中芯國際展望2023：預(yù)計全年營收、毛利率同比下滑，上半年行業(yè)周期尚在底部

每經(jīng)記者 朱成祥    每經(jīng)編輯 梁梟    

2月9日晚間，中芯國際（SH688981，股價43.6元，市值3450億元）披露2022年四季度業(yè)績快報。2022年第四季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入117.53億元，較上年同期增長14.6%；毛利38.94億元，較上年同期增長16.2%；毛利率為33.1%，上年同期為32.7%。凈利潤27.44億元，同比下降19.7%。

展望2023年，中芯國際預(yù)計上半年行業(yè)周期尚在底部，外部不確定因素帶來的影響依然復(fù)雜，公司對一季度給出的指引是：收入預(yù)計環(huán)比下降10%～12%，毛利率預(yù)計降至19%～21%之間。

產(chǎn)能利用率走勢值得關(guān)注

據(jù)披露，2022年全年，中芯國際實現(xiàn)營收495.16億元，而上年營收為356.31億元；實現(xiàn)凈利潤121.33億元，而上年凈利潤為107.33億元（2022年度數(shù)據(jù)未經(jīng)審計）。

根據(jù)中芯國際2022年三季報，其三季度營收為131.7億元。彼時，中芯國際給出的業(yè)績指引為，第四季度收入環(huán)比下降13%～15%。而公司第四季度實際實現(xiàn)營收117.53億元，環(huán)比下降10.77%，優(yōu)于此前預(yù)期。四季度業(yè)績指引中，毛利率為介于30%～32%范圍，實際毛利率為33.1%，同樣優(yōu)于業(yè)績指引預(yù)期。

關(guān)于業(yè)績快報中變動較大的項目，中芯國際稱，2022年第四季度營業(yè)利潤、利潤總額、歸屬于上市公司股東的凈利潤較上年同期減少，主要由于本期投資聯(lián)營企業(yè)和金融資產(chǎn)的收益減少以及本期確認(rèn)的政府補助相關(guān)收益減少所致。

值得一提的是，中芯國際四季度快報并未單獨披露產(chǎn)能利用率。芯片代工廠屬于重資產(chǎn)行業(yè)，產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)尤為重要。記者查詢得知，中芯國際2022年一季度、二季度、三季度產(chǎn)能利用率分別為100.4%、97.1%和92.1%。

如今，中芯國際披露全年產(chǎn)能利用率僅為92%，即全年產(chǎn)能利用率低于第一季度、第二季度、第三季度的數(shù)據(jù)。這意味著，四季度產(chǎn)能利用率可能并不樂觀。

2023年能否順利擴(kuò)產(chǎn)？

2022年第四季度，中芯國際營收環(huán)比下降，而公司對2023年一季度營收增長也不樂觀。中芯國際認(rèn)為，展望2023年，上半年行業(yè)周期尚在底部，外部不確定因素帶來的影響依然復(fù)雜，公司對一季度給出的指引是，收入預(yù)計環(huán)比下降10%～12%，毛利率預(yù)計降至19%～21%之間。

要知道，中芯國際2022年三季度、四季度毛利率尚且為39.2%、33.1%。這意味著，2023年一季度公司毛利率水平將進(jìn)一步下降。

盡管營收環(huán)比下降，中芯國際產(chǎn)能卻仍在持續(xù)增長。2022年三季度，其折合8英寸月產(chǎn)能為70.60萬片；2022年年底折合8英寸月產(chǎn)能已提升至71.4萬片。

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此外，中芯國際近年連續(xù)推動中芯深圳、中芯臨港、中芯京城、中芯西青四大工廠建設(shè)。這四大工廠建成后，中芯國際產(chǎn)能勢必會有顯著提升。

四季度業(yè)績快報顯示，至2022年底，中芯深圳進(jìn)入投產(chǎn)階段，中芯京城進(jìn)入試生產(chǎn)階段，中芯臨港完成主體結(jié)構(gòu)封頂，中芯西青開始土建。中芯京城因瓶頸設(shè)備交付延遲，量產(chǎn)時間預(yù)計推遲一到兩個季度。

若中芯國際晶圓銷量不能同步增長，上市公司產(chǎn)能利用率或?qū)⑾陆怠?/p>

關(guān)于2023年全年業(yè)績，中芯國際稱，基于外部環(huán)境相對穩(wěn)定的前提下，公司預(yù)計2023全年銷售收入同比降幅為低十位數(shù)，毛利率在20%左右；折舊同比增長超兩成，資本開支與2022年相比大致持平；到年底月產(chǎn)能增量與2022年相近。

中芯國際也表示，持續(xù)投入過程中，毛利率承受高折舊壓力，公司會始終以持續(xù)盈利為目標(biāo)，努力把握產(chǎn)能擴(kuò)建節(jié)奏，保證一定的毛利率水平。

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