥就大家關(guān)心的話題展開了討論。

牛博士：達(dá)哥，您好！如何看待降準(zhǔn)對A股的影響？預(yù)示著大盤要向上變盤嗎？

道達(dá)：這次降準(zhǔn)屬于超預(yù)期。我們也要看到，這次降準(zhǔn)釋放的長期資金規(guī)模并不大，其釋放的信號就是給市場信心，刺激經(jīng)濟復(fù)蘇。

從上周五盤面表現(xiàn)來看，確實是受益于降準(zhǔn)的大金融、基建、地產(chǎn)等這類板塊在漲。至于本周一開盤市場能否延續(xù)反彈，目前還不好說，要謹(jǐn)防兌現(xiàn)的可能。從A50期指來看，也就盤中拉了大概15分鐘，之后就跳水了，說明利好有限。

另外，從歷史統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，降準(zhǔn)后第一個交易日，大盤漲跌各半。因此我們不用過于激動。

至于說向上變盤，那就太過樂觀了。當(dāng)前大盤走得非常微妙。上證指數(shù)短期在3290點附近的壓力非常明顯，同時也臨近3月7日放量下跌的壓力位。大盤在這個壓力位附近已經(jīng)嘗試過三次沖擊了，俗話說得好，“一而再，再而衰，三而竭”，上周五的沖高回落，需要小心。

要讓上證指數(shù)沖高回落的上影線變成“仙人指路”，關(guān)鍵就得看上證指數(shù)對上影線的修復(fù)程度以及對壓力位的沖刺力度。按照“三而竭”的邏輯，大盤有一定概率會往下走，若走出相反的走勢，就是超預(yù)期，只要突破壓力位，就能一舉扭轉(zhuǎn)當(dāng)前相對偏弱的狀態(tài)。

與此同時，美聯(lián)儲暫停加息的預(yù)期，使得人民幣有望重回升值軌道，另外上周五市場量能放大等，對A股而言都是利好消息，對多頭翻盤有利。

應(yīng)對策略也比較簡單，圍繞“中字頭”的兩個細(xì)分領(lǐng)域（建筑和金融）、數(shù)字經(jīng)濟等，以個股為主。大盤關(guān)鍵位置的支撐位和上方的壓力位，我們也要盯緊；不破位的話，維持當(dāng)前倉位即可。

牛博士：達(dá)哥提到了幾個主流板塊，由于這些方向已經(jīng)累計了不小的漲幅，如何把握機會？還有其他值得關(guān)注的方向嗎？

道達(dá)：目前，數(shù)字經(jīng)濟板塊指數(shù)又來到上沿附近，此時沒必要追買，如果板塊回調(diào)，短期一不小心就會“掛”在上面，最好的方法就是等突破箱體后回踩確認(rèn)。上周五，數(shù)字經(jīng)濟板塊指數(shù)收出放量中陽線，有一定概率突破平臺打開上行空間，繼續(xù)持有即可。如果它選擇繼續(xù)震蕩，也不意外，高拋低吸即可。

微軟推出Microsoft 365 Copilot，正式將GPT-4融入Office套件。跟ChatGPT聯(lián)系緊密的數(shù)字中國概念，包括通信設(shè)備、傳媒、網(wǎng)絡(luò)游戲等，目前的趨勢和節(jié)奏依舊在延續(xù)，保持耐心即可。近期這個方向稍有延伸的概念是半導(dǎo)體及其元件，這一個多月以來都在震蕩，屬于政策重點扶持的領(lǐng)域，客觀來說值得關(guān)注。大盤后續(xù)如果要走強，大概率需要新生力量，而半導(dǎo)體及其元件無疑是有利的競爭者。

另外一個競爭者是大金融。大金融中的銀行是我最近提得相對較多的板塊。上周四達(dá)哥說過，這個板塊有幾個特征：估值低、位置低、有獨立走強的歷史，放在“中國特色估值體系”下，這個方向沒理由不關(guān)注。如果投資者不喜歡銀行股，那么可以選擇“一帶一路”板塊中的蓄勢品種。

還有達(dá)哥關(guān)注較多的非主流方向，以種植業(yè)與林業(yè)為主。這個板塊從2020年8月至今，已經(jīng)震蕩了超過兩年半；這種走勢，一旦大級別變盤，是具備爆發(fā)力的。從2月中旬以來，種植業(yè)與林業(yè)板塊指數(shù)的走勢，就是小級別箱體震蕩。大小共振的結(jié)構(gòu)是潛在變盤的特征，因為不是風(fēng)口，可以選擇性跟蹤。

在新能源方向連續(xù)崩潰、被機構(gòu)踩踏出逃的情況下，醫(yī)藥也有細(xì)分方向受影響。傳言說，有些機構(gòu)在這個方向也堅持不住了。這種情況象征著過去極端景氣度玩法終結(jié)，同時也為新行情下的主線提供了養(yǎng)料。一切又重新洗牌，既是投資思維的轉(zhuǎn)變，也是投資時代的更替，反正金融市場一直如此。

總的來說，在抱團主線里，基本就是兩個原則：一個是做“大票”，大市值的龍頭往往勝過大部分股票；一個是做強勢的票，圖形讓人感到強勢、能領(lǐng)先其他股票走出來的，就算市值不大，其攻擊力和防御力也不容小覷。

上周五大盤雖然沖高回落，但是也非一無是處。操作策略上，盯著大盤上方的壓力位和下方的支撐位即可，關(guān)注主流方向，只要不是太重倉位，就可以輕松應(yīng)對目前的市場。（張道達(dá)）

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