鄭眼看盤 | PMI大好，A股放量上漲

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 趙云    

周三A股普漲，上證綜指顯著上漲1.00%至3312.35點，深主板、創(chuàng)業(yè)板漲幅相似。滬科創(chuàng)50指數(shù)表現(xiàn)略弱，收盤小漲0.42%。市場人氣恢復較明顯，全A成交放大約二成至9196億元。外資表現(xiàn)積極，北向資金全天凈流入70.1億元。

電信運營、AIGC、大數(shù)據(jù)、數(shù)字貨幣、云計算等品種表現(xiàn)較好，尤其是電信運營企業(yè)，中國電信漲8.55%，中國聯(lián)通漲停，中國移動漲4.98%。下跌個股較少，礦物、日用化工、造紙、紡織等板塊表現(xiàn)暫弱。

大盤放量上漲與些利好有關，除了近期有關數(shù)字經(jīng)濟、中藥相關的行業(yè)利好較多外，另有周三新公布的宏觀經(jīng)濟指標相關利好。

周三上午統(tǒng)計局公布的2月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為52.6，優(yōu)于預期的50.7，創(chuàng)2012年4月以來最高；2月份非制造業(yè)商務活動指數(shù)為56.3，優(yōu)于預期的54.0，創(chuàng)2021年3月以來最高。此外，財新傳媒和研究公司Markit聯(lián)合發(fā)布的2月份中國通用制造業(yè)PMI大幅反彈至51.6，為7個月來首度站在50以上。

數(shù)據(jù)顯然是較好的，這使得部分憂虛經(jīng)濟復蘇較慢的投資者信心提升，市場買力遂明顯加大。雖然多數(shù)普通投資者可能更關心手中持股的業(yè)績情況，但由于絕大多數(shù)上市公司業(yè)績前景與宏觀形勢正相關，所以當宏觀形勢好時人們對手中持股的業(yè)績通常就會更有信心。

相對來說，內(nèi)資的博弈心態(tài)可能更濃些，而外資卻簡單直接些。港股周三表現(xiàn)相當強勁，恒指大漲4.17%，恒生科技指數(shù)大漲6.64%，表現(xiàn)遠強于A股。 此外，離岸人民幣匯率暴升超過1％以上，升幅驚人，顯然這進一步佐證了外資對中國經(jīng)濟觀感大幅改善。

接下來兩周，仍有大量2月經(jīng)濟指標公布，屆時經(jīng)濟信號應更清晰。在具體數(shù)據(jù)中，我懷疑投資相關、工業(yè)相關的數(shù)據(jù)可能會相對較好，因為之前強勁的信貸數(shù)據(jù)應已有這方面的提示。比較難判定的應該是與消費需求相關的數(shù)據(jù)，對應的具體數(shù)據(jù)是2月份社會零售品銷售額。

由之前官方公布的數(shù)據(jù)看，我國1月份人民幣存款增6.87萬億元，其中住戶存款增加6.2萬億元，創(chuàng)歷史同期新高，同比多增7900億元。簡單說就是居民消費意愿顯然有待提升，而扭轉(zhuǎn)這個不利趨勢可能比各地突擊上幾個投資項目要困難得多。

本周末全國“兩會”就將召開，市場一般會憧憬會議期間可能將有重大的提振經(jīng)濟相關消息，如果在提振居民消費方面有特別超預期的好消息，那么A股就有望漲得更多。

值得一提的是，相關刺激消息的政策得細分，得分清“系統(tǒng)性利好”與“臨時性利好”。具休來說，諸如提高保障并減少居民后顧之憂的政策是“系統(tǒng)性”的，其在提振消費方面更具有持久性。而諸如家電下鄉(xiāng)、汽車購置稅補貼之類的政策只能算“臨時性”的，這類政策雖然易產(chǎn)生短期效果，但可能很難帶來持久信心。

周三A股帶量上漲，理應有些慣性。投資者可以看下大盤的后續(xù)量能，如果成交額并未快速萎縮，通常大盤就有望延續(xù)漲勢。操作方面，投資者一般應持股觀望，一方面緊盯即將到來的全國“兩會”，一方面緊盯著后續(xù)經(jīng)濟指標。另外，對于地緣政治局勢及國際關系也應關注。

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