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每經(jīng)記者探訪開年信托理財市場:固收類額度緊張,標(biāo)品信托被重點“照顧”

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2023-02-08 16:08:21

2月7日,記者從多位信托理財經(jīng)理處了解到,今年年初以來,多家信托公司在優(yōu)質(zhì)非標(biāo)產(chǎn)品的額度上出現(xiàn)短缺現(xiàn)象,雖然預(yù)期收益率相較往年普遍下降,但也有不少客戶搶購,以至于額度不足。此外,華南地區(qū)某信托公司理財經(jīng)理表示,未來固收類產(chǎn)品轉(zhuǎn)成權(quán)益類產(chǎn)品是大趨勢,目前也針對習(xí)慣于買固收類產(chǎn)品的客戶推出一些過渡性產(chǎn)品。

每經(jīng)記者 馮典俊    每經(jīng)編輯 廖丹    

今年以來,集合信托產(chǎn)品成立及發(fā)行市場雙雙遇冷。在此背景下,從收益率角度來看,開年至今集合信托市場表現(xiàn)又如何?“資管新規(guī)”正式實施后,信托產(chǎn)品市場有何新亮點?帶著這些疑問,近期每經(jīng)記者以投資者身份咨詢了多家信托公司理財經(jīng)理。

據(jù)了解,開年以來固收類產(chǎn)品預(yù)期收益率有所下降,甚至相比往年表現(xiàn)出更低的收益水平,但收益下降意味著產(chǎn)品風(fēng)控增強(qiáng),穩(wěn)定性好的固收類產(chǎn)品還是得到不少客戶認(rèn)可,額度早被認(rèn)購?fù)戤叀?/p>

此外,記者觀察發(fā)現(xiàn),與往年相比,在固收類產(chǎn)品額度緊張的情況下,標(biāo)品類信托也同樣被重點“照顧”,推介給客戶,甚至出現(xiàn)了幫助客戶適應(yīng)權(quán)益類信托的“過渡性”標(biāo)品產(chǎn)品。

信托產(chǎn)品4.7%收益仍有市場

2月7日,記者從多位信托理財經(jīng)理處了解到,今年年初以來,多家信托公司在優(yōu)質(zhì)非標(biāo)產(chǎn)品的額度上出現(xiàn)短缺現(xiàn)象,雖然預(yù)期收益率相較往年普遍下降,但也有不少客戶搶購,以至于額度不足。

華南地區(qū)一家信托公司的理財經(jīng)理表示,目前已無多余的固收類產(chǎn)品額度,即使有的話也會優(yōu)先考慮家族信托的客戶,產(chǎn)品預(yù)期收益率區(qū)間在6.1%~6.2%。

“城投類產(chǎn)品我們公司2018年以后就不做了,目前固收類產(chǎn)品主要是幾個大央企在一線城市的地產(chǎn)股權(quán)項目。”該理財經(jīng)理表示,近幾年公司在控制風(fēng)險,對地產(chǎn)項目的要求非常嚴(yán)格,除了看項目的去化速度,還要看項目的價格測算,精準(zhǔn)測算客戶到手收益率,嚴(yán)格控制成本。

另一家省屬信托公司的信托理財經(jīng)理也表示,公司去年已經(jīng)沒有做地產(chǎn)類項目了,而是主要以該省的城投債項目為主,收益率在5.1%~5.6%之間。該經(jīng)理同時補(bǔ)充道,雖然與市場上其他公司相比收益率偏低,但安全性會更高,相當(dāng)多客戶認(rèn)可當(dāng)?shù)爻峭俄椖?,即使收益率只?.7%也依然認(rèn)購。“去年非標(biāo)產(chǎn)品的收益率比今年稍微高,但是也很有限,因為每次下降在0.1%左右。去年過年后,公司產(chǎn)品收益率就破6%了。”

無獨有偶,另一家地級市國資控股的信托公司理財經(jīng)理表示,去年開始公司的地產(chǎn)類項目主要以本土項目為主,收益率為6%~6.3%,但也同樣被本土客戶認(rèn)購?fù)戤?,沒有額度了。

