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智能手機(jī)開年銷售數(shù)據(jù)報(bào)喜 業(yè)內(nèi)冷靜看待:高庫存風(fēng)險(xiǎn)將在2023年上半年持續(xù)

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-02-22 22:08:21

◎2023年初智能手機(jī)銷量迅速逐周攀升——前五周中有四周銷量保持在600萬臺(tái)以上,高于2022年550萬臺(tái)左右的平均水平。但縱觀行業(yè),老生常談的庫存問題沒有好轉(zhuǎn),仍是當(dāng)前手機(jī)行業(yè)面臨的核心挑戰(zhàn)。分析人士認(rèn)為:預(yù)計(jì)達(dá)到安全庫存水位大約還需要3~4個(gè)月時(shí)間,大約會(huì)在接近年中的時(shí)候看到拐點(diǎn),下半年迎來復(fù)蘇。

每經(jīng)記者 王晶    每經(jīng)編輯 文多    

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圖片來源:視覺中國

走過艱難的2022年,2023年開年,手機(jī)市場(chǎng)終于感受到一絲春意。近期,Counterpoint Research發(fā)布報(bào)告,2023年初智能手機(jī)銷量迅速逐周攀升——前五周有四周銷量保持在600萬臺(tái)以上,高于2022年550萬臺(tái)左右的平均水平。

實(shí)際上,國內(nèi)智能手機(jī)市場(chǎng)自2017年后銷量便開始逐漸下跌,2022年第四季度甚至錄得15%的同比跌幅。不過需要注意的是,盡管最近幾周銷量表現(xiàn)強(qiáng)勁,但能否照亮黯淡的市場(chǎng)前景,仍需進(jìn)一步觀察。

老生常談的庫存問題沒有好轉(zhuǎn),仍是當(dāng)前手機(jī)行業(yè)面臨的核心挑戰(zhàn)。本月,天風(fēng)國際知名蘋果分析師郭明錤在社交平臺(tái)上表示,有的手機(jī)品牌庫存高達(dá)12~16周。更嚴(yán)峻的是,他還稱,幾乎所有Android品牌均面臨因需求疲弱導(dǎo)致的高庫存風(fēng)險(xiǎn)。以三星為例,該品牌的全球手機(jī)庫存(終端與零組件總和)預(yù)計(jì)要到6月才有機(jī)會(huì)降到合理水位。

在梳理手機(jī)上游供應(yīng)鏈時(shí),記者還注意到,處理器之外,包括存儲(chǔ)、攝像頭等元器件也面臨庫存壓力。現(xiàn)在,產(chǎn)業(yè)鏈均期待著2023年下半年市場(chǎng)回暖的預(yù)期能夠兌現(xiàn)。

高庫存風(fēng)險(xiǎn)或在上半年持續(xù)

“(智能手機(jī))賣不動(dòng)了”。一位手機(jī)供應(yīng)鏈人士感嘆道。

IDC數(shù)據(jù)顯示,2022年全年,中國智能手機(jī)市場(chǎng)出貨量約2.86億臺(tái),同比下降13.2%,為有記錄以來最大降幅。與此同時(shí),由于近年來手機(jī)性能過剩,新品創(chuàng)新不足,中國智能手機(jī)換機(jī)周期預(yù)計(jì)將進(jìn)一步增加至34個(gè)月。

下游市場(chǎng)萎靡,為拉動(dòng)銷量增長,蘋果新品也出現(xiàn)降價(jià)。2月5日,iPhone14 Pro系列部分授權(quán)店傳出降價(jià)消息,優(yōu)惠700元;Apple產(chǎn)品京東自營旗艦店優(yōu)惠力度更大,目前iPhone14 Pro系列領(lǐng)券立減800元。另外,瑞銀分析師團(tuán)隊(duì)日前還預(yù)測(cè),蘋果2023年的iPhone出貨量將減少0.7%到2.29億部。

圖片來源:視覺中國

記者注意到,為代工廠富士康招聘的李先生已經(jīng)幾個(gè)月沒有更新朋友圈動(dòng)態(tài),去年1月、5月~7月他曾頻繁更新招工信息。“目前招工較少主要是每年的上半年都是消費(fèi)電子的傳統(tǒng)淡季,下半年是旺季,因?yàn)榇蟛糠中缕范技性谙掳肽臧l(fā)布、出貨。”蘋果供應(yīng)鏈從業(yè)人士通過微信對(duì)記者分析時(shí),還順便提到,“從品牌商的角度來看,目前安卓系確實(shí)還在延續(xù)去年的(需求)低迷,相反蘋果系的供應(yīng)鏈沒受到什么影響”。

