重磅！證監(jiān)會(huì)：嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽(yáng)五行風(fēng)水學(xué)說(shuō)預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為，曾有知名券商被罰

每經(jīng)編輯 王月龍 易啟江    

2月24日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布《對(duì)十三屆全國(guó)人大五次會(huì)議第6178號(hào)建議的答復(fù)》。

答復(fù)中提到：下一步，證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)落實(shí)中辦、國(guó)辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，持續(xù)加強(qiáng)發(fā)布證券研究報(bào)告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽(yáng)五行風(fēng)水學(xué)說(shuō)預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者合法權(quán)益。

截圖來(lái)源：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站

證監(jiān)會(huì)：嚴(yán)厲打擊利用風(fēng)水學(xué)說(shuō)

預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為

2月24日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)文表示，《關(guān)于嚴(yán)厲打擊風(fēng)水盲測(cè)股市動(dòng)向的建議》已收悉。經(jīng)認(rèn)真研究并商發(fā)展改革委、公安部，現(xiàn)就有關(guān)問(wèn)題答復(fù)如下：

您關(guān)于“嚴(yán)厲打擊風(fēng)水盲測(cè)股市動(dòng)向”的建議對(duì)規(guī)范發(fā)布證券研究報(bào)告行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益，維護(hù)證券市場(chǎng)秩序具有較強(qiáng)的指導(dǎo)意義。證監(jiān)會(huì)一貫重視對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告行為的監(jiān)管，建立了基本完善的制度規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，并持續(xù)強(qiáng)化日常監(jiān)管執(zhí)法，著力提升證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)質(zhì)量和合規(guī)水平。

一、聚焦“建制度”主線，建立健全研報(bào)業(yè)務(wù)規(guī)則體系

· 一是法律和行政法規(guī)層面，以《證券法》《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》為制度基礎(chǔ)，督促證券公司提升合規(guī)水平，增強(qiáng)專業(yè)能力，規(guī)范開(kāi)展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)。

· 二是部門規(guī)章及規(guī)范性文件層面，《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》督促證券公司加強(qiáng)內(nèi)部合規(guī)管理，有效防范利益沖突。《發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》明確了證券研究報(bào)告形成、發(fā)布、使用等監(jiān)管規(guī)定，要求發(fā)布證券研究報(bào)告的證券公司應(yīng)當(dāng)遵循獨(dú)立、客觀、公平、審慎原則。證券公司應(yīng)當(dāng)做好證券研究報(bào)告發(fā)布前的質(zhì)量控制和合規(guī)審查，署名的證券分析師應(yīng)當(dāng)保證信息來(lái)源合法合規(guī)，研究方法專業(yè)審慎，分析結(jié)論具有合理依據(jù)。

· 三是自律規(guī)則層面，證券業(yè)協(xié)會(huì)已制定發(fā)布《發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范》《證券分析師執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則》《證券分析師參加外部評(píng)選規(guī)范》等自律規(guī)則，要求證券分析師制作發(fā)布證券研究報(bào)告應(yīng)當(dāng)秉承專業(yè)的態(tài)度，采用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿?，基于合理的?shù)據(jù)基礎(chǔ)和事實(shí)依據(jù)，審慎提出研究結(jié)論。下一步，證券業(yè)協(xié)會(huì)將在有關(guān)自律規(guī)則修訂中進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)，禁止發(fā)布利用玄學(xué)預(yù)測(cè)股市類研究報(bào)告。

二、落實(shí)“零容忍”要求，持續(xù)打擊研報(bào)違法違規(guī)行為

監(jiān)管實(shí)踐中，發(fā)現(xiàn)部分證券分析師、證券投資顧問(wèn)利用天干地支、陰陽(yáng)五行等理論對(duì)證券及證券市場(chǎng)走勢(shì)進(jìn)行分析、預(yù)測(cè)或提供投資建議服務(wù)，背離了發(fā)布證券研究報(bào)告獨(dú)立、客觀、公平、審慎的基本原則，違反了法律規(guī)定和相關(guān)執(zhí)業(yè)規(guī)范。

證監(jiān)會(huì)依法對(duì)違規(guī)證券公司及相關(guān)責(zé)任人員采取了行政監(jiān)管措施，指導(dǎo)證券業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)相關(guān)責(zé)任人員采取了自律監(jiān)管措施，并督促相關(guān)證券公司內(nèi)部嚴(yán)肅追責(zé)。在從嚴(yán)打擊違法違規(guī)行為的同時(shí)，加強(qiáng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，向行業(yè)通報(bào)利用風(fēng)水學(xué)說(shuō)分析、預(yù)測(cè)股市的違規(guī)案例，重申、強(qiáng)調(diào)法規(guī)和監(jiān)管要求，加強(qiáng)警示教育，凈化行業(yè)生態(tài)。

下一步，證監(jiān)會(huì)將從嚴(yán)落實(shí)中辦、國(guó)辦《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，持續(xù)加強(qiáng)發(fā)布證券研究報(bào)告監(jiān)管執(zhí)法和自律管理，嚴(yán)厲打擊利用天干地支、陰陽(yáng)五行風(fēng)水學(xué)說(shuō)預(yù)測(cè)股市等違規(guī)行為，維護(hù)市場(chǎng)秩序和投資者合法權(quán)益。

三、多措并舉、形成合力，推動(dòng)提高研報(bào)行業(yè)合規(guī)水平

加強(qiáng)與公安司法、發(fā)改、市場(chǎng)監(jiān)管等相關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)，發(fā)現(xiàn)利用發(fā)布研究報(bào)告業(yè)務(wù)編造、傳播證券交易虛假信息、利益輸送、操縱市場(chǎng)等違法行為的，區(qū)分不同情形，采取行政懲戒、依法移送司法機(jī)關(guān)追究刑事責(zé)任等方式，嚴(yán)厲打擊證券違法犯罪活動(dòng)。