在利率下行、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的趨勢下,不少信托公司在固收類項目上偏向保守,但也有信托公司在開年給予客戶更多的固收類產(chǎn)品讓利。一家頭部信托公司的理財經(jīng)理給記者推薦了一款城投項目,利率為7.68%,起投金額為300萬元,投資標(biāo)的為某地的民生工程。該理財經(jīng)理表示,該項目產(chǎn)品去年年初能達(dá)8.0%的收益率水平,之后降到7.58%,隨后又調(diào)整至7.18%,后來考慮到春節(jié)又提升至7.68%,下周最新收益為7.58%。“收益率下降是趨勢,如果現(xiàn)在不買,半年以后會更低。”

用益金融信托研究院統(tǒng)計,2023年1月30日至2月5日,集合信托產(chǎn)品成立市場遇冷,成立數(shù)量和成立規(guī)模大幅減少。據(jù)不完全統(tǒng)計,期間共有234款集合信托產(chǎn)品成立,環(huán)比減少49.35%;成立規(guī)模57.37億元,環(huán)比減少58.77%。受春節(jié)長假影響,集合信托成立市場大幅回落。

從收益率來看,該期間成立非標(biāo)類的集合信托產(chǎn)品平均年化收益率為6.75%,環(huán)比增加0.09個百分點。

圖片來源:用益研究

證券類標(biāo)品信托被重點推薦

“資管新規(guī)”發(fā)布以來,隨著融資類產(chǎn)品不斷壓降,非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)已成行業(yè)趨勢。

記者觀察發(fā)現(xiàn),相比去年,今年開年信托理財經(jīng)理在推介固收類產(chǎn)品的同時,也將證券類標(biāo)品信托放在重點介紹的位置。“我們引入了大概有幾十家市場上比較有名的投顧,策略也比較豐富。”在推介完固收類產(chǎn)品后,上述這家頭部信托公司的理財經(jīng)理隨即介紹起該公司的證券類產(chǎn)品。

從某信托公司證券類產(chǎn)品收益周報可見,該類產(chǎn)品的收益率與市場表現(xiàn)掛鉤,波動較大,一些復(fù)合策略類、股票多頭類產(chǎn)品在2021年收益可達(dá)到10.00%至40.00%,但2022年卻跌至-10%至-20%不等。

“從資產(chǎn)配置的角度看,如果你金額比較大,固收類和證券類產(chǎn)品建議你都可以做一下配置。固收類產(chǎn)品以后肯定會越來越少,可以從現(xiàn)在逐步嘗試一下浮動收益類的產(chǎn)品。”上述理財經(jīng)理表示。

華南地區(qū)某信托公司理財經(jīng)理表示,未來固收類產(chǎn)品轉(zhuǎn)成權(quán)益類產(chǎn)品是大趨勢,目前針對習(xí)慣于買固收類產(chǎn)品的客戶推出一些過渡性產(chǎn)品。記者從相關(guān)材料中看到,該類過渡性產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)化保本的,由投顧跟投10%資金、同時設(shè)置0.92止損線,起投金額40萬元,“產(chǎn)品會選擇比較穩(wěn)定的策略,同時如果出現(xiàn)市場波動導(dǎo)致?lián)p失,那么將由投顧跟投的資金補(bǔ)足客戶損失。”

一位理財經(jīng)理提醒到,很多信托公司的證券類產(chǎn)品為了提高收益率,往往會在底層資產(chǎn)上增加非標(biāo)資產(chǎn)。“比如把十個非標(biāo)資產(chǎn)打包在一個資產(chǎn)當(dāng)中,拿到交易所掛牌,然后再用投資標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的信托去買這個資產(chǎn)池,投資者也無法看到底層資產(chǎn)的項目是什么。”