巨頭蘋果為了提振銷量而罕見降價(jià),安卓陣營的日子也不好過了。郭明錤認(rèn)為,三星全球手機(jī)庫存(終端與零組件總和)預(yù)計(jì)要到今年6月才有機(jī)會(huì)降到合理水平。

實(shí)際上,在行業(yè)遭遇“寒冬”時(shí),三星電子的業(yè)績(jī)也不可避免受到影響。1月31日,三星電子的最新財(cái)報(bào)顯示,2022年第四季度營收為70.5萬億韓元,同比下滑8%,營業(yè)利潤同比下降69%,從13.86萬億韓元降至4.3萬億韓元。

其中,主營芯片業(yè)務(wù)的事業(yè)群(DS)首當(dāng)其沖,第四季度的營業(yè)利潤從8.83萬億韓元直降至2700億韓元,下滑幅度約97%。三星電子在財(cái)報(bào)中指出,該事業(yè)群營收下降主要由于短期內(nèi)下游客戶存儲(chǔ)芯片還在消化庫存。而隨著需求下滑,存儲(chǔ)芯片的價(jià)格也進(jìn)一步下降。展望2023年第一季度,情況也并不樂觀。三星電子預(yù)計(jì),工廠利用率將出現(xiàn)下滑,今年一季度盈利或?qū)⑾陆邓姆种弧?/p>

對(duì)于解決庫存的辦法,郭明錤表示,對(duì)有議價(jià)力的安卓零組件供應(yīng)商來說,在2020~2022年供應(yīng)短缺時(shí)簽下的供貨合約,可以將庫存轉(zhuǎn)嫁到品牌與代理商/經(jīng)銷商。然而,這樣做雖可讓庫存在短期內(nèi)修正到合理水位,但品牌與代理商/經(jīng)銷商的高庫存可能會(huì)導(dǎo)致未來數(shù)個(gè)季度對(duì)零組件的需求疲弱。

他進(jìn)一步表示:“因?yàn)槠放苹虼砩?經(jīng)銷商對(duì)零組件的需求疲弱,故即便庫存降到合理水位的零組件,至少在未來6~9個(gè)月普遍也會(huì)面臨出貨YoY(同比增長率)衰退的挑戰(zhàn),可能不利股價(jià)表現(xiàn)。某些零組件供應(yīng)商因面臨產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)改變(如新競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手進(jìn)入導(dǎo)致市占率下滑等),那么即便未來需求因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇而改善,仍面臨中長期成長放緩或衰退的挑戰(zhàn)。”

不過,今年1月,臺(tái)積電總裁魏哲家談及半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫存調(diào)整的問題時(shí)稱,有信心2023年下半年需求復(fù)蘇。“庫存調(diào)整去年已發(fā)生,產(chǎn)業(yè)庫存高峰是在去年第三季度,最近庫存已急劇減少并將在今年上半年持續(xù)調(diào)整。”

圖片來源:視覺中國

需求疲軟拖累供應(yīng)鏈

一部手機(jī)必備的零部件包括:CPU、RAM、ROM、GPU、屏幕、攝像頭、電池、傳感器、射頻芯片等等,供應(yīng)鏈涉及的企業(yè)多如牛毛。2022年,在充滿挑戰(zhàn)的智能手機(jī)市場(chǎng)環(huán)境中,關(guān)鍵零部件供應(yīng)商業(yè)績(jī)承壓,甚至遭遇虧損。

本月,芯片大廠聯(lián)發(fā)科交出了一份“寒氣”逼人的財(cái)報(bào),公司今年1月營收同比下降48.55%,環(huán)比下降42.14%。聯(lián)發(fā)科預(yù)計(jì),公司一季度營收環(huán)比下降6%~14%,營業(yè)毛利率預(yù)估為46%—49%。

美國芯片大廠高通,在2023財(cái)年第一季度的營收也低于預(yù)期。2月3日,第一季度(截至去年12月底)財(cái)報(bào),實(shí)現(xiàn)營收94.6億美元,同比下降了12%,低于預(yù)期;凈利潤22.4億美元,同比下降34%。高通預(yù)計(jì),第二財(cái)季的營收在87億~95億美元,客戶將會(huì)在今年年中左右削減庫存,在下半年恢復(fù)更可預(yù)測(cè)的訂單模式。

高通CEO安蒙(CristianoAmon)在財(cái)報(bào)會(huì)議上稱:“隨著手機(jī)市場(chǎng)需求持續(xù)下降,預(yù)計(jì)渠道庫存水位上升的情況可能會(huì)持續(xù)到今年上半年,且中低端手機(jī)市場(chǎng)的需求最弱。”