用五行屬性等風(fēng)水論預(yù)測(cè)股市

有券商曾被監(jiān)管部門處罰

據(jù)上海證券報(bào)此前報(bào)道，2021年12月，安信證券首席投資顧問(wèn)陳南鵬的一份“風(fēng)水預(yù)測(cè)研報(bào)”《仁者無(wú)敵-2022中國(guó)股市預(yù)測(cè)》在網(wǎng)上火了，該“研報(bào)”用五行屬性等風(fēng)水論來(lái)分析預(yù)測(cè)資本市場(chǎng)走勢(shì)，并認(rèn)為2022年是中國(guó)股市五年大牛市的開(kāi)端。

2022年3月11日，深圳證監(jiān)局發(fā)布對(duì)陳南鵬采取監(jiān)管談話措施的決定。決定顯示，經(jīng)查，陳南鵬制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無(wú)敵-2022中國(guó)股市預(yù)測(cè)》被轉(zhuǎn)發(fā)并對(duì)外傳播，相關(guān)預(yù)測(cè)對(duì)行業(yè)、市場(chǎng)的評(píng)論意見(jiàn)不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進(jìn)行分析，投資建議不具有合理依據(jù)。

同日，深圳證監(jiān)局還對(duì)安信證券汕頭分公司采取了出具警示函措施的決定。深圳證監(jiān)局稱，在該公司投資顧問(wèn)陳南鵬通過(guò)公司微信群中發(fā)布《仁者無(wú)敵-2022中國(guó)股市預(yù)測(cè)》并被轉(zhuǎn)發(fā)的事件中，該公司未嚴(yán)格根據(jù)內(nèi)部制度要求對(duì)微信群消息進(jìn)行監(jiān)控管理，未對(duì)投資顧問(wèn)相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進(jìn)行有效管控。

針對(duì)此事，安信證券回應(yīng)稱，公司高度重視，召集相關(guān)部門及時(shí)啟動(dòng)業(yè)務(wù)自查及問(wèn)責(zé)措施，責(zé)令該人員立即整改并對(duì)其采取了暫停展業(yè)、服務(wù)產(chǎn)品下架等處罰措施。同時(shí)，安信證券主動(dòng)向監(jiān)管部門匯報(bào)，后續(xù)公司將引以為戒，持續(xù)完善相關(guān)內(nèi)控管理，并全面梳理投資顧問(wèn)管理工作機(jī)制，進(jìn)一步加強(qiáng)投顧人員的日常合規(guī)督導(dǎo)、培訓(xùn)及監(jiān)控，確保公司業(yè)務(wù)合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展。

此外，2021年10月，國(guó)盛證券發(fā)布“玄學(xué)”研報(bào)，在一份名為《天干地支在擇時(shí)中的應(yīng)用初探》的研報(bào)中，將天干地支理論應(yīng)用于A股走勢(shì)的預(yù)測(cè)中。此后，江西證監(jiān)局發(fā)布公告，對(duì)國(guó)盛證券分析師劉富兵采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

研報(bào)不是兒戲

這些“奇葩研報(bào)”是如何產(chǎn)生的？針對(duì)研報(bào)審核和發(fā)布，券商內(nèi)部的合規(guī)風(fēng)控又是如何把關(guān)的？據(jù)第一財(cái)經(jīng)報(bào)道，有券商分析師此前對(duì)記者表示，部分研報(bào)為奪眼球，論證過(guò)程和邏輯不夠嚴(yán)謹(jǐn)，如果發(fā)出來(lái)之后被“打臉”，影響也主要集中在市場(chǎng)層面。“對(duì)研報(bào)是事后監(jiān)管，不像對(duì)投行業(yè)務(wù)嚴(yán)格強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任?！?/strong>

研發(fā)發(fā)布流程是怎樣的？有券商人士提到，首席分析師可以自行決定研報(bào)選題，部分券商會(huì)要求分析師向相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)報(bào)備選題方向。成稿后研報(bào)提交質(zhì)控、合規(guī)審查，審查通過(guò)后報(bào)告發(fā)表。

記者了解到，部分券商目前已配置研報(bào)審閱系統(tǒng)，分析師在完成研報(bào)后需將內(nèi)容上傳系統(tǒng)，經(jīng)質(zhì)控、合規(guī)審閱后，方可正式發(fā)布。分析師若以個(gè)人或團(tuán)隊(duì)名義發(fā)布也需審核。

“在審核中，合規(guī)不會(huì)干預(yù)分析師的觀點(diǎn)，研報(bào)觀點(diǎn)是否適宜對(duì)外發(fā)布，由分析師、質(zhì)控團(tuán)隊(duì)和合規(guī)共同確認(rèn)。”有券商人士提到。

而中信里昂在今年初發(fā)布的一份《風(fēng)水指南》結(jié)尾則特別聲明：“敬請(qǐng)注意，本指南并非研究報(bào)告?！?/strong>

監(jiān)管部門歷來(lái)對(duì)研究報(bào)告有明確的要求，作為一種專業(yè)的、對(duì)證券估值、投資評(píng)級(jí)等提出投資分析意見(jiàn)的專門性報(bào)告，客觀、審慎、嚴(yán)謹(jǐn)是其最為根本的要求和屬性。券商業(yè)務(wù)部門需將質(zhì)量控制和合規(guī)審查機(jī)制落實(shí)到位，確保發(fā)布的研究報(bào)告符合“合規(guī)、客觀、專業(yè)、審慎”的底線要求。

編輯|王月龍?易啟江