道達(dá)投資手記：關(guān)鍵位總現(xiàn)大消息 重點(diǎn)在兩大方向

本周二，2月最后一個(gè)交易日，市場(chǎng)一波三折，在尾盤(pán)激動(dòng)人心的拉升中結(jié)束。

回看市場(chǎng)2月行情，如果不操作主流板塊，追漲殺跌，那么這個(gè)月的收益大概率比較難看。對(duì)于做趨勢(shì)的投資者來(lái)說(shuō)，如果本身進(jìn)場(chǎng)的位置有問(wèn)題，沒(méi)有足夠的安全墊，那么震蕩市甚至可能會(huì)帶來(lái)比單邊下跌行情更多的損失。

達(dá)哥想起巴菲特一個(gè)預(yù)判股市高低的指標(biāo)——股市總市值與本國(guó)GDP的比值，若比值低于1，則處于低估位置。2月28日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為121.02萬(wàn)億元。當(dāng)前A股的市值在84萬(wàn)億元左右，就算加上海外的中概股，市值也遠(yuǎn)不到121萬(wàn)億元。因此，滬指3000點(diǎn)一帶的A股估值，確實(shí)可以說(shuō)是洼地。

需要注意的是，美股總市值與美國(guó)GDP的比值在160%左右，日本股市總市值與日本GDP的比值約120%。若按照這一比值來(lái)看，A股還有很大的潛力。

A股昨日實(shí)現(xiàn)V型反轉(zhuǎn)

A股本周二的V型反轉(zhuǎn)還是很不錯(cuò)，據(jù)說(shuō)有大消息要公布，于是大資金紛紛抄底回補(bǔ)，具體內(nèi)容咱也不知道，不妨等等看。

從5分鐘走勢(shì)結(jié)構(gòu)上來(lái)說(shuō)，本周二背離之后的反轉(zhuǎn)還是很好識(shí)別。放在2月大盤(pán)震蕩的背景下，自然對(duì)震蕩結(jié)構(gòu)沒(méi)有多大改變，如果從更微觀的視角來(lái)看，上證指數(shù)的反彈很有意義，順利收復(fù)了早盤(pán)的高點(diǎn)，如果后市還能穩(wěn)住并繼續(xù)向上擴(kuò)展，那么就具備情緒回暖甚至創(chuàng)新高的能力。

有人可能會(huì)說(shuō)，成交量比較低是一個(gè)缺陷?？陀^上說(shuō)，量能確實(shí)還不夠理想，不過(guò)在反彈第一天不放量屬于正常現(xiàn)象，因?yàn)椴簧偻顿Y者處于空頭思維，沒(méi)有反應(yīng)過(guò)來(lái)，關(guān)鍵要看后續(xù)陽(yáng)線能否出現(xiàn)補(bǔ)量。

這也是未來(lái)市場(chǎng)上沖需要關(guān)注的問(wèn)題，因?yàn)闇?310點(diǎn)已經(jīng)連續(xù)沖了幾次，本周二又是極限洗盤(pán)，如果還是上不去，那就真得注意。如果有上沖，屆時(shí)需關(guān)注市場(chǎng)的成交量以及強(qiáng)度，如果沖不過(guò)去，那么可以獲利了結(jié)一部分；追高的話，暫時(shí)就免了。

盤(pán)面討論最多的話題非數(shù)字經(jīng)濟(jì)莫屬。從消息的解讀來(lái)看，不少人認(rèn)為，“將數(shù)字中國(guó)建設(shè)工作情況作為對(duì)有關(guān)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部考核評(píng)價(jià)的參考”，這是超預(yù)期的。不過(guò)，達(dá)哥查了一下，在國(guó)務(wù)院去年印發(fā)的《關(guān)于加強(qiáng)數(shù)字政府建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》中，也有類(lèi)似的表述，只是很多人選擇性遺忘了，因此算不得超預(yù)期。

