4530億元！央行又出手了

每經(jīng)編輯 畢陸名

據(jù)央行網(wǎng)站2月9日消息，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，2023年2月9日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了4530億元逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率2.00%。因今日有660億元7天期逆回購(gòu)到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈投放3870億元。

據(jù)央行官網(wǎng)2月8日消息，央行8日進(jìn)行6410億元7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2.00%，與此前持平。8日有1550億元逆回購(gòu)到期。

央行網(wǎng)站7日公告，7日人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了3930億元逆回購(gòu)操作。此次7天期逆回購(gòu)操作，中標(biāo)利率為2%，與此前持平。因當(dāng)日有4710億元7天期逆回購(gòu)到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠780億元。

6日，央行以利率招標(biāo)方式開展了1500億元逆回購(gòu)操作，操作利率維持2%不變。鑒于當(dāng)日有5230億元逆回購(gòu)到期，故央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠3730億元。

春節(jié)后，央行連續(xù)進(jìn)行大額逆回購(gòu)操作。其中，1月28日至2月7日分別進(jìn)行逆回購(gòu)2220億元、1280億元、1730億元、4710億元、1550億元、660億元、230億元、1500億元、3930億元，多為千億級(jí)的操作規(guī)模。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周內(nèi)（2月6日至2月10日），公開市場(chǎng)將有超萬億元規(guī)模逆回購(gòu)到期，其中，6日5230億元（包括4日、5日周末到期順延的）、7日4710億元、8日1550億元、9日660億元、10日230億元，累計(jì)將有12380億元到期。

據(jù)北京商報(bào)7日?qǐng)?bào)道，光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華解釋，節(jié)前節(jié)后市場(chǎng)資金需求存在差異，節(jié)前央行加大跨節(jié)短期資金投放，節(jié)后現(xiàn)金逐步回籠，金融機(jī)構(gòu)融出意愿增強(qiáng)，市場(chǎng)短期流動(dòng)性轉(zhuǎn)松。為了防范過度寬松流動(dòng)性潛在風(fēng)險(xiǎn)，央行靈活操作合理回收短期過剩流動(dòng)性。

“周內(nèi)逆回購(gòu)大量到期，央行也適度提高了投放規(guī)模。面對(duì)不同到期規(guī)模、不同資金需求的市場(chǎng)情況，央行靈活操作，適度加大短期資金投放，平穩(wěn)資金面，也釋放央行將持續(xù)保持流動(dòng)性合理充裕的信號(hào)。”周茂華補(bǔ)充道。

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前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，貨幣政策支持力度不減，央行通過靈活的公開市場(chǎng)操作來保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，萬億規(guī)模的逆回購(gòu)即將到期，市場(chǎng)本身隨著假期結(jié)束資金需求也有所下降。后續(xù)央行還會(huì)持續(xù)實(shí)施不同規(guī)模的逆回購(gòu)操作，防止市場(chǎng)資金面過于緊張。但具體的操作規(guī)模還需要根據(jù)資金利率表現(xiàn)來確定。

楊德龍還表示，央行公開市場(chǎng)操作對(duì)于市場(chǎng)流動(dòng)性的影響較大，如果周內(nèi)逆回購(gòu)大量到期后，央行未再同步進(jìn)行大規(guī)模的投放操作，那么可能會(huì)導(dǎo)致資金利率市場(chǎng)出現(xiàn)一定的抬升。中信證券分析指出，資金面上，多種跡象表明，央行維護(hù)流動(dòng)性的決心較為明確，若央行未來繼續(xù)通過市場(chǎng)公開操作補(bǔ)齊缺口，資金面大概率企穩(wěn)。

據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，（湖北）匯茂咨詢首席宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐陽表示，“1月信貸開門紅，2月可作為政策觀察窗口期，應(yīng)繼續(xù)關(guān)注節(jié)后復(fù)工情況，以及地方債發(fā)行和信貸投放情況，疫情和理財(cái)贖回的影響。總體上2月資金面有逐步收窄的趨勢(shì)，且該現(xiàn)象短期內(nèi)或難改變。”

據(jù)經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)7日?qǐng)?bào)道，“凈投放與凈回籠是一體兩面。央行通過綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具適時(shí)適度投放流動(dòng)性，做好做細(xì)流動(dòng)性跨周期調(diào)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了節(jié)前流動(dòng)性不緊、節(jié)后流動(dòng)性不松、保持市場(chǎng)預(yù)期穩(wěn)定、促進(jìn)貨幣市場(chǎng)利率以逆回購(gòu)利率為中樞合理平穩(wěn)運(yùn)行的政策意圖。”仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟表示。

“雖然2月有可能在政府債繳款、繳稅高峰等部分時(shí)點(diǎn)暫時(shí)出現(xiàn)資金面略緊的情況，但總體上看資金面松緊得宜、穩(wěn)健中性的狀況不會(huì)發(fā)生轉(zhuǎn)變，流動(dòng)性將繼續(xù)保持合理充裕，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本繼續(xù)保持整體下行趨勢(shì)。”龐溟說。

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