每經(jīng)熱評丨數(shù)據(jù)要素與金融行業(yè)耦合發(fā)展的優(yōu)勢、機遇與使命

每經(jīng)特約評論員 盤和林

“數(shù)據(jù)二十條”的發(fā)布，初步形成了我國數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系，對數(shù)據(jù)要素市場的繁榮具有重大的意義。在此背景下，“數(shù)據(jù)要素化”也隨之引發(fā)了不少行業(yè)人士的深思。“金融業(yè)是用數(shù)據(jù)用信息最早，也是對數(shù)據(jù)依賴最重的行業(yè)。”2月18日舉辦的“‘數(shù)據(jù)二十條’背景下的數(shù)據(jù)要素化”研討會上，清華大學五道口金融學院金融發(fā)展與監(jiān)管科技研究中心主任、華夏銀行原董事、行長張健華指出，金融業(yè)的本質(zhì)就是從數(shù)據(jù)到要素的流通與匯聚，而數(shù)據(jù)要素化也是金融機構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的要求趨勢。

值得注意的是，當金融機構(gòu)參與到數(shù)據(jù)要素價值化業(yè)務(wù)中時，數(shù)據(jù)要素價值化過程中在商品屬性上逐漸衍生出金融屬性，使得數(shù)據(jù)要素以金融屬性參與到金融領(lǐng)域的經(jīng)濟活動并不斷深化。而數(shù)據(jù)要素金融屬性的衍生過程中需要建立獨特的風險管理及其監(jiān)管體系、考慮參與主體異質(zhì)性行為以及防范金融化過程中投機氛圍和價格扭曲。這將深刻影響市場參與主體、引導數(shù)據(jù)交易市場發(fā)展形態(tài)、重塑金融服務(wù)格局，更將成為推動數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)的重要支撐，具體包括數(shù)據(jù)開放共享制度、數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度、數(shù)據(jù)定價制度、數(shù)據(jù)要素流通交易制度、數(shù)據(jù)要素收益分配制度、數(shù)據(jù)要素安全治理制度多個方面。因此，如何進一步發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價值化、金融化的特質(zhì)，建立健全多層次、多渠道數(shù)據(jù)要素與金融行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)制度將成為未來關(guān)注的重點。

以基礎(chǔ)制度激活數(shù)據(jù)要素

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度是激活數(shù)據(jù)要素市場的決定性因素。

近年來，黨中央、國務(wù)院高度重視數(shù)據(jù)要素市場的培育發(fā)展，將發(fā)展大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略、壯大數(shù)字經(jīng)濟納入國家頂層設(shè)計，高度重視促進數(shù)據(jù)流通融合、激活數(shù)據(jù)價值來釋放數(shù)字紅利。為保障數(shù)據(jù)價值釋放，出臺了一系列政策措施積極完善基礎(chǔ)制度建設(shè)，對繁榮數(shù)據(jù)要素市場提出了明確的要求。

2020年4月發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機制的意見》，將數(shù)字要素明確列為第五大生產(chǎn)要素。2022年，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》等一系列與數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)的政策文件密集出臺或施行，凸顯了我國對數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度構(gòu)建的高度重視。與此同時，各地方也相繼積極開展數(shù)據(jù)交易探索。廣東、江蘇等地率先探索數(shù)據(jù)要素市場化配置，深圳、上海、貴州等地紛紛出臺數(shù)據(jù)條例，為數(shù)據(jù)要素市場的培育和發(fā)展奠定了扎實的基礎(chǔ)。

金融具天然數(shù)據(jù)優(yōu)勢

金融行業(yè)與數(shù)據(jù)要素存在著天然的耦合關(guān)系，金融在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中發(fā)揮著引導資源配置、調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行等重要功能，這恰恰是數(shù)據(jù)要素在價值化過程中亟須解決的問題，因而金融行業(yè)具備引領(lǐng)數(shù)字基礎(chǔ)制度建設(shè)的天然優(yōu)勢。同時，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度也能夠保證這一過程的順利實現(xiàn)，既能增加金融資產(chǎn)的流動性，也能夠有效避免和分散風險。

一方面，金融行業(yè)具有天然的數(shù)字基因，屬于數(shù)據(jù)密集型行業(yè)。數(shù)據(jù)不僅僅是金融業(yè)務(wù)運營過程的副產(chǎn)品，更能夠推動金融業(yè)務(wù)發(fā)展的核心要素投入。只有當數(shù)據(jù)擁有類似于金融資本一樣的流動性，能夠在不同企業(yè)、產(chǎn)業(yè)間有序流動時，它的價值才能最大化。另一方面，金融的本質(zhì)是產(chǎn)權(quán)的跨時空交易，首要解決的問題就是處理信息不對稱，參與金融交易的各方需要在緩解信息不對稱的基礎(chǔ)上對各自風險水平進行評估，進而形成契約并監(jiān)督實現(xiàn)風險定價。通過對海量數(shù)據(jù)的便捷化、合理化、規(guī)范化利用，能夠在用戶畫像、反欺詐、信用評級等方面大大提高銀行機構(gòu)的效率和風控能力，這也為數(shù)字基礎(chǔ)制度的探索和應用提供了廣袤的土壤。

