每經(jīng)熱評丨數(shù)據(jù)要素與金融行業(yè)耦合發(fā)展的優(yōu)勢、機(jī)遇與使命

每經(jīng)特約評論員 盤和林

“數(shù)據(jù)二十條”的發(fā)布，初步形成了我國數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度體系，對數(shù)據(jù)要素市場的繁榮具有重大的意義。在此背景下，“數(shù)據(jù)要素化”也隨之引發(fā)了不少行業(yè)人士的深思。“金融業(yè)是用數(shù)據(jù)用信息最早，也是對數(shù)據(jù)依賴最重的行業(yè)。”2月18日舉辦的“‘數(shù)據(jù)二十條’背景下的數(shù)據(jù)要素化”研討會(huì)上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院金融發(fā)展與監(jiān)管科技研究中心主任、華夏銀行原董事、行長張健華指出，金融業(yè)的本質(zhì)就是從數(shù)據(jù)到要素的流通與匯聚，而數(shù)據(jù)要素化也是金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級的要求趨勢。

值得注意的是，當(dāng)金融機(jī)構(gòu)參與到數(shù)據(jù)要素價(jià)值化業(yè)務(wù)中時(shí)，數(shù)據(jù)要素價(jià)值化過程中在商品屬性上逐漸衍生出金融屬性，使得數(shù)據(jù)要素以金融屬性參與到金融領(lǐng)域的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)并不斷深化。而數(shù)據(jù)要素金融屬性的衍生過程中需要建立獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)管理及其監(jiān)管體系、考慮參與主體異質(zhì)性行為以及防范金融化過程中投機(jī)氛圍和價(jià)格扭曲。這將深刻影響市場參與主體、引導(dǎo)數(shù)據(jù)交易市場發(fā)展形態(tài)、重塑金融服務(wù)格局，更將成為推動(dòng)數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度建設(shè)的重要支撐，具體包括數(shù)據(jù)開放共享制度、數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度、數(shù)據(jù)定價(jià)制度、數(shù)據(jù)要素流通交易制度、數(shù)據(jù)要素收益分配制度、數(shù)據(jù)要素安全治理制度多個(gè)方面。因此，如何進(jìn)一步發(fā)揮數(shù)據(jù)要素價(jià)值化、金融化的特質(zhì)，建立健全多層次、多渠道數(shù)據(jù)要素與金融行業(yè)協(xié)調(diào)發(fā)展的基礎(chǔ)制度將成為未來關(guān)注的重點(diǎn)。

以基礎(chǔ)制度激活數(shù)據(jù)要素

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度是激活數(shù)據(jù)要素市場的決定性因素。

近年來，黨中央、國務(wù)院高度重視數(shù)據(jù)要素市場的培育發(fā)展，將發(fā)展大數(shù)據(jù)戰(zhàn)略、壯大數(shù)字經(jīng)濟(jì)納入國家頂層設(shè)計(jì)，高度重視促進(jìn)數(shù)據(jù)流通融合、激活數(shù)據(jù)價(jià)值來釋放數(shù)字紅利。為保障數(shù)據(jù)價(jià)值釋放，出臺(tái)了一系列政策措施積極完善基礎(chǔ)制度建設(shè)，對繁榮數(shù)據(jù)要素市場提出了明確的要求。

2020年4月發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建更加完善的要素市場化配置體制機(jī)制的意見》，將數(shù)字要素明確列為第五大生產(chǎn)要素。2022年，《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》《關(guān)于加快建設(shè)全國統(tǒng)一大市場的意見》《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》等一系列與數(shù)據(jù)關(guān)聯(lián)的政策文件密集出臺(tái)或施行，凸顯了我國對數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度構(gòu)建的高度重視。與此同時(shí)，各地方也相繼積極開展數(shù)據(jù)交易探索。廣東、江蘇等地率先探索數(shù)據(jù)要素市場化配置，深圳、上海、貴州等地紛紛出臺(tái)數(shù)據(jù)條例，為數(shù)據(jù)要素市場的培育和發(fā)展奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

金融具天然數(shù)據(jù)優(yōu)勢

金融行業(yè)與數(shù)據(jù)要素存在著天然的耦合關(guān)系，金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系中發(fā)揮著引導(dǎo)資源配置、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行等重要功能，這恰恰是數(shù)據(jù)要素在價(jià)值化過程中亟須解決的問題，因而金融行業(yè)具備引領(lǐng)數(shù)字基礎(chǔ)制度建設(shè)的天然優(yōu)勢。同時(shí)，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度也能夠保證這一過程的順利實(shí)現(xiàn)，既能增加金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，也能夠有效避免和分散風(fēng)險(xiǎn)。

一方面，金融行業(yè)具有天然的數(shù)字基因，屬于數(shù)據(jù)密集型行業(yè)。數(shù)據(jù)不僅僅是金融業(yè)務(wù)運(yùn)營過程的副產(chǎn)品，更能夠推動(dòng)金融業(yè)務(wù)發(fā)展的核心要素投入。只有當(dāng)數(shù)據(jù)擁有類似于金融資本一樣的流動(dòng)性，能夠在不同企業(yè)、產(chǎn)業(yè)間有序流動(dòng)時(shí)，它的價(jià)值才能最大化。另一方面，金融的本質(zhì)是產(chǎn)權(quán)的跨時(shí)空交易，首要解決的問題就是處理信息不對稱，參與金融交易的各方需要在緩解信息不對稱的基礎(chǔ)上對各自風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行評估，進(jìn)而形成契約并監(jiān)督實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)。通過對海量數(shù)據(jù)的便捷化、合理化、規(guī)范化利用，能夠在用戶畫像、反欺詐、信用評級等方面大大提高銀行機(jī)構(gòu)的效率和風(fēng)控能力，這也為數(shù)字基礎(chǔ)制度的探索和應(yīng)用提供了廣袤的土壤。

