妖“鎳”事件風(fēng)波未平：多家機(jī)構(gòu)向LME索賠

每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 魏官紅    

3月8日，香港交易所（HK00388，股價(jià)327.80港元，市值4155.97億港元）披露公告稱，港交所全資附屬公司LME(倫敦金屬交易所）和LME Clear，被多家國(guó)際投資機(jī)構(gòu)訴至英國(guó)商業(yè)法院。

之所以被Commodity Asset Management LLC(US)、Pala Investments Limited(Jersey)、Pentimon Limited(BVI)、Welton Investment Partners LLC(US)及Sunrise Capital Partners LLC(US)告上法庭，還是源于一年前的妖“鎳”事件，以及LME決定于2022年3月8日英國(guó)時(shí)間8時(shí)15分起暫停所有鎳合約交易。

原告方認(rèn)為，因LME取消原告人聲稱于2022年3月8日英國(guó)時(shí)間0時(shí)或之后執(zhí)行的鎳合約交易的決定而蒙受的損失申索賠償。原告人聲稱有關(guān)決定屬不合法干預(yù)其人權(quán)。原告人索賠金額逾1000萬(wàn)英鎊。

多家機(jī)構(gòu)向LME申索賠償

同樣，因暫停交易而聲稱蒙受損失向法院要求LME方面賠償?shù)牟⒉恢褂诖?。?ldquo;鎳”事件后不久，2022年6月，美國(guó)對(duì)沖基金Elliott Investment Management和華爾街交易巨頭Jane Street等向LME和LME Clear方面提出司法訴訟。據(jù)港交所之前披露的信息，Elliott方面要求賠償?shù)慕痤~為4.56億美元。Jane Street方面向法院要求賠償?shù)慕痤~為1534萬(wàn)美元。

3月8日，對(duì)于最新一輪的機(jī)構(gòu)索賠訴請(qǐng)，LME和LME Clear管理層認(rèn)為該申索毫無(wú)法律依據(jù)。由于該申索并沒(méi)有提出就香港交易所于2022年6月6日及2022年6月7日公布有關(guān)LME和LME Clear被提出申索(“司法覆核申索”)所涉及范圍以外的任何問(wèn)題，有關(guān)方已同意在司法覆核申索作最后裁決之前暫緩原告人的申索。

此外，港交所公告還披露另一申索于2023年3月7日提交予英國(guó)高等法院，但并未送達(dá)予LME和LME Clear，該索賠金額約200萬(wàn)美元。

2022年11月底，LME方面曾向法院提交了一份長(zhǎng)達(dá)60頁(yè)的自辯書(shū)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者獲得了LME方面提供的這份自辯書(shū)，其中提及，2022年3月8日鎳市開(kāi)盤(pán)之后的價(jià)格變化，LME專家認(rèn)為“極端的價(jià)格變動(dòng)，無(wú)法用理性的市場(chǎng)力量來(lái)解釋，市場(chǎng)已經(jīng)變得無(wú)序。”

高額追加保證金將導(dǎo)致至少7個(gè)清算成員出現(xiàn)違約。如果這種無(wú)序的交易被視為有效且代表了市場(chǎng)價(jià)值，將導(dǎo)致所有的公開(kāi)市場(chǎng)頭寸被重新估值，也導(dǎo)致前所未有的追加保證金要求，至少超過(guò)197.5億美元。

而讓LME的專家們更為憂心的是，鎳市場(chǎng)的非理性價(jià)格，導(dǎo)致部分成員出現(xiàn)違約，而一旦違約潮爆發(fā)，其影響很可能將蔓延到其他金屬市場(chǎng)，會(huì)對(duì)整個(gè)金融和現(xiàn)實(shí)世界金屬市場(chǎng)造成嚴(yán)重負(fù)面影響。

如若LME成員違約蔓延，有可能進(jìn)一步提高價(jià)格的反饋回路，“通過(guò)制造價(jià)格不斷上漲的自我延續(xù)的螺旋，使糟糕的情況變得更糟”，導(dǎo)致進(jìn)一步的違約和市場(chǎng)混亂，LME專家將這一現(xiàn)象稱為“死亡螺旋”。如果繼續(xù)維持這樣的狀態(tài)，LME判斷，將“對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成直接和嚴(yán)重的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)”。

LME將重啟鎳市亞盤(pán)時(shí)段交易

而在此前一周，3月3日，英國(guó)金融行為監(jiān)管局(FCA)宣布，已對(duì)倫敦金屬交易所(LME)去年在鎳交易上的行為展開(kāi)執(zhí)法調(diào)查。

FCA表示，已開(kāi)始調(diào)查L(zhǎng)ME在2022年1月1日至3月8日期間實(shí)施的行為、系統(tǒng)和控制。該機(jī)構(gòu)強(qiáng)調(diào)，將采取行動(dòng)，監(jiān)督LME努力改善其行為、控制和治理方面的缺陷。

而LME對(duì)FCA的聲明作出了回應(yīng)，表示將采取積極措施提高鎳市場(chǎng)流動(dòng)性，并將充分配合英國(guó)金融行為監(jiān)管局的執(zhí)法調(diào)查。

英國(guó)央行近期也發(fā)表聲明稱，計(jì)劃任命一名獨(dú)立監(jiān)管人員，定期報(bào)告?zhèn)惗亟饘俳灰浊逅闼?LME Clear)補(bǔ)救措施的實(shí)施進(jìn)展，以改善其治理和風(fēng)險(xiǎn)管理。

而在妖“鎳”事件之后，LME關(guān)閉亞盤(pán)時(shí)段鎳交易。光大期貨研究所有色金屬總監(jiān)展大鵬曾表示，關(guān)閉亞盤(pán)時(shí)段交易并非LME鎳流動(dòng)性下降的主因，而在于LME鎳代表的全球貿(mào)易定價(jià)錨的公信力有所下降，因此LME鎳流動(dòng)性的提升仍需要其他方面的努力。

2月底，LME方面宣布，將從3月20日開(kāi)始恢復(fù)鎳合約的亞盤(pán)時(shí)段交易。由于市場(chǎng)對(duì)LME的信心受損，該交易所鎳合約交易量大約只有過(guò)往水平的一半左右。流動(dòng)性低的部分原因，也和亞盤(pán)時(shí)段未恢復(fù)交易有關(guān)。

封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