用益信托發(fā)布的去年12月集合信托月報顯示,受債市持續(xù)調(diào)整的不利影響,12月固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品的成立規(guī)模出現(xiàn)明顯下滑,為436.10億元,環(huán)比減少29.05%;權(quán)益類標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模78.49億元,環(huán)比減少11.60%。目前標(biāo)品信托業(yè)務(wù)仍以債券投資的固收類產(chǎn)品為主,因此債市的調(diào)整對標(biāo)品信托產(chǎn)品的資金募集影響很大。

封面圖片來源:視覺中國-VCG211276657648

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今年以來,集合信托產(chǎn)品成立及發(fā)行市場雙雙遇冷。在此背景下,從收益率角度來看,開年至今集合信托市場表現(xiàn)又如何?“資管新規(guī)”正式實施后,信托產(chǎn)品市場有何新亮點?帶著這些疑問,近期每經(jīng)記者以投資者身份咨詢了多家信托公司理財經(jīng)理。 據(jù)了解,開年以來固收類產(chǎn)品預(yù)期收益率有所下降,甚至相比往年表現(xiàn)出更低的收益水平,但收益下降意味著產(chǎn)品風(fēng)控增強(qiáng),穩(wěn)定性好的固收類產(chǎn)品還是得到不少客戶認(rèn)可,額度早被認(rèn)購?fù)戤叀? 此外,記者觀察發(fā)現(xiàn),與往年相比,在固收類產(chǎn)品額度緊張的情況下,標(biāo)品類信托也同樣被重點“照顧”,推介給客戶,甚至出現(xiàn)了幫助客戶適應(yīng)權(quán)益類信托的“過渡性”標(biāo)品產(chǎn)品。 信托產(chǎn)品4.7%收益仍有市場 2月7日,記者從多位信托理財經(jīng)理處了解到,今年年初以來,多家信托公司在優(yōu)質(zhì)非標(biāo)產(chǎn)品的額度上出現(xiàn)短缺現(xiàn)象,雖然預(yù)期收益率相較往年普遍下降,但也有不少客戶搶購,以至于額度不足。 華南地區(qū)一家信托公司的理財經(jīng)理表示,目前已無多余的固收類產(chǎn)品額度,即使有的話也會優(yōu)先考慮家族信托的客戶,產(chǎn)品預(yù)期收益率區(qū)間在6.1%~6.2%。 “城投類產(chǎn)品我們公司2018年以后就不做了,目前固收類產(chǎn)品主要是幾個大央企在一線城市的地產(chǎn)股權(quán)項目?!痹摾碡斀?jīng)理表示,近幾年公司在控制風(fēng)險,對地產(chǎn)項目的要求非常嚴(yán)格,除了看項目的去化速度,還要看項目的價格測算,精準(zhǔn)測算客戶到手收益率,嚴(yán)格控制成本。 另一家省屬信托公司的信托理財經(jīng)理也表示,公司去年已經(jīng)沒有做地產(chǎn)類項目了,而是主要以該省的城投債項目為主,收益率在5.1%~5.6%之間。該經(jīng)理同時補(bǔ)充道,雖然與市場上其他公司相比收益率偏低,但安全性會更高,相當(dāng)多客戶認(rèn)可當(dāng)?shù)爻峭俄椖?,即使收益率只?.7%也依然認(rèn)購?!叭ツ攴菢?biāo)產(chǎn)品的收益率比今年稍微高,但是也很有限,因為每次下降在0.1%左右。去年過年后,公司產(chǎn)品收益率就破6%了?!? 無獨有偶,另一家地級市國資控股的信托公司理財經(jīng)理表示,去年開始公司的地產(chǎn)類項目主要以本土項目為主,收益率為6%~6.3%,但也同樣被本土客戶認(rèn)購?fù)戤?,沒有額度了。 在利率下行、非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)的趨勢下,不少信托公司在固收類項目上偏向保守,但也有信托公司在開年給予客戶更多的固收類產(chǎn)品讓利。一家頭部信托公司的理財經(jīng)理給記者推薦了一款城投項目,利率為7.68%,起投金額為300萬元,投資標(biāo)的為某地的民生工程。