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度助金融發(fā)展

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度能夠有效保證數(shù)據(jù)的高效流通，任何主體合法合理的數(shù)據(jù)需求，都能便捷地從市場獲取產(chǎn)權(quán)清晰、質(zhì)量有保障的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)要素能夠?yàn)轵?qū)動(dòng)金融資源有效配置提供新效能，通過全方位大規(guī)模數(shù)據(jù)融合應(yīng)用，金融行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)時(shí)化、決策支持智能化、資源配置精準(zhǔn)化，把更多的金融資源配置到經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。在此過程中，數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度將對降低成本、防范風(fēng)險(xiǎn)發(fā)揮重要作用，是金融服務(wù)供給結(jié)構(gòu)變革和金融服務(wù)效率提升的根本支撐。

其一，能夠緩解資金需求方信息不對稱的問題。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行放貸決策時(shí)依賴可識(shí)別的借款人“硬信息”，如財(cái)務(wù)信息、抵押品資料等，數(shù)據(jù)維度較低。數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度、數(shù)據(jù)開放共享制度等有利于弱化金融市場中不同主體間的信息不對稱問題。

其二，能夠改善金融服務(wù)供需錯(cuò)配關(guān)系。金融機(jī)構(gòu)拓展業(yè)務(wù)的過程中，出現(xiàn)了嚴(yán)重的金融服務(wù)供需錯(cuò)配問題。尤其是資金去向單一化，容易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)定價(jià)和數(shù)據(jù)治理制度，使得金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品開發(fā)和價(jià)格設(shè)計(jì)從基于統(tǒng)計(jì)和大數(shù)理論轉(zhuǎn)化為基于數(shù)據(jù)融合的個(gè)人精準(zhǔn)模型，有利于開發(fā)出更多個(gè)性化、差異化、定制化金融產(chǎn)品。

其三，能夠提升金融機(jī)構(gòu)協(xié)同工作水平。各金融機(jī)構(gòu)的協(xié)同工作效果欠佳的重要原因在于機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)的不公開，導(dǎo)致不同類型金融機(jī)構(gòu)間難以形成服務(wù)業(yè)務(wù)的有效匹配，缺乏合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展模式。數(shù)據(jù)基礎(chǔ)要素流動(dòng)和治理制度等能夠通過標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)范，降低雙方數(shù)據(jù)公開的不確定性風(fēng)險(xiǎn)，減少協(xié)作過程中的機(jī)會(huì)主義行為，從而提升金融機(jī)構(gòu)間的協(xié)同配和水平。

金融激發(fā)數(shù)據(jù)要素潛能

數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度能夠保障數(shù)據(jù)規(guī)范化的服務(wù)，依托于數(shù)據(jù)要素和數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)的金融行業(yè)，能夠有效服務(wù)經(jīng)濟(jì)、改善分配，在促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、服務(wù)普惠金融戰(zhàn)略和鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略等方面完成重要的時(shí)代使命。

其一，以數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級戰(zhàn)略。通過數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)，金融機(jī)構(gòu)可強(qiáng)化對宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)、微觀市場供需等關(guān)聯(lián)分析，實(shí)時(shí)監(jiān)測企業(yè)運(yùn)營資金流、信息流和物流信息，對企業(yè)經(jīng)營狀況進(jìn)行全方位跟蹤和研判，為金融資源的合理配置提供科學(xué)依據(jù)，引導(dǎo)資金根據(jù)國家戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策流向高科技、高附加值領(lǐng)域，提升經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和水平。在此過程中，兩者呈現(xiàn)同向互動(dòng)關(guān)系，金融發(fā)展能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供數(shù)量充足、結(jié)構(gòu)合理和安全高效的資金支持，實(shí)體經(jīng)濟(jì)也能為金融發(fā)展提供資金源泉、幣值穩(wěn)定和防范風(fēng)險(xiǎn)等基礎(chǔ)性支撐。

其二，以數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)數(shù)字普惠金融戰(zhàn)略。普惠金融作為扶持弱勢群體的重要機(jī)制，大幅提升了傳統(tǒng)金融服務(wù)的可得性和便利性。通過構(gòu)建大數(shù)據(jù)信用體系，對傳統(tǒng)征信渠道進(jìn)行有效補(bǔ)充，緩解融資長尾群體與金融機(jī)構(gòu)間的信息不對稱，破解弱勢群體和小微企業(yè)信貸過程中的獲客成本高、信息不對稱、定價(jià)不精細(xì)、風(fēng)控不完備等問題，降低了生產(chǎn)和流通中的交易成本。為實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的有效配置，減少居民收入不平等提供重要支持和有益保障。

其三，以數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略。數(shù)據(jù)作為一種新的生產(chǎn)力要素，能夠?qū)r(nóng)業(yè)生產(chǎn)、管理、銷售的全過程進(jìn)行賦能重塑，由此開發(fā)鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)的新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式。尤其是數(shù)字金融的覆蓋和普及，突破傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)在地理距離方面的限制，能夠更加有效地配置金融資源，形成高效率、高效益、高成效的農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展新模式。與此同時(shí)，數(shù)據(jù)規(guī)范化服務(wù)以數(shù)字技術(shù)所蘊(yùn)含的物理規(guī)律、固有價(jià)值與社會(huì)治理相結(jié)合，形成主體協(xié)同、技術(shù)提升的“數(shù)字治理”新模式，助推鄉(xiāng)村振興目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。

（作者系浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員）