不過(guò)，“及時(shí)按程序調(diào)整不適應(yīng)數(shù)字化發(fā)展的法律制度”，這個(gè)比較罕見(jiàn)。要強(qiáng)化數(shù)字中國(guó)關(guān)鍵能力，一是構(gòu)筑自立自強(qiáng)的數(shù)字技術(shù)創(chuàng)新體系；二是筑牢可信可控的數(shù)字安全屏障。在達(dá)哥看來(lái)，最先受益的環(huán)節(jié)是數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施，比如數(shù)據(jù)中心、算力、物聯(lián)網(wǎng)、基礎(chǔ)硬件等，國(guó)資背景的公司顯然更吃香。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)可持續(xù)關(guān)注

從去年11月以來(lái)，達(dá)哥一直反復(fù)強(qiáng)調(diào)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是今年值得持續(xù)關(guān)注的重點(diǎn)。以數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊指數(shù)為例，本周二高開(kāi)震蕩，成交量放大，有消化震蕩箱體套牢盤(pán)的味道。按達(dá)哥的觀點(diǎn)來(lái)看，數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊指數(shù)震蕩可能還不夠充分，可以盡量避免數(shù)字經(jīng)濟(jì)板塊中近期漲幅太大的品種，適當(dāng)關(guān)注板塊內(nèi)的低位蓄勢(shì)品種。

中藥及化學(xué)制藥漲幅居前。近期甲流和諾如病毒感染進(jìn)入高發(fā)季。醫(yī)藥股再度受到市場(chǎng)關(guān)注。

醫(yī)藥方向也是經(jīng)常提的“老熟人”，與大消費(fèi)一樣都是中線方向，都屬于穩(wěn)健型走法。中藥的估值相對(duì)更低，化學(xué)制藥偏高，目前的走勢(shì)結(jié)構(gòu)都沒(méi)有問(wèn)題。中藥板塊本周二走得比醫(yī)藥制造板塊強(qiáng)，中藥板塊指數(shù)是“一陽(yáng)吞三陰”形態(tài)，有望延續(xù)近期震蕩上行的態(tài)勢(shì)，保持耐心即可。

《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》與《擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略規(guī)劃綱要（2022~2035年）》，構(gòu)成兩大發(fā)展脈絡(luò)，屬中長(zhǎng)期規(guī)劃。今年以來(lái)，A股圍繞這兩個(gè)方向的炒作還是比較清晰。

有意思的是建筑裝飾板塊，在本周二大盤(pán)拉升的時(shí)候，這個(gè)板塊的拉升幅度不錯(cuò)，也能看到明顯的量能配合，加之本身漲幅并不大，短期的震蕩節(jié)奏維持得不錯(cuò)，且近期也出現(xiàn)過(guò)幾次異動(dòng)，不排除會(huì)出現(xiàn)向上發(fā)力的情況。

滬深兩市出現(xiàn)了幾個(gè)“二連板”，對(duì)短線情緒來(lái)說(shuō)算是一個(gè)很好的現(xiàn)象。如果本周三還有接力的個(gè)股，無(wú)疑會(huì)刺激情緒反轉(zhuǎn)。除了接力資金開(kāi)始活躍，強(qiáng)勢(shì)個(gè)股的成交量也同步放大，九牧王率先打出“三連板”，作為龍頭選手，暫時(shí)可以作為情緒指標(biāo)觀察。相反，本周二下午和市場(chǎng)產(chǎn)生共振的個(gè)股，如果它們本周三出現(xiàn)大幅虧錢(qián)效應(yīng)，那么只能說(shuō)明市場(chǎng)短期太弱，并不適合參與。

一個(gè)值得討論的話題是，近期總是在關(guān)鍵位置出現(xiàn)重要消息，上一次是2月17日出注冊(cè)制的利好，這次是數(shù)字經(jīng)濟(jì)的利好，兩次利好的力度可以說(shuō)都不小。（張道達(dá)）

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