什么時候買入次新股收益高？答案在這里

各位老鐵，最近上市的新股，表現(xiàn)相當(dāng)不錯。大家有沒有堅持打新呢？ 當(dāng)然，很多老鐵會說中不了新股，這種情況下我們就可以關(guān)注新股的“近親”——次新股。 實(shí)際上，近期次新股的表現(xiàn)也是相當(dāng)不錯的。據(jù)新股雷達(dá)研究員統(tǒng)計，在2022年12月23日以來，同花順的新股與次新股指數(shù)最高漲幅達(dá)18.32%，而同期上證指數(shù)的最大漲幅為8.75%，深證成指的最大漲幅為12.06%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的最大漲幅為14.33%，科創(chuàng)板50指數(shù)的最大漲幅為12.66%。 可以看到，自2022年12月23日的低點(diǎn)以來，新股與次新股指數(shù)的整體表現(xiàn)，明顯超過了各大指數(shù)的表現(xiàn)。 次新股更偏向于新興行業(yè)，往往具有高成長性、低市值、高波動等特點(diǎn)，且次新股與市場相關(guān)性相對較低，具有一定的獨(dú)立行情，容易受到資金的追捧。因此，在次新股中尋找潛力股票，也是一個明智的選擇。關(guān)于如何選取次新股，我們之前的幾篇文章都有過系統(tǒng)論。 當(dāng)然，我們之前的文章基本是關(guān)于選股的問題。其實(shí)炒股還有一個非常重要的問題，就是擇時，說白了就是選擇何時入場。如果入場時間選擇不好，即便選擇到了較好的股票，也難有理想的收益。因此，新股雷達(dá)研究員今天就和各位老鐵分享一下次新股的擇時問題。 東興證券就有一篇關(guān)于次新股擇時的研報。這篇研報分別回測了三種情形下買入次新股的收益情況： 第一種是在新股上市漲停板打開后買入； 第二種是根據(jù)市盈率選擇買入時點(diǎn)； 第三種在次新股上市后的不同月數(shù)買入。 下面，我們向大家分別介紹每一種買入情形下的收益情況。 首先，我們來看下第一種情況下買入的收益率（即在新股上市漲停板打開后買入）。下表回測了2016年至2020年上市的新股開板后買入相對滬深300指數(shù)的平均超額收益情況。 從回測結(jié)果來看，新股開板后的平均收益均低于滬深300指數(shù)，開板后的20個交易日相對基準(zhǔn)的負(fù)超額收益尤為顯著。所以，各位老鐵以后買次新股的話，對這種打開漲停板的次新股，就要格外謹(jǐn)慎了。 其次，我們再來看下第二種情況下買入的收益率（即根據(jù)市盈率選擇買入時點(diǎn)）。第二種情況又分為：在低于首發(fā)市盈率時買入、在低于行業(yè)市盈率時買入。下圖是兩種買入策略的表現(xiàn)情況： 從回測結(jié)果來看，低于首發(fā)市盈率買入的次新股后續(xù)走勢，相對滬深300指數(shù)有一定的超額收益。低于行業(yè)市盈率觸發(fā)買入的次新股后續(xù)走勢較差，負(fù)超額收益較為顯著。 最后，考慮到上市時間的長短可能對次新股未來走勢有一定影響，我們來看下在不同上市月數(shù)次新股的年化超額收益率。下圖顯示了凈利潤同比正增長的次新股，在不同上市月數(shù)買入后的收益情況。 回測結(jié)果顯示，上市時間不滿2月和超過9個月的次新股，其年化收益率表現(xiàn)顯著低于平均水平。上市時間較短的次新股表現(xiàn)不佳，可能是受新股連板沖高回落的影響，而上市接近一年的次新股可能是受到部分股東一年限售股份臨近解禁的負(fù)面預(yù)期的影響。 因此，各位老鐵以后在買次新股的時候，對上市不滿兩個月以及上市快滿一年的次新股，大家還是要謹(jǐn)慎一些。可以在上市滿2個月且不到十個月、業(yè)績正增長的次新股里選擇。 好了，今天就給各位老鐵分享到這里，希望今天分享的次新股擇時思路，能對各位老鐵以后的投資有所幫助。 老鐵們，每經(jīng)投研院研究員團(tuán)隊歷時6個月，研發(fā)出【新股雷達(dá)】量化工具，從行業(yè)、估值、業(yè)績、發(fā)行價和市場情緒五大維度，對即將上市的新股進(jìn)行全方位綜合透視，并按照破發(fā)風(fēng)險劃定分區(qū)，助力投資者理性打新。未來也將推出次新股雷達(dá)，敬請關(guān)注。 關(guān)注微信公眾號“道達(dá)號”，了解【新股雷達(dá)】。 （達(dá)哥打新觀察團(tuán)） （本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）