芯片之外,光學(xué)龍頭廠商舜宇光學(xué)科技(HK02382,股價(jià)92.7港元,市值1017億港元)2022年歸母凈利潤同比減少達(dá)50%~55%,至22.45億元至24.94億元,是從2019年至今的首次下滑。公司曾在公告中表示,智能手機(jī)品牌廠商紛紛調(diào)低市場(chǎng)預(yù)期,并對(duì)智能手機(jī)進(jìn)行降規(guī)、降配,這在短期內(nèi)給關(guān)鍵零部件供應(yīng)商帶來了較大的價(jià)格壓力。

在出貨量月報(bào)中,舜宇光學(xué)披露,今年1月公司手機(jī)鏡頭出貨量6667.3萬件,同比下降49.3%;手機(jī)攝像模組出貨量4072萬件,同比下降18.6%。

國內(nèi)射頻龍頭卓勝微(SZ300782,股價(jià)119.49元,市值637.8億元)公布的2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示,報(bào)告期內(nèi),公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入36.80億元,較上年同期下降20.59%;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤9.13億~11.26億元,較上年同期下降57.23%~47.26%。

圖片來源:卓勝微公告截圖

在2022年10月31日投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中,卓勝微曾回應(yīng)庫存問題:“公司已于2022年上半年著手調(diào)整采購策略,但受到采購周期、新產(chǎn)品的開發(fā)等因素影響,目前短時(shí)間內(nèi)還沒看到庫存水位產(chǎn)生明顯的變動(dòng),預(yù)計(jì)未來將會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì),但是需要一定的調(diào)整時(shí)間。”截至2022年三季度末,公司存貨高達(dá)18.24億元,較年初增長23.58%。

存儲(chǔ)芯片廠商情況類似。韓國內(nèi)存芯片巨頭海力士半導(dǎo)體(MX,股價(jià)9.63美元,市值4.25億美元)正經(jīng)歷著巨額虧損。2月1日,SK海力士發(fā)布2022年全年業(yè)績(jī)和第四季度業(yè)績(jī)。其中,第四季單季營業(yè)虧損1.7萬億韓元,營業(yè)虧損率22%;銷售額7.7萬億韓元,凈虧損為3.5萬億韓元。這是SK海力士單季業(yè)績(jī)自2012年第三季度以來,時(shí)隔10年首次虧損。

縱觀2022年全年,SK海力士2022年全年?duì)I業(yè)利潤同比減少43.5%,為7.01萬億韓元;銷售額同比增加3.8%,為44.65萬億韓元,但凈利潤同比下滑74.6%,為2.44萬億韓元。

美國存儲(chǔ)芯片大廠美光科技(MU,股價(jià)57.6美元,市值628.52億美元)也不例外。美光公布的截至去年12月1日的2023財(cái)年第一財(cái)季業(yè)績(jī)顯示,其營收同比下降47%至40.85億美元,虧損0.39億美元,2021年同期為凈賺24.71億美元。

對(duì)于庫存問題,IDC中國研究經(jīng)理?xiàng)铌漓慊貞?yīng)記者稱:“部分技術(shù)供應(yīng)商有明確的客戶需求預(yù)測(cè),所以在供貨和產(chǎn)品價(jià)格方面能保持穩(wěn)定。另有技術(shù)供應(yīng)商憑借較早的出貨預(yù)測(cè),結(jié)合自身的生產(chǎn)能力有充足的庫存,甚至可以支持他們?cè)?023年繼續(xù)保持比較低廉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。但反觀部分MNC(Multi National Company,跨國公司用語,指擁有遍布全球的子公司或銷售網(wǎng)絡(luò)的大公司廠商)在匯率變化和全球供應(yīng)鏈不穩(wěn)定的情況下反而面臨庫存不穩(wěn)定、產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)大的問題。”

“去庫存直接的辦法就是降價(jià)促銷。”Omdia分析師李澤說道。當(dāng)前,包括美光、西部數(shù)據(jù)、海力士等在內(nèi)的大廠,已著手通過減產(chǎn)、降低開支、降價(jià)等方式來遏止供過于求的市況。

在IDC亞太區(qū)研究總監(jiān)郭俊麗看來,面對(duì)利潤受損和市場(chǎng)不明朗的現(xiàn)狀,存儲(chǔ)芯片廠商為了減少供給,紛紛減產(chǎn),試圖穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格的向下波動(dòng);同時(shí)為了提升利潤,推出裁員、降低投資甚至放緩技術(shù)升級(jí)的舉措,這都是對(duì)市場(chǎng)短期反應(yīng)的正常舉措。

