重磅！A股全面注冊制正式實施 七大要點速看

相關征求意見稿下發(fā)逾半月時間，A股全面注冊制制度規(guī)則正式發(fā)布，全面注冊制時代來了。2月17日晚間，證監(jiān)會發(fā)布全面實行股票發(fā)行注冊制多項制度規(guī)則，滬深交易所、全國股轉公司、中國結算、中證金融、證券業(yè)協(xié)會配套制度規(guī)則同步發(fā)布實施。據(jù)了解，此次發(fā)布的制度規(guī)則共165部，其中證監(jiān)會發(fā)布的制度規(guī)則57部，證券交易所、全國股轉公司、中國結算等發(fā)布的配套制度規(guī)則108部，內容涵蓋發(fā)行條件、注冊程序、保薦承銷、重大資產(chǎn)重組、監(jiān)管執(zhí)法、投資者保護等各個方面。 截圖來自證監(jiān)會官網(wǎng) 滬市主板新股申購單位調整為500股 當日晚間，上交所發(fā)布《上海證券交易所首次公開發(fā)行證券發(fā)行與承銷業(yè)務實施細則》（以下簡稱《實施細則》），其中提到，將主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調整為500股。 《實施細則》指出，在申購配售方面，將主板網(wǎng)上投資者新股申購單位由1000股調整為500股，與科創(chuàng)板保持一致。明確在網(wǎng)上申購倍數(shù)較高時，在確保較大比例新股向網(wǎng)上投資者發(fā)行基礎上，將主板回撥后比例上限從90%調至80%。根據(jù)發(fā)行數(shù)量差異，明確戰(zhàn)略配售規(guī)模與參與投資者家數(shù)安排。 據(jù)了解，滬市主板新股申購單位變更后，A股各板塊新股申購單位都將統(tǒng)一為500股。 購買資產(chǎn)發(fā)行股份底價調整為八折 證監(jiān)會印發(fā)的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》（以下簡稱《重組辦法》）顯示，完善重組認定標準和定價機制，上市公司為購買資產(chǎn)所發(fā)行股份的底價從市場參考價的九折調整為八折，進一步擴大交易各方博弈空間。 據(jù)悉，該《重組辦法》的修改系將科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)行規(guī)定推廣至主板。 證監(jiān)會修訂發(fā)布的《證券發(fā)行與承銷管理辦法》顯示，對新股發(fā)行價格、規(guī)模等不設任何行政性限制。 證監(jiān)會表示，完善以機構投資者為參與主體的詢價、定價、配售等機制，平衡好發(fā)行人、承銷機構和投資者之間的利益，實現(xiàn)新股市場化發(fā)行。 另外，明確新股發(fā)行價格、規(guī)模主要通過市場化方式?jīng)Q定。發(fā)行規(guī)模較小的企業(yè)，繼續(xù)保留直接定價，新增定價參考上限。進一步完善詢價定價，優(yōu)化網(wǎng)下投資者填報價格、最高報價剔除比例上限、報價信息披露、定價參考值、發(fā)布投資風險特別公告等機制。明確可以對網(wǎng)下發(fā)行采取搖號限售或比例限售，進一步加大網(wǎng)下投資者報價約束。 深交所就未盈利企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)布專項通知 當日晚間，深交所也就未盈利企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)布專項通知。 專項通知中主要有三個方面安排，一是細化未盈利企業(yè)行業(yè)范圍，包括先進制造、互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、人工智能、生物醫(yī)藥等高新技術產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)。 二是明確未盈利企業(yè)上市條件，啟用“預計市值不低于50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于3億元”上市標準。 三是做好相關規(guī)則銜接，《創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則》中同步取消了關于紅籌企業(yè)、特殊股權結構企業(yè)申請在創(chuàng)業(yè)板上市需滿足“最近一年凈利潤為正”的要求。 圖片來源：視覺中國-VCG21409100706 依法責令發(fā)行人回購欺詐發(fā)行的股票 2月17日晚間，證監(jiān)會發(fā)文稱，《欺詐發(fā)行上市股票責令回購實施辦法（試行）》（以下簡稱《責令回購辦法》）已于2022年4月28日證監(jiān)會2022年第3次委務會議審議通過，現(xiàn)予公布，自公布之日起施行。 《責令回購辦法》規(guī)定，股票發(fā)行人在招股說明書等證券發(fā)行文件中隱瞞重要事實或者編造重大虛假內容，已經(jīng)發(fā)行并上市的，證監(jiān)會可以采取責令回購措施，但發(fā)行人和負有責任的控股股東、實際控制人明顯不具備回購的能力，或者存在其他不適合采取責令回購措施情形的除外。 制定發(fā)布主板股票異常交易實時監(jiān)控細則 為提升全面實行注冊制下主板股票交易監(jiān)管透明度，維護股票交易秩序，保護投資者合法權益，在試點注冊制改革經(jīng)驗基礎上，結合主板交易監(jiān)管實踐，交易所制定發(fā)布《主板股票異常交易實時監(jiān)控細則》（以下簡稱《細則》）。 《細則》主要內容包括三個方面，一是規(guī)定異常交易行為的類型和標準。明確五大類主板異常交易行為的定義、構成要件與量化標準（與創(chuàng)業(yè)板整體保持一致），明確主板異常交易行為的認定要求和調整機制，完善盤中虛假申報等部分異常交易行為監(jiān)控指標，在拉抬打壓類指標中新增反向交易情形，提升監(jiān)管精準度和有效性。 二是強化會員客戶交易行為管理職責。要求會員及時識別、管理和報告客戶異常交易行為，并積極配合、協(xié)同深交所監(jiān)管工作，共同維護主板股票交易秩序。對于未按規(guī)定履行職責的會員，可依規(guī)采取自律監(jiān)管措施或者紀律處分。 三是明確采取自律監(jiān)管措施及從重情形。對實施異常交易的投資者可采取口頭警示、書面警示、約見談話、限制交易等自律監(jiān)管措施，將嚴重異常波動股票、風險警示股票、退市整理股票列入重點監(jiān)控范圍，明確可從嚴認定、從重采取自律監(jiān)管措施的情形，著力防范交易風險。 轉融券費率差統(tǒng)一降至0.6% 2月17日晚間，中證金融發(fā)布《中國證券金融公司轉融通業(yè)務規(guī)則（試行）（2023年修訂）》等規(guī)則，其中指出，轉融券費率差統(tǒng)一降至0.6%，取消轉融通業(yè)務保證金比例檔次最低20%的限制。 中證金融表示，本次發(fā)布的規(guī)則實現(xiàn)了全市場轉融券業(yè)務模式的整合統(tǒng)一，重點將科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板行之有效的轉融券優(yōu)化措施推廣到主板，并為在北交所市場推廣預留了空間。大幅降低證券公司參與轉融券業(yè)務成本。 最后，退市標的證券的處理機制更加完備、靈活，增加了對交易類強制退市情形的業(yè)務處理規(guī)定；對涉及終止上市的標的證券，增加了協(xié)商提前了結的靈活處理方式。 （作者：馬換換網(wǎng)編：董亮）