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度助金融發(fā)展

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度能夠有效保證數(shù)據(jù)的高效流通，任何主體合法合理的數(shù)據(jù)需求，都能便捷地從市場獲取產(chǎn)權(quán)清晰、質(zhì)量有保障的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)要素能夠為驅(qū)動金融資源有效配置提供新效能，通過全方位大規(guī)模數(shù)據(jù)融合應用，金融行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)風險管理實時化、決策支持智能化、資源配置精準化，把更多的金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。在此過程中，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度將對降低成本、防范風險發(fā)揮重要作用，是金融服務(wù)供給結(jié)構(gòu)變革和金融服務(wù)效率提升的根本支撐。

其一，能夠緩解資金需求方信息不對稱的問題。傳統(tǒng)金融機構(gòu)在進行放貸決策時依賴可識別的借款人“硬信息”，如財務(wù)信息、抵押品資料等，數(shù)據(jù)維度較低。數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度、數(shù)據(jù)開放共享制度等有利于弱化金融市場中不同主體間的信息不對稱問題。

其二，能夠改善金融服務(wù)供需錯配關(guān)系。金融機構(gòu)拓展業(yè)務(wù)的過程中，出現(xiàn)了嚴重的金融服務(wù)供需錯配問題。尤其是資金去向單一化，容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風險。數(shù)據(jù)定價和數(shù)據(jù)治理制度，使得金融機構(gòu)的產(chǎn)品開發(fā)和價格設(shè)計從基于統(tǒng)計和大數(shù)理論轉(zhuǎn)化為基于數(shù)據(jù)融合的個人精準模型，有利于開發(fā)出更多個性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品。

其三，能夠提升金融機構(gòu)協(xié)同工作水平。各金融機構(gòu)的協(xié)同工作效果欠佳的重要原因在于機構(gòu)數(shù)據(jù)的不公開，導致不同類型金融機構(gòu)間難以形成服務(wù)業(yè)務(wù)的有效匹配，缺乏合理分擔風險的可持續(xù)發(fā)展模式。數(shù)據(jù)基礎(chǔ)要素流動和治理制度等能夠通過標準化規(guī)范，降低雙方數(shù)據(jù)公開的不確定性風險，減少協(xié)作過程中的機會主義行為，從而提升金融機構(gòu)間的協(xié)同配和水平。

金融激發(fā)數(shù)據(jù)要素潛能

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度能夠保障數(shù)據(jù)規(guī)范化的服務(wù)，依托于數(shù)據(jù)要素和數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)的金融行業(yè)，能夠有效服務(wù)經(jīng)濟、改善分配，在促進實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型、服務(wù)普惠金融戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等方面完成重要的時代使命。

其一，以數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略。通過數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)，金融機構(gòu)可強化對宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展動態(tài)、微觀市場供需等關(guān)聯(lián)分析，實時監(jiān)測企業(yè)運營資金流、信息流和物流信息，對企業(yè)經(jīng)營狀況進行全方位跟蹤和研判，為金融資源的合理配置提供科學依據(jù)，引導資金根據(jù)國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策流向高科技、高附加值領(lǐng)域，提升經(jīng)濟發(fā)展的質(zhì)量和水平。在此過程中，兩者呈現(xiàn)同向互動關(guān)系，金融發(fā)展能夠為實體經(jīng)濟發(fā)展提供數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理和安全高效的資金支持，實體經(jīng)濟也能為金融發(fā)展提供資金源泉、幣值穩(wěn)定和防范風險等基礎(chǔ)性支撐。

其二，以數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)數(shù)字普惠金融戰(zhàn)略。普惠金融作為扶持弱勢群體的重要機制，大幅提升了傳統(tǒng)金融服務(wù)的可得性和便利性。通過構(gòu)建大數(shù)據(jù)信用體系，對傳統(tǒng)征信渠道進行有效補充，緩解融資長尾群體與金融機構(gòu)間的信息不對稱，破解弱勢群體和小微企業(yè)信貸過程中的獲客成本高、信息不對稱、定價不精細、風控不完備等問題，降低了生產(chǎn)和流通中的交易成本。為實現(xiàn)社會資源的有效配置，減少居民收入不平等提供重要支持和有益保障。

其三，以數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。數(shù)據(jù)作為一種新的生產(chǎn)力要素，能夠?qū)r(nóng)業(yè)生產(chǎn)、管理、銷售的全過程進行賦能重塑，由此開發(fā)鄉(xiāng)村經(jīng)濟的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式。尤其是數(shù)字金融的覆蓋和普及，突破傳統(tǒng)金融機構(gòu)網(wǎng)點在地理距離方面的限制，能夠更加有效地配置金融資源，形成高效率、高效益、高成效的農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新模式。與此同時，數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)以數(shù)字技術(shù)所蘊含的物理規(guī)律、固有價值與社會治理相結(jié)合，形成主體協(xié)同、技術(shù)提升的“數(shù)字治理”新模式，助推鄉(xiāng)村振興目標實現(xiàn)。

（作者系浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員）