該理財經(jīng)理表示,該項目產(chǎn)品去年年初能達(dá)8.0%的收益率水平,之后降到7.58%,隨后又調(diào)整至7.18%,后來考慮到春節(jié)又提升至7.68%,下周最新收益為7.58%?!笆找媛氏陆凳勤厔?,如果現(xiàn)在不買,半年以后會更低?!? 用益金融信托研究院統(tǒng)計,2023年1月30日至2月5日,集合信托產(chǎn)品成立市場遇冷,成立數(shù)量和成立規(guī)模大幅減少。據(jù)不完全統(tǒng)計,期間共有234款集合信托產(chǎn)品成立,環(huán)比減少49.35%;成立規(guī)模57.37億元,環(huán)比減少58.77%。受春節(jié)長假影響,集合信托成立市場大幅回落。 從收益率來看,該期間成立非標(biāo)類的集合信托產(chǎn)品平均年化收益率為6.75%,環(huán)比增加0.09個百分點。 圖片來源:用益研究 證券類標(biāo)品信托被重點推薦 “資管新規(guī)”發(fā)布以來,隨著融資類產(chǎn)品不斷壓降,非標(biāo)轉(zhuǎn)標(biāo)已成行業(yè)趨勢。 記者觀察發(fā)現(xiàn),相比去年,今年開年信托理財經(jīng)理在推介固收類產(chǎn)品的同時,也將證券類標(biāo)品信托放在重點介紹的位置。“我們引入了大概有幾十家市場上比較有名的投顧,策略也比較豐富?!痹谕平橥旯淌疹惍a(chǎn)品后,上述這家頭部信托公司的理財經(jīng)理隨即介紹起該公司的證券類產(chǎn)品。 從某信托公司證券類產(chǎn)品收益周報可見,該類產(chǎn)品的收益率與市場表現(xiàn)掛鉤,波動較大,一些復(fù)合策略類、股票多頭類產(chǎn)品在2021年收益可達(dá)到10.00%至40.00%,但2022年卻跌至-10%至-20%不等。 “從資產(chǎn)配置的角度看,如果你金額比較大,固收類和證券類產(chǎn)品建議你都可以做一下配置。固收類產(chǎn)品以后肯定會越來越少,可以從現(xiàn)在逐步嘗試一下浮動收益類的產(chǎn)品?!鄙鲜隼碡斀?jīng)理表示。 華南地區(qū)某信托公司理財經(jīng)理表示,未來固收類產(chǎn)品轉(zhuǎn)成權(quán)益類產(chǎn)品是大趨勢,目前針對習(xí)慣于買固收類產(chǎn)品的客戶推出一些過渡性產(chǎn)品。記者從相關(guān)材料中看到,該類過渡性產(chǎn)品是結(jié)構(gòu)化保本的,由投顧跟投10%資金、同時設(shè)置0.92止損線,起投金額40萬元,“產(chǎn)品會選擇比較穩(wěn)定的策略,同時如果出現(xiàn)市場波動導(dǎo)致?lián)p失,那么將由投顧跟投的資金補(bǔ)足客戶損失。” 一位理財經(jīng)理提醒到,很多信托公司的證券類產(chǎn)品為了提高收益率,往往會在底層資產(chǎn)上增加非標(biāo)資產(chǎn)。“比如把十個非標(biāo)資產(chǎn)打包在一個資產(chǎn)當(dāng)中,拿到交易所掛牌,然后再用投資標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的信托去買這個資產(chǎn)池,投資者也無法看到底層資產(chǎn)的項目是什么。” 用益信托發(fā)布的去年12月集合信托月報顯示,受債市持續(xù)調(diào)整的不利影響,12月固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品的成立規(guī)模出現(xiàn)明顯下滑,為436.10億元,環(huán)比減少29.05%;權(quán)益類標(biāo)品信托產(chǎn)品成立規(guī)模78.49億元,環(huán)比減少11.60%。目前標(biāo)品信托業(yè)務(wù)仍以債券投資的固收類產(chǎn)品為主,因此債市的調(diào)整對標(biāo)品信托產(chǎn)品的資金募集影響很大。
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