深圳時(shí)創(chuàng)意電子有限公司產(chǎn)品研發(fā)部產(chǎn)品總監(jiān)王天益告訴記者,整個(gè)存儲(chǔ)行業(yè)從去年到今年一季度,行業(yè)價(jià)格一直在下行,主要的原因還是市場(chǎng)需求低迷,加上產(chǎn)業(yè)鏈庫存積壓。“去年整體價(jià)格下降了40%以上,尤其是第三、第四季度跌幅明顯。雖然今年一季度,價(jià)格仍在下探,但跌幅放緩。第二、第三季度會(huì)是一個(gè)企穩(wěn)的狀態(tài),第四季度價(jià)格會(huì)有所提升。”

面對(duì)較差的市場(chǎng)環(huán)境,正在IPO的時(shí)創(chuàng)意也作出了一些調(diào)整。“下半年,公司會(huì)重點(diǎn)布局企業(yè)級(jí)SSD、內(nèi)存條,UFS、以及工業(yè)級(jí)eMMC產(chǎn)品等。”王天益說道。

郭俊麗則進(jìn)一步說道:“積壓的貨物需要時(shí)間消化,下游需求也需要時(shí)間緩解,預(yù)計(jì)(存儲(chǔ)芯片)達(dá)到安全庫存水位大約還需要3~4個(gè)月時(shí)間,大約會(huì)在接近年中的時(shí)候看到拐點(diǎn),下半年迎來復(fù)蘇。”

圖片來源:視覺中國

開啟手機(jī)之外的新故事

受近幾年全球環(huán)境影響,智能手機(jī)行業(yè)進(jìn)入存量市場(chǎng)已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)。不少供應(yīng)鏈企業(yè)開始加碼非消費(fèi)電子領(lǐng)域——如火熱的新能源賽道,以此開啟手機(jī)之外的新故事。

隨著智能汽車、IoT等產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,高通也開始積極布局相關(guān)業(yè)務(wù)。2023財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)顯示,高通半導(dǎo)體業(yè)務(wù)(QCT)下的汽車業(yè)務(wù)以及物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)營收分別為4.56億美元、16.82億美元,分別同比增長58%、7%。

當(dāng)前,高通的物聯(lián)網(wǎng)和車用電子業(yè)務(wù)營收合計(jì)在QCT營收中占比27%,同比提升約6個(gè)百分點(diǎn)。這意味著,高通在進(jìn)軍汽車等新業(yè)務(wù)上取得了初步成果,幫助減輕了手機(jī)銷售下滑的影響。

郭俊麗認(rèn)為,在消費(fèi)電子整體發(fā)展相對(duì)飽和的情況下,隨著電動(dòng)化、網(wǎng)聯(lián)化、智能化的技術(shù)趨勢(shì),新能源汽車市場(chǎng)也將成為存儲(chǔ)芯片非常有吸引力的藍(lán)海市場(chǎng)。“一方面,智能電動(dòng)汽車滲透率不斷提升,整車出貨量快速增長;另一方面,由于ADAS系統(tǒng)、IVI系統(tǒng)、汽車中央控制架構(gòu)、高等級(jí)自動(dòng)駕駛的發(fā)展,對(duì)車載存儲(chǔ)容量、密度和帶寬需求大幅提升,單車存儲(chǔ)容量將達(dá)到2TB-11TB,推動(dòng)單車存儲(chǔ)芯片數(shù)量增長。兩個(gè)因素疊加,共同推動(dòng)汽車存儲(chǔ)芯片的需求,我們認(rèn)為,未來汽車存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)將強(qiáng)勁增長,存儲(chǔ)芯片廠商會(huì)針對(duì)新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)進(jìn)行業(yè)務(wù)布局。”

王天益則介紹稱,目前,國產(chǎn)存儲(chǔ)已經(jīng)開始在車載電子、行車記錄儀及車載娛樂等產(chǎn)品上穩(wěn)定出貨,而且比例也在不斷增加,未來新能源汽車這塊將成為儲(chǔ)存企業(yè)很大的一個(gè)市場(chǎng)。從技術(shù)上來看,解決方案已經(jīng)不是瓶頸了,但車規(guī)級(jí)產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)比較嚴(yán),研發(fā)測(cè)試認(rèn)證周期會(huì)比較長,普遍為3~5年。

立訊精密(SZ002475,股價(jià)30.76元,市值2189億元)也在向新能源業(yè)務(wù)發(fā)力。2022年2月,公司發(fā)布消息稱,將與奇瑞新能源共同組建合資公司,專業(yè)從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造。其控股股東立訊有限還豪擲100.54億元,購買奇瑞系企業(yè)的相關(guān)股權(quán)。目前,公司已經(jīng)形成了汽車線束、連接器、新能源、智能網(wǎng)聯(lián)、智能駕艙及控制等多個(gè)品類的產(chǎn)品線。

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