注冊(cè)制主板IPO新申報(bào)首日，華龍證券、華寶證券獲“壓線”受理？ 已有6家券商進(jìn)入注冊(cè)制主板排隊(duì)審核序列

每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 葉峰    

根據(jù)安排，2023年3月4日起，滬深交所開始接收注冊(cè)制下主板新申報(bào)企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。

截至18點(diǎn)，上交所官網(wǎng)顯示，今天共有27家主板IPO企業(yè)獲得受理。在這27家企業(yè)中，包括了華龍證券、華寶證券2家券商。在業(yè)內(nèi)人士看來，這兩家券商應(yīng)該是昨天已提交上市申請(qǐng)，交易所加班受理，所以其上市申請(qǐng)接收的時(shí)間應(yīng)該以提交日算。

截至目前，進(jìn)入注冊(cè)制主板排隊(duì)審核序列的券商已有6家，其中華龍證券的擬募資額最高，達(dá)49.39億元。而華寶證券目前行業(yè)排名相對(duì)靠后，但是自2021年以來公司多項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)都有向預(yù)警線快速靠近的趨勢(shì)，這或許也是公司急于通過IPO補(bǔ)充資本的主要原因之一。

兩家券商獲“壓線”受理？

根據(jù)之前交易所的安排，在此前10個(gè)工作日的平移期過后，自3月4日起，滬深交所開始接收注冊(cè)制下主板新申報(bào)企業(yè)提交的相關(guān)申請(qǐng)。

上交所官網(wǎng)發(fā)行上市審核頁面

上交所官網(wǎng)顯示，截至18點(diǎn)，今天共有27家主板IPO企業(yè)獲得受理。在這27家中包括了2家券商華龍證券、華寶證券。

而在之前10個(gè)工作日內(nèi)，開源證券、東莞證券、渤海證券、財(cái)信證券4家券商的IPO申請(qǐng)已經(jīng)率先完成了在滬深交易所的平移工作。

那么，之后在注冊(cè)制主板審核時(shí)，今天起新申報(bào)的企業(yè)在審核進(jìn)度上是否會(huì)慢于之前10個(gè)工作日內(nèi)完成平移的企業(yè)呢？

對(duì)此，某頭部券商保代向記者表示，“大體上是這樣的，審核按受理時(shí)間排序，但后面受理的好公司在審核進(jìn)度上會(huì)超過前面質(zhì)地相對(duì)較差的公司。”

另外，在資深投行人士王驥躍看來，雖然從今天起交易所接收的主板新申報(bào)企業(yè)在審核進(jìn)度上會(huì)比之前10個(gè)工作日完成平移的企業(yè)要慢一些，但今天新受理的華龍證券、華寶證券應(yīng)該還是按照之前的排隊(duì)昨天已經(jīng)提交上市申請(qǐng)，交易所加班受理，所以這兩家公司上市申請(qǐng)接收的時(shí)間應(yīng)該以提交日算。后面可能還有個(gè)別公司因?yàn)橛醒a(bǔ)正而晚一兩天獲受理。

華寶證券多項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)快速靠近預(yù)警線

截圖自：上交所官網(wǎng)

從募資計(jì)劃來看，華龍證券、華寶證券、開源證券、東莞證券、渤海證券、財(cái)信證券6家券商IPO的擬募資額分別為49.39億元、20億元、40億元、30.95億元、27.26億元、20億元。

從今日披露的華龍證券招股說明書來看，公司本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過20億股，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不超過24%。

根據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布的《證券公司2021年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)排名情況》來看，2021年，華龍證券這各項(xiàng)主要指標(biāo)位于行業(yè)中游。具體而言，公司總資產(chǎn)位于行業(yè)第63名，凈資產(chǎn)位于行業(yè)第44名，凈資本位于行業(yè)第46名，營(yíng)業(yè)收入位于行業(yè)第60名，凈利潤(rùn)位于行業(yè)第51名。

值得注意的是，華龍證券目前對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的依賴度依然較高。據(jù)招股書披露，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是華龍證券收入貢獻(xiàn)最高的業(yè)務(wù)板塊。報(bào)告期各期（2019年、2020年、2021年、2022年上半年），華龍證券證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)分部收入占公司營(yíng)業(yè)收入的比例分別為21.02%、31.61%、33.92%和 43.04%。其他收入占比較高的業(yè)務(wù)為自營(yíng)業(yè)務(wù)、信用交易業(yè)務(wù)。

就此次IPO，華龍證券表示，本次發(fā)行所得的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于增加公司資本金，補(bǔ)充公司營(yíng)運(yùn)資金，用于公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

從今日披露的華寶證券招股說明書來看，公司本次公開發(fā)行股票數(shù)量不超過13.3億股，占本次發(fā)行后公司總股本的比例不超過25%。

和大多數(shù)小券商類似的是，華寶證券目前主要的收入來源分別為經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)。

值得注意的是，目前華寶證券的利潤(rùn)規(guī)模仍較小。2021年公司的凈利潤(rùn)僅為1.6億元，在行業(yè)內(nèi)排名78位，較2020年下滑了7位。這一利潤(rùn)規(guī)模要小于上述其他5家排隊(duì)券商。2022年上半年公司的凈利潤(rùn)也僅為0.69億元。

據(jù)了解，在IPO審核過程中業(yè)績(jī)是非常重要的因素之一。某券商統(tǒng)計(jì)，2021年IPO被否企業(yè)被問詢的問題排名前兩類的都與業(yè)績(jī)有關(guān)，分別為持續(xù)經(jīng)營(yíng)/盈利能力問題、業(yè)績(jī)真實(shí)性問題。

截圖自：華寶證券招股說明書

不過雖然華寶證券目前的業(yè)績(jī)體量較小，但是自2021年以來公司多項(xiàng)風(fēng)控指標(biāo)，如資本杠桿率、凈穩(wěn)定資金率、自營(yíng)權(quán)益類證券及其衍生品/凈資本等都有向預(yù)警線快速靠近的趨勢(shì)，這或許也是華寶證券急于IPO的主要原因之一。

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