短線客注意！一個好現(xiàn)象出現(xiàn)了——道達投資手記

來源：微信公眾號“道達號”（微信公號ID：daoda1997）

這兩天，有一些大佬看空的消息冒出來。

影響最大的可能要屬私募“一姐”李蓓的減倉了，之所以稱“一姐”，主要還是投資水平擺在那里，翻了下她的業(yè)績還是挺不錯的。自去年11月她高喊“站在新一輪牛市起點”以來，最新的權益類倉位從去年底的87.8%，銳減至43.2%，幾乎砍了一半。

不過，李蓓的模式主要是宏觀對沖，更多考慮的是用對沖的方式賺市場錯誤定價的錢；而我們散戶的模式可以叫主觀多頭，只有依靠股票上漲才能夠賺錢，依靠人腦主觀判斷。

模式不一樣，對市場的看法也就不一樣，所以達哥覺得大家不必過于緊張大佬所說的春季躁動結束的觀點。相較于大佬的觀點，達哥更關注市場中偏股型基金的倉位。根據(jù)一份券商的研究報告來看，截至2023年2月3日，偏股主動型基金的平均倉位為86.29%。

其實，這才是達哥比較擔心的點。股價上漲，說到底還是資金的推動，倘若后續(xù)資金不足，市場上漲自然乏力。如果以此作為參考，是不能忽視風險存在的。

當然，這并不是我們做交易的依據(jù)，況且在之前低位進場的朋友是有足夠的安全墊的，完全沒必要擔心，只要遵守交易規(guī)則，一切都可控。況且，整個中國的宏觀經(jīng)濟還在恢復過程中，A股雖處在強預期弱現(xiàn)實的階段，但IMF在不斷調(diào)高中國經(jīng)濟增長的預期，并且從我個人感受來說，宏觀經(jīng)濟復蘇，還是非常明顯的。

好了，咱們回來聊聊A股。市場經(jīng)過資金的連續(xù)兌現(xiàn)之后，賣盤力量有所減弱，但從成交量來看，接盤的意愿也在明顯下降。不過，這是市場震蕩期的常態(tài)，只要市場轉(zhuǎn)到震蕩周期，成交量一般都是逐漸萎縮的。

從全天的市場表現(xiàn)來看，大盤沒有延續(xù)昨天的跌勢，上證指數(shù)小幅反彈，兩市超3000只個股上漲，略微強于預期。那么，這是否意味著止跌企穩(wěn)了呢？

從目前的情況來說，達哥很難定性。就修復力度來說，目前屬于弱修復。就上證指數(shù)的走勢結構來說，昨天和今天的震蕩都不清晰，調(diào)整一段之后的橫盤，沒有強有力的修復，短期容易下探，出現(xiàn)背離下跌衰竭以后再轉(zhuǎn)為上攻。

從北上資金的資金流向來看，滬深股通凈流出超38億元，相比昨天的流出量再度增加，且已經(jīng)是連續(xù)三天凈流出，需要保持關注?？紤]到這幾天10年期美債收益率回升，全球流動性有一定收緊，導致風險偏好有一定回落，對于這種情況，我們也能理解。

盤面上，AIGC概念仍比較活躍，概念的核心標的百度今日大漲15%。據(jù)媒體報道，百度已投入開發(fā)類似ChatGPT的相關技術，經(jīng)百度確認，該項目名字確定為文心一言，英文名ERNIE Bot，3月份完成內(nèi)測，面向公眾開放。目前，文心一言在做上線前的沖刺。

不過，就板塊來看，AIGC以及最熱的細分領域ChatGPT開始出現(xiàn)分歧，情緒上略微有達到高點的味道，龍頭品種開始有調(diào)整的需求。

雖然代表板塊高度的漢王科技仍然封板，但盤中放出巨量，加之這個龍頭并不是傳統(tǒng)的通過不斷換手實現(xiàn)的上板，而是連續(xù)的一字板，這種連續(xù)一字板個股的后續(xù)強度值得懷疑。與此同時，曾經(jīng)和漢王科技一起走強的相關概念股今天的表現(xiàn)也比較落寞。

另外，從連板梯度上來說，昨天的7只二連板，今天有4只順利實現(xiàn)晉級，有一種比高就另立山頭的味道。這就有意思了，同一個題材范圍內(nèi)，連板梯度斷層和低位的連板分庭抗禮，給人的感覺是板塊人心有些散。

綜上所述，達哥覺得，AIGC及ChatGPT的炒作，可能要面臨短線風險點了，一旦出現(xiàn)退潮的話，容易進一步打擊短線人氣，所以明天要尤其關注題材股的表現(xiàn)，不要去追高手上持有的此類品種，起碼要等有力度的回調(diào)為宜。

AIGC出現(xiàn)分歧，資金的炒作開始延伸至機器人、人工智能相關概念。市場傳言TSL向某公司下了6萬臺機器人訂單，但TSL未就上述消息作出回應，整個機器人板塊也有所表現(xiàn)。板塊走勢上，今天放量上攻，情緒達到高潮，趨勢及量能配合上沒看出問題，但累計漲幅已經(jīng)不小，和AIGC題材雷同度較高，追高并不合適。

還有CPO（光電共封裝技術）方向也可以算作ChatGPT概念的延伸，AI對算力要求高，而CPO的低功耗或成為AI高算力下的高能效比方案，CPO是光模塊方向的延伸，所以今天光模塊板塊大漲了。如果是穩(wěn)健且看業(yè)績的投資者，這個方向還是值得關注的。

上周提到有色，今天他們也有表現(xiàn)，主要是受美國最早可能于本周宣布對俄羅斯生產(chǎn)的鋁征收200%的關稅的影響。達哥上周重點提了銻礦，之后銻概念股大幅上漲。根據(jù)券商的研究報告，銻礦未來三年全球增量不多，供需面臨重要拐點。

就工業(yè)金屬板塊的走勢來說，短期即便沖出新高，可能也面臨著橫盤震蕩的需求。達哥觀察了一下板塊內(nèi)的個股，不少個股長周期的橫盤時間足夠長，值得繼續(xù)關注。

有朋友看了達哥前面的分析，可能會有擔憂情緒。但今天工業(yè)金屬的走強是一個好現(xiàn)象，鈣鈦礦的走強也是如此，這說明市場賺錢效應有擴散跡象，至少不是一家獨大。隨著AI板塊進入震蕩，市場具備迎來題材百花齊放、各自輪動的可能。

昨天的文章發(fā)布后，有朋友昨晚在文章下方提了一些輔助生殖的問題。如果放在人口的大邏輯之下，這個方向顯然有機會。不過，輔助生殖板塊指數(shù)更多的是跟隨化學制藥板塊，中短期的走勢結構非常相似，屬于穩(wěn)健型的，由于不在風口，爆發(fā)力有限，更多的需要信心。

整體來說，今天市場雖然出現(xiàn)修復，但很難定性調(diào)整結束，指數(shù)在震蕩期，難以定性變盤點。達哥覺得市場要企穩(wěn)需要幾個條件：一是市場風格不能是一枝獨秀，權重得動一動才行；二是市場成交量要再度放大；三是北上資金得穩(wěn)住。

（張道達）

根據(jù)國家有關部門的最新規(guī)定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

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