華爾街沽空機構高調“狙擊”亞洲首富，美國對沖基金大鱷阿克曼公開站隊，發(fā)生了什么？

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 高涵    

對于全球絕大多數(shù)頂級富豪來說，2022年必將是難以忘懷的一年。這一年，世界“首富”馬斯克財富幾乎腰斬、扎克伯格財富縮水近800億美元……然而，并不是所有的億萬富翁去年都損失慘重——印度阿達尼集團的創(chuàng)辦人兼董事長、亞洲首富高塔姆·阿達尼（Gautam Adani）在億萬富翁指數(shù)上超過了比爾·蓋茨和巴菲特，為該榜單前十富豪中身家唯一獲得增長的富豪。

俗話說，“槍打出頭鳥”，近日，華爾街沽空機構——興登堡研究（Hindenburg Research）發(fā)布了一份針對印度能源巨頭阿達尼集團的報告，稱亞洲首富阿達尼控制的這個企業(yè)帝國“在過去幾十年里肆無忌憚地進行股票操縱和會計欺詐”，背負了“巨額債務”，使整個集團的財務狀況岌岌可危。

興登堡研究在報告中還指出，“阿達尼集團的7家主要上市公司估值過高，純粹從基本面來看就有85%的下行空間。”

受沽空報告持續(xù)發(fā)酵影響，截至1月27日（周五）收盤，阿達尼集團在孟買交易所跌9.89%報338.95盧比/股。

興登堡研究“狙擊”亞洲首富，旗下公司市值蒸發(fā)逾100億美元

當?shù)貢r間1月25日，興登堡研究的沽空報告發(fā)布后，阿達尼集團旗下上市公司股價紛紛下跌。據(jù)金融時報消息，在孟買當日下午的交易中，阿達尼集團7家上市公司股價平均下跌4.6%，總市值累計蒸發(fā)約107.3億美元。

圖片來源：彭博社

興登堡研究的報告詳細介紹了一個由阿達尼家族控制的注冊在避稅天堂的離岸空殼公司網(wǎng)絡，這些殼公司來自加勒比海國家、毛里求斯和阿拉伯聯(lián)合酋長國。報告稱這些空殼公司被用來協(xié)助腐敗、洗錢和盜竊納稅人資金，并從該集團的上市公司中竊取資金。

興登堡研究在沽空報告中表示，該報告基于兩年的調查、與該公司前高管和高管的對話、對數(shù)千份文件的審查以及對多個國家的實地訪問。該機構稱，其已通過在美國上市的債券和非印度上市的衍生品工具做空阿達尼旗下公司。“阿達尼集團的7家主要上市公司估值過高，純粹從基本面來看就有85%的下行空間，”興登堡研究在報告中寫道。

在這份長達106頁的沽空報告末尾，興登堡研究還補充稱，“我們認為，阿達尼集團之所以能夠在光天化日之下進行一場大規(guī)模的、明目張膽的欺詐，很大程度上是因為投資者、記者、公民，甚至政客都因為擔心遭到報復而不敢說出來。”

興登堡研究以其激進的做空策略而聞名華爾街，曾發(fā)布高調的報告，批評包括Nikola、康迪科技（Kandi Technologies）和Lordstown Motors在內的公司。

北京時間1月27日，美國對沖基金大鱷、潘興廣場資本管理公司創(chuàng)始人比爾•阿克曼（Bill Ackman）也公開為興登堡研究站臺。阿克曼在其推特上表示，他發(fā)現(xiàn)做空機構興登堡研究關于阿達尼集團的報告“非?？尚?，且研究非常充分。”

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阿達尼集團正醞釀100頁報告反擊，稱沽空報告是“惡意惡作劇”

煤炭大亨聽起來雖然像是另一個時代的奇跡，但隨著全球陷入俄烏沖突的動蕩，印度煤炭商阿達尼在2022年8月底超過了比爾·蓋茨和伯納德·阿爾諾，成為全球第三大富豪，這也是亞洲首富在全球范圍內的財富排名最靠前的一次。此外，阿達尼還與印度總理莫迪結盟，利用舉債迅速使其相對不透明的阿達尼集團多元化，業(yè)務涉及港口、數(shù)據(jù)中心、高速公路和清潔能源等領域。2022年9月份，阿達尼甚至一度超過貝佐斯，成為全球第二富豪。

圖片來源：彭博社

公開資料顯示，阿達尼集團由阿達尼1988年創(chuàng)辦的阿達尼出口有限公司（Adani Exports Ltd）逐漸發(fā)展而來。目前，集團業(yè)務橫跨能源、港口和物流、采礦和資源、天然氣、國防和航空航天以及機場，包括7家上市公司，集團六成以上收入來自煤炭業(yè)務。過去3年，該集團7家主要上市公司的股價平均飆升了819%。

此外，阿達尼集團還在去年5月收購了瑞士豪瑞水泥公司的印度分公司，成為印度第二大水泥生產商。去年12月初，阿達尼集團又成為了印度最大的電視網(wǎng)絡之一新德里電視有限公司（New Delhi Television Ltd.）的大股東，進一步擴大了其在印度媒體行業(yè)的份額。

針對興登堡研究指出的阿達尼集團的債務問題，據(jù)彭博社消息，截至2022年3月31日的財年，阿達尼集團總債務上升了40%，達到2.2萬億盧比（折合人民幣約1843.6億元），相當于預調整收益的近七倍。惠譽集團旗下信貸研究機構CreditSights去年9月指出，阿達尼集團“過度杠桿化”。

北京時間1月26日晚間，由于阿達尼集團尚未正面回應沽空報告的疑問，興登堡研究進一步發(fā)推稱，“在我們沽空報告發(fā)布的36個小時內，阿達尼沒有解決我們提出的任何實質性問題。在我們的報告結尾，我們問了88個問題，我們認為（回答）這些問題能給阿達尼集團一個（變得更加）透明的機會。到目前為止，阿達尼仍未回答這些問題。”

圖片來源：興登堡研究

阿達尼集團周四表示，正在探索對興登堡研究采取法律行動，稱其報告是“惡意惡作劇”和“未經(jīng)調查”。據(jù)知情人士稱，阿達尼集團在電話會議上發(fā)表了一份題為“賣空者的神話”（Myths of Short Seller）的18頁報告，對其中一些問題做出了回應。阿達尼集團還表示，將于周五公布對興登堡100頁報告的更詳細答復。在電話會議上，該公司告訴投資者，有關會計欺詐的指控“缺乏事實依據(jù)”。

對此，興登堡研究在聲明中補充道，“明確地說，我們對此表示歡迎。我們完全堅持我們的報告觀點，并認為任何針對我們的法律行動都將是毫無價